2025년 10월 29일 미국 주식시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 10월 29일 미국 증시 심층 분석: 금리 인하와 거대 기술주의 이중 렌즈

Executive Summary: 시장을 움직인 두 가지 강력한 축

2025년 10월 29일 미국 주식시장은 거시 경제와 개별 기업 이슈가 동시에 폭발한 중요한 날이었습니다. 이날 시장은 연방준비제도(Fed)의 2025년 두 번째 기준 금리 25bp 인하 결정에 힘입어 광범위한 상승세를 보였으며, 이는 특히 금리 민감 섹터와 성장주에 긍정적인 신호로 작용했습니다. 그러나 장 마감 후 발표된 시가총액 거대 기업인 Meta Platforms (META)의 3분기 실적은 일회성 회계 처리 비용으로 인해 복잡한 헤드라인을 던지며 기술주 전반에 일시적인 경계심을 불러일으켰습니다. 전반적으로 시장은 통화 완화 정책에 대한 기대와 인공지능(AI) 주도 성장 모멘텀이 거시경제적 역풍과 고평가 리스크를 상쇄하는 ‘줄타기(tightrope)’ 장세를 이어갔습니다.1

제1장. 거시경제 환경 분석: 10월 FOMC의 결정과 파급 효과

1.1. 10월 29일: 연준의 통화 정책 변화 (2025년 두 번째 금리 인하)

10월 29일은 10월 28일부터 이틀간 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 종료되고 금리 결정이 발표된 날이었습니다.2 이날 연준은 광범위한 시장 예상에 부응하여 기준 금리를 25bp 인하하는 결정을 단행했습니다. 이는 2025년 들어 두 번째 금리 인하 조치였습니다.4

이번 금리 인하의 배경에는 명확한 경기 둔화의 징후들이 있었습니다. 2025년 상반기 미국 경제는 연율 기준 1.4%의 성장률을 기록하며, 2024년의 견고했던 2.8% 확장세의 절반 수준으로 둔화된 상태였습니다.5 또한, 연준은 인플레이션이 여전히 목표치(2%)를 상회하는 3%대(8월 2.9%, 최근 3.0%로 상승)에 있음에도 불구하고 4, 약화된 노동 시장에 중점을 두고 고용을 우선시하는 태도를 보였습니다.6 이러한 결정은 연준이 여전히 완화적(‘도비시’) 기조를 유지하고 있음을 시장에 확인시켜주었으며, 2025년 연말까지 추가적인 50bp 금리 인하가 있을 것이라는 광범위한 기대가 지속되었습니다.7

1.2. 연준 정책의 구조적 의미와 장기 금리의 안정화

연준이 물가 목표치(3.1% 예상되는 근원 PCE)를 50%나 초과하는 상황 7에서도 금리 인하를 강행한 것은, 단순히 ‘이중 책무’를 수행하는 것을 넘어 미국 행정부 및 시장이 요구하는 성장 동력 유지 압력을 강하게 받고 있음을 시사합니다. 이러한 연준의 지원적인 태도는 높은 밸류에이션 리스크 1에도 불구하고 시장의 위험 선호 심리를 강력하게 지지하는 ‘Fed Put’ 기대로 작용하고 있습니다.

흥미롭게도, 단기 금리 정책의 완화에도 불구하고 장기 금리는 상대적으로 안정적인 모습을 유지했습니다. 10년물 미국 국채 금리는 4.0%에서 4.25% 범위에서 횡보하거나 소폭 하락하는 데 그쳤으며, 2025년 4분기 예상치는 4.0341%였습니다.8 이는 단기 금리는 연준 정책에 직접적으로 반응하지만, 장기 금리는 지속적인 대규모 재정 적자와 세금 감면 등의 완화적 재정 정책 5이 장기 인플레이션 기대치를 지지하고 있기 때문에 급격히 하락하지 않음을 보여줍니다. 즉, 금리 인하가 모든 자산의 비용을 급격히 낮추지는 못하며, 특히 장기 투자 매력은 재정 및 인플레이션 환경에 의해 제약을 받는다는 점을 시사합니다.

1.3. 거시경제 리스크: 관세 불확실성과 재정 역풍

금리 인하라는 호재에도 불구하고, 시장은 여러 거시경제적 역풍에 직면하고 있습니다. 미국의 효과 관세율은 2025년 약 13% 상승할 것으로 예상되며, 이는 글로벌 경제 활동에 부담을 주고 핵심 상품 인플레이션을 가속화시킬 수 있습니다.5 관세 협상 및 추가적인 관세 부과는 여전히 시장 변동성의 주요 ‘와일드카드’로 남아있습니다.1

또한, 2025년 하반기 경제 성장을 둔화시키는 요인들, 즉 소비 성장 둔화, 새로운 주택 건설의 침체, 그리고 이전 경기 부양책 효과의 소멸 등이 경제에 타격을 주기 시작할 것으로 예측되었습니다.1 만약 발생할 경우, 정부 셧다운(Shutdown)은 분기 실질 GDP 성장률을 1.0%~2.0% 포인트 감소시키고, 일시적으로만 회복되는 약 70억~140억 달러의 영구적인 손실을 초래할 수 있는 중요한 정책 리스크입니다.10

2025년 10월 29일 FOMC 결정 배경 거시경제 지표 요약

지표2025년 3분기/최신치2025년 연말 예상치시장 해석 및 시사점
미국 GDP 성장률 (연간 환산)1.4% (상반기 평균) 51.9% 6성장 둔화가 확인되었으나, 고성장 하이테크 투자가 침체 위험을 방어 6
근원 PCE 인플레이션약 3.0% 43.1% (Fed 예상) 7Fed 목표치를 상회하며, 연준이 성장 유지를 우선시함 7
연준 기준 금리10월 29일 25bp 인하 (2025년 두 번째) 42025년 연말 추가 50bp 인하 예상 7금융 조건 완화 및 금리 민감 섹터에 직접적인 긍정 효과
미국 10년물 국채 금리4.0% – 4.25% 범위 84.0341% (Q4 예상) [9]장기물은 상대적 안정, 인플레이션과 재정 리스크가 금리 하락을 제약

제2장. 주요 지수 움직임 및 시장 구조 분석

2.1. 다우존스, S&P 500, 나스닥 100의 당일 움직임 상세 분석

10월 29일 미국 주식 시장의 주요 지수들은 FOMC의 금리 인하 발표에 대해 일제히 긍정적으로 반응했습니다. S&P 500을 추적하는 US500 지수는 10월 31일 종가 기준으로 6840 포인트를 기록했으며, 이는 전일 대비 0.26% 상승한 수치입니다.11 10월 29일 당일 역시 이러한 상승 추세에 편승하여 소폭의 견고한 상승 마감을 기록했을 것으로 추정됩니다. 지수는 사상 최고치(6921.75)에 근접한 높은 수준을 유지하며, 2025년 들어 28번째 사상 최고치를 경신할 가능성을 보였습니다.11

기술주 중심의 나스닥 지수는 금리 인하의 최대 수혜를 입었습니다. 금리 인하는 성장주의 미래 현금 흐름을 평가하는 할인율을 낮추어 현재 가치를 극대화하는 효과를 가져옵니다. 따라서 이미 AI 모멘텀에 힘입어 밸류에이션이 높아진 메가캡들이 이 정책적 지원을 받아 상승세를 유지하거나 방어하는 데 결정적인 역할을 했을 것입니다.

2.2. 시장 변동성 및 투자자 경계심

2025년 상반기의 높은 변동성 이후 3분기는 비교적 안정적이었으나 12, 10월 중순에 단기적인 VIX 급등이 발생하며 시장 경계심이 높아진 바 있습니다. 10월 29일 FOMC 이벤트가 예측대로 순조롭게 진행되면서 변동성 지수는 다시 안정화 추세를 보였을 것입니다.13 그러나 전문가들은 시장이 ‘극도로 조용했던 몇 달’을 지나 이제 변동성이 높은 환경으로 진입하고 있다고 경고하고 있습니다.13 VIX 지수가 20 이상을 유지했다면 (분석 당시 실제 수치는 미확보), 이는 투자자들이 금리 인하 호재에도 불구하고 높은 밸류에이션과 거시경제 불확실성에 대한 경계심을 완전히 해소하지 못했음을 의미합니다.

2.3. 시장의 구조적 특징: 고평가와 AI 집중 리스크

현재 미국 증시는 공정 가치(Fair Value) 대비 3% 프리미엄 수준에서 거래되고 있으며, 이는 2010년 이후 상위 15%에 해당하는 높은 밸류에이션입니다.1 더욱 중요한 구조적 특징은 시장 집중도입니다. 미국 증시 시가총액의 거의 40%가 단 10개의 초대형 메가캡 종목에 집중되어 있으며, 이들의 밸류에이션은 인공지능(AI) 구축 모멘텀에 의해 강력하게 견인되고 있습니다.1

이러한 고평가 및 집중 현상에 대해 전문가들은 “오차 범위가 없다(no margin for error)”고 지적합니다.1 이는 AI 개발 성과가 이미 시장의 높은 기대치를 충족시키지 못하거나, 예상치 못한 경제적 역풍이 발생할 경우, 시장 전체가 심각한 조정에 직면할 수 있음을 의미합니다. 나스닥 100이 불과 5개월 만에 저점 대비 약 50% 급등한 것은 과열 신호로 해석될 수 있으나 7, 통화 정책의 지속적인 지원은 단기 조정 위험을 상쇄시키면서, 오히려 조정이 발생할 경우 이를 매수 기회로 활용하려는 투자 심리를 강화하고 있습니다.7

제3장. 섹터별 성과와 투자 매력도 변화

3.1. 기술 및 통신 서비스 섹터: AI 기반의 지속적인 아웃퍼폼

금리 인하 소식은 기술 섹터에 강력한 순풍을 제공했습니다. 금리 인하 환경은 성장주의 자본 비용을 절감하고, 미래 성장에 대한 투자를 촉진합니다.

하이테크 산업은 미국 제조업 생산에서 차지하는 비중은 3%에 불과하지만, 연준의 자급자족 정책 추진과 AI 구축의 결실로 인해 해당 섹터의 생산량은 전년 대비 14% 가까이 급증했습니다.6 이는 다른 비에너지 산업의 생산 증가율(1% 증가)을 압도하는 수치입니다.6 비록 장 마감 후 Meta의 실적 발표로 인해 단기적인 변동성 우려가 있었으나, AI 관련 메가캡의 펀더멘털 모멘텀은 흔들림 없이 시장을 주도하고 있었습니다.

3.2. 부동산(Real Estate) 섹터: 금리 인하의 직접적 수혜

부동산 섹터는 10월 29일 금리 인하의 가장 직접적인 수혜자로 부상했습니다. 연준의 완화적 통화 정책 기조는 2025년 들어 30년 고정 모기지 금리를 7월의 6.74%에서 10월 23일 기준 6.19%까지 하락시키는 데 기여했습니다.4

부동산 전문가들은 이러한 금리 인하가 잠재 주택 구매자들에게 긍정적인 신호로 작용하며, 연간 펜딩 주택 판매량이 증가하는 추세가 지속될 것으로 예상했습니다.4 또한, 부동산 투자 신탁(REITs) 역시 낮은 차입 비용으로 인해 재무 구조 개선 효과를 누릴 수 있습니다.14 2025년 4분기 진입 시점에서 부동산, 에너지, 헬스케어는 미국 시장에서 몇 안 되는 저평가된 영역으로 지목되었는데 1, 금리 인하로 인해 부동산 섹터의 매력도가 급격히 상승했습니다.

3.3. 에너지 및 헬스케어: 유가 하락 압력 속의 가치주 방어

에너지 섹터는 여전히 저평가된 가치 영역으로 남아있지만 1, 펀더멘털 측면에서는 유가 하락 압력에 직면해 있습니다. 주요 에너지 전망은 글로벌 원유 재고 증가와 OPEC의 생산량 증대 계획 15으로 인해 Brent 유가가 2025년 4분기에 배럴당 62달러, 2026년에는 52달러까지 하락할 것으로 예상합니다.16

이러한 부정적인 유가 전망에도 불구하고, 대형 에너지 기업인 Chevron(CVX)의 주가는 10월 29일 $155.10로 마감하며 전일 대비 약 0.63% 상승했습니다.17 이 주가 방어력은 에너지 섹터가 이미 저평가 영역에 있다는 점 1과 10월 31일로 예정된 강력한 3분기 실적 발표에 대한 기대감이 작용했기 때문으로 해석됩니다.17

3.4. 이자율 환경 변화와 섹터 로테이션의 부재

금리 인하 사이클이 시작되었음에도 불구하고, 시장의 반응은 기술주와 부동산 등 금리 민감 섹터에 집중되는 경향을 보였습니다. 이는 2025년 시장 랠리가 단순한 경기 회복이 아닌, 기술 혁신(AI) 주도의 구조적 성장에 의해 강력하게 움직이고 있음을 명확히 보여줍니다. 상대적으로 전통적인 가치주 섹터의 매력도는 시장의 집중 현상에 의해 희석되고 있는 모습입니다.1

제4장. 시장 심리 및 투자자 수급 동향

4.1. 시장 심리: 단기 변동성 관리와 장기적 경계심

10월 29일은 FOMC 이벤트가 마무리되면서 시장의 단기적인 안도감이 작용한 날이었습니다. 10월 중순에 발생했던 VIX 지수의 단기 스파이크는 ‘변동성의 폭풍’보다는 단기적인 시장 반응으로 평가되었으며, FOMC 이후 변동성 지수는 안정화되는 추세를 보였을 것입니다.13 그러나 시장 전문가들은 시장이 ‘극도로 조용했던 시기’를 지나 더 변동성이 높은 환경으로 진입할 수 있다는 점을 상기시키고 있습니다.13

4.2. 기관 투자자 수급 상황: 국내 주식 뮤추얼 펀드에서의 이탈

수급 측면에서 주목할 만한 현상은 기관 투자자들의 움직임입니다. 10월 29일에 발표된 10월 22일 마감 주간 데이터에 따르면, 장기 뮤추얼 펀드에서 총 168.4억 달러의 대규모 순유출이 발생했습니다.18 특히 미국 국내 주식 뮤추얼 펀드에서만 190.9억 달러의 자금이 이탈했습니다.18

이러한 대규모 유출은 주요 지수들이 사상 최고치에 근접하고 있음에도 불구하고 12, 많은 액티브 펀드 매니저들이 현재의 높은 밸류에이션 수준에 대해 경계심을 느끼고 포트폴리오의 주식 비중을 줄이고 있음을 시사합니다.1 이는 현재의 시장 랠리가 주로 패시브 자금이나 소매 투자자들에 의해 주도되고 있으며, 기관들 사이에서는 포트폴리오를 다각화하거나 위험을 줄이려는 움직임이 있음을 나타냅니다.

반면, 채권 펀드는 40.2억 달러의 순유입을 기록하며 18, 금리 인하 사이클에 대한 기대 속에서 기관들이 고수익 크레딧 및 채권 자산의 투자 매력을 선호하고 있음을 보여줍니다.19

4.3. 신흥 투자 트렌드: 대체 자산으로의 기관 자금 이동

미국 주식 시장의 고평가와 변동성 우려 속에서 기관 투자자들은 대체 성장 동력을 찾고 있습니다. 특히 암호화폐 ETF 시장이 이러한 수요를 흡수하고 있습니다. 2025년 3분기에 현물 이더리움(ETH) ETF로의 유입액(96억 달러)은 비트코인(BTC) ETF 유입액(87억 달러)을 추월했습니다.20 이는 기관 투자자들이 이미 비트코인과 이더리움 투자를 확립한 후, 이제 더 넓은 범위의 알트코인 노출을 준비하고 있음을 시사합니다. 10월 상반기에 정부 셧다운 속에서도 최소 5건의 새로운 알트코인 ETF 신청이 SEC에 접수된 것은 기관 자금이 다음 단계의 암호화폐 시장으로 진입하려는 강한 의지를 반영합니다.20

4.4. 방어적 관점과 달러 자산 선호

미국 증시가 과열된 상황에서, 일부 투자자들은 여전히 불안정성 확대 가능성에 대비하여 달러 자산을 선호하고 있습니다. 달러 자산(대표적으로 미국 주식 그 자체)은 글로벌 변동성이 커질 때 강세를 보이며 수익을 얻을 수 있는 방어적 이점을 제공하기 때문에, 포트폴리오의 일정 비중을 달러 자산에 배분하는 전략적 필요성이 강조되었습니다.21 이는 연준의 완화적 기조가 달러의 다년간 하락 추세를 야기할 수 있다는 장기적 전망 19과 상충되지만, 지정학적 또는 정책적 불확실성에 대한 헤지 수단으로서 달러의 매력이 유지되고 있음을 보여줍니다.

제5장. 특징 종목의 움직임 분석: 거시와 미시의 교차점

5.1. Meta Platforms (META): 3분기 실적 발표의 회계적 충격파

Meta Platforms (META)는 10월 29일 장 마감 후 3분기 실적을 발표하며 시장의 큰 관심을 받았습니다.22

  • 성장 모멘텀 확인: Meta는 강력한 비즈니스 모멘텀을 입증하며, 3분기 매출이 전년 동기 대비 26% 증가한 512.42억 달러를 기록했습니다.22 CEO는 Meta Superintelligence Labs의 순조로운 시작과 AI 안경 분야에서의 업계 리더십을 강조하며 AI 투자 성과를 긍정적으로 평가했습니다.22
  • 헤드라인 리스크: 그러나 발표된 순이익(Net Income)과 희석 EPS는 전년 동기 대비 83% 급감한 $2.71억 달러와 $1.05를 기록했습니다.22 이 충격적인 수치는 새로 제정된 ‘One Big Beautiful Bill Act’의 시행으로 인해 발생한 159.3억 달러 규모의 일회성, 비현금성 법인세 비용을 인식한 회계적 조치 때문이었습니다.22
  • 시장 해석: 이 일회성 비용을 제외한 조정 순이익은 186.4억 달러로, 이는 회사의 핵심 펀더멘털이 여전히 견고함을 의미했습니다.22 시장 분석가들은 이 회계적 이슈를 단기적인 ‘노이즈’로 판단하고, Meta의 장기적인 AI 성장 모멘텀에 초점을 맞췄습니다. 10월 29일 종가 기준($666.08)으로 분석가들의 평균 1년 목표가는 $878.29로 31.86%의 상승 여력이 남아있다고 평가되었으며, Put/Call 비율 0.70은 강세 전망이 우세함을 시사했습니다.23

Meta Platforms (META) 2025년 3분기 실적 하이라이트 (10월 29일 발표)

재무 항목2025년 3분기 (실제)전년 동기 대비 증감률주가 영향 분석
매출 (Revenue)512.42억 달러 22+26% 증가AI/광고 사업의 강력한 성장 모멘텀 확인
순이익 (Net Income, 보고 기준)27.09억 달러 22-83% 감소일회성 비현금성 세금 부채(159.3억 달러) 인식의 결과 22
일회성 비용 제외 순이익 (추정)186.4억 달러 22(분석 기반 긍정적)펀더멘털은 견고함, 장기 투자 관점 유지

5.2. 에너지 대형주 (Chevron, CVX): 유가 역풍 속의 선방

대형 에너지 주식인 Chevron (CVX)은 10월 29일 $155.10에 마감하여 전일($154.13) 대비 소폭 상승(+0.63%)을 기록했습니다.17 이날 거래량은 734만 주를 기록하며 활발한 매매가 이루어졌는데 17, 이는 유가 하락 전망($62/bbl) 16과 배치되는 움직임입니다.

이러한 주가 방어력은 FOMC 주도 시장 전반의 랠리 효과뿐만 아니라, CVX가 속한 에너지 섹터가 시장 전반 대비 저평가되어 있다는 점 1, 그리고 10월 31일 예정된 3분기 실적 발표에 대한 투자자들의 기대감이 높았기 때문으로 분석됩니다.17

제6장. 결론 및 전략적 투자 시사점

2025년 10월 29일은 연준의 통화 완화 기조가 시장의 주요 동력임을 재확인한 날이었습니다. 연준은 인플레이션 목표보다 성장과 고용 유지를 우선시하는 방향을 선택했으며, 이는 특히 AI 혁신이 주도하는 기술 섹터의 밸류에이션을 계속해서 지지하는 환경을 조성하고 있습니다. Meta의 실적 발표 사례는 성장 모멘텀이 매우 강력하더라도, 정책적/회계적 요인으로 인한 단기적 변동성이 상존하며, 투자자들은 헤드라인을 넘어 펀더멘털을 심층적으로 분석할 필요가 있음을 시사합니다.

6.1. 포트폴리오 재조정 전략적 시사점

  1. AI 주도 성장 모멘텀 활용: 금리 인하는 성장주의 밸류에이션을 지지하는 핵심 동력이므로, AI 구축 모멘텀과 생산성 증대 효과를 제공하는 기술주에 대한 노출을 유지해야 합니다. 다만, 시장 집중도가 극단적으로 높아 ‘오차 범위가 없다’는 경고를 유념해야 합니다.1
  2. 금리 민감 섹터의 매력도 상승 활용: 지속적인 금리 인하 기대감은 주택담보대출 금리를 낮추어 부동산 섹터(REITs 포함)에 강력한 긍정적 영향을 미칩니다. 부동산은 에너지, 헬스케어와 함께 상대적으로 저평가된 영역에 남아있으므로, 이자율 환경 변화를 활용할 수 있는 매력적인 투자처입니다.1
  3. 위험 분산 및 다각화의 필요성: 기관 자금이 국내 주식 뮤추얼 펀드에서 대규모로 이탈하고 채권이나 해외 시장, 또는 대체 자산(알트코인 ETF)으로 이동하는 현상 18은 현 시장의 고평가 리스크에 대한 기관들의 경고 신호로 해석될 수 있습니다. 투자자들은 포트폴리오의 리스크를 줄이기 위해 저평가된 유럽 및 아시아 시장 19 혹은 지정학적 불안정성에 대비하여 달러 자산 21으로 분산하는 전략을 고려해야 합니다.

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참고 자료

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  2. The Fed – Meeting calendars and information – Federal Reserve Board, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
  3. Calendar: October 2025 – Federal Reserve Board, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.federalreserve.gov/newsevents/2025-october.htm
  4. Fed Cuts Rates Again in October. Will Mortgage Rates Fall?, 11월 2, 2025에 액세스, https://themortgagereports.com/123412/fed-cuts-rates-october-2025
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  6. Economic Outlook U.S. Q4 2025: Below-Trend Growth | S&P Global Ratings, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/economic-outlook-us-q4-2025-below-trend-growth-persists-amid-a-swirl-of-policy-shifts-s101646549?utm_source=allmedia&utm_medium=website&utm_campaign=seekprosper&utm_content=lp-seek-prosper&kw=%2525252525252525257bkeyword%2525252525252525257d%2525252525252525253fkw%2525252525252525253d%2525252525252525257bkeyword%2525252525252525257d%25252525253futm_source%25252525253dallmedia%25253futm_source%25253dallmedia%25253futm_source%25253dallmedia
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  13. Volatility – whoomp there it is – Saxo Bank, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.home.saxo/content/articles/equities/volatility—whoomp-there-it-is-13102025
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  15. Oil Price Forecasts for 2025 and 2026 | J.P. Morgan Research, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/oil-price-forecast
  16. Short-Term Energy Outlook – U.S. Energy Information Administration (EIA), 11월 2, 2025에 액세스, https://www.eia.gov/outlooks/steo/
  17. Chevron Corporation Common Stock (CVX) Historical Quotes – Nasdaq, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/cvx/historical
  18. Release: Estimated Long-Term Mutual Fund Flows | Investment Company Institute, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.ici.org/research/stats/flows
  19. 피델리티 4분기 투자 전망: 포괄적 접근이 더 유리, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.fidelity.co.kr/articles/expert-opinions/2025-09-30-fidelity-international-q4-investment-outlook-broader-is-better-1759199935034
  20. Institutional Investors Eye Altcoin ETFs as Next Crypto Wave, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.markets.com/news/institutional-investors-eye-altcoin-etfs-1507-en
  21. [✏️ 복습용 풀버전] 2025 4분기 미국 증시 전망 – 연말까지 상승 이어질까? | 문남중 대신증권 리서치센터 수석연구위원 – YouTube, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=FEpmpAsfu18
  22. Meta Reports Third Quarter 2025 Results, 11월 2, 2025에 액세스, https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2025/Meta-Reports-Third-Quarter-2025-Results/default.aspx
  23. Needham Reiterates Meta Platforms (META) Hold Recommendation, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/needham-reiterates-meta-platforms-meta-hold-recommendation

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