2025년 10월 24일 금(Gold) 시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

금 가격 전망: 2025년 10월 23일 종합 정량 및 기술 분석

1. 거시경제적 기본 요인 분석: Q4 2025 금 가격 동력

2025년 10월 23일 국제 금 현물 가격(XAU/USD) 분석은 금속이 역사적인 고점(최근 $4,000/oz 돌파) 근처에서 거래되고 있다는 구조적 배경을 이해하는 것에서 시작되어야 합니다.1 금 가격은 단순한 수급을 넘어 통화 정책 기대, 인플레이션 위험, 그리고 지정학적 불확실성에 의해 복합적으로 영향을 받는 장기 내구 자산의 특성을 지니고 있습니다.3

1.1 미국 10년물 국채 실질금리의 결정적 역할

금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에, 금리가 보장되는 정부 부채가 금의 가장 직접적인 경쟁자입니다. 실질금리는 명목금리에서 기대 인플레이션을 제외한 값이며, 이 실질금리가 하락할수록 금을 보유하는 것에 대한 기회비용이 감소하여 금의 매력이 크게 증가합니다.3

역사적으로 실질금리는 금 가격과 강력한 역 상관관계를 보여왔습니다. 10년물 물가연동국채(TIPS) 수익률이 100 베이시스 포인트(1%) 하락할 때마다 금 가격은 통상적으로 8%에서 15% 상승하는 경향을 보였습니다.5 실질금리가 마이너스를 기록했던 기간(예: 2008~2012년, 2020~2021년)은 금 시장의 가장 강력한 강세장이었습니다. 실질금리가 2%를 초과할 때는 금 가격 상승에 상당한 역풍으로 작용하는 기술적 문턱으로 작용했습니다.5

2025년 4분기 맥락에서, 금 가격에 대한 낙관적인 전망은 미국 연준(Fed)의 통화 완화 정책 기대에 힘입어 실질금리가 지속적으로 하락할 것이라는 예상에 크게 의존합니다.1 실질금리의 움직임은 금 가격에 대한 중앙은행 정책의 영향을 통합적으로 보여주는 가장 중요한 단일 지표로 간주됩니다. 연준의 금리 인하 신호가 시장에 반영되면서 명목 금리가 낮아지고, 지정학적 위험 및 재정 건전성 우려로 인해 인플레이션 기대치(TIPS 브레이크 이븐 금리)가 끈적하게 유지될 경우, 결과적으로 실질금리가 낮아져 금 가격 상승을 구조적으로 정당화하는 ‘골디락스’ 환경이 조성됩니다.5

1.2 달러 인덱스(DXY)와 환율 역학

금은 미국 달러로 가격이 책정되므로, 달러 인덱스(DXY)와의 관계는 일반적으로 역 상관관계를 나타냅니다. 블룸버그 데이터에 따르면 5년 이동 기간 동안 약 -0.7의 상관계수를 보였습니다.5 달러가 강해지면 다른 통화 보유자에게 금 가격이 비싸져 수요가 감소하는 반면, 달러가 약해지면 금 가격 상승을 부추깁니다.

최근 금의 급등(4,000달러 돌파)은 부분적으로 달러 약세와 연준의 금리 인하 예상에 의해 촉진되었습니다.2 그러나 10월 23일 현재 시장 상황은 변동성이 크며, 갑작스러운 달러 숏 스퀴즈(short squeeze) 가능성은 금 가격에 단기적인 변동성을 유발하고 하방 압력을 가할 수 있는 전술적 위험으로 남아있습니다.2

1.3 소비자 물가 지수(CPI)와 기대 인플레이션(TIPS)

금은 역사적으로 인플레이션 헤지 수단으로 기능해 왔으며, 통화 가치가 하락하고 구매력이 약화될 때 가치를 유지하는 특성이 있습니다.5 특히 CPI가 연간 3%를 초과했던 지난 20년 중 15년 동안 금은 인플레이션을 능가하는 성과를 보였습니다.5

하지만 연준 연구에 따르면 금의 인플레이션 헤지 성능은 예상된 인플레이션보다는 예상치 못한 인플레이션 기간에 가장 두드러지게 나타납니다.5 인플레이션 기대치(TIPS 브레이크 이븐 금리)는 시장 참여자들이 향후 인플레이션을 어떻게 예측하는지를 반영하며, 이는 명목금리 움직임과 결합하여 실질금리 추세를 결정합니다.5

2025년 4분기 시장 참여자들은 인플레이션이 완전히 진정되었는지 아니면 일시적으로 잠잠한 상태인지를 두고 논쟁을 벌이고 있습니다.1 지속적인 지정학적 위험, 무역 관세 위험, 그리고 높은 재정 적자로 인한 통화 가치 하락 위험(Debasement Risk)이 결합된 환경에서, 금은 단순히 인플레이션 헤지를 넘어 통화 가치 희석에 대한 방어 수단(Debasement Hedge)으로서 평가받고 있습니다. 이러한 구조적 프리미엄은 10월 23일 금 가격의 강한 지지 기반을 형성합니다.7

1.4 VIX 지수(공포지수) 및 안전 자산 수요

VIX 지수는 주식 시장의 예상 변동성을 측정하는 지표이며, 일반적으로 시장 불확실성과 공포가 증가할 때 상승합니다. 우크라이나 전쟁, 중동 문제, 미-중 간의 긴장 등 지속적인 지정학적 위험 요소들은 전 세계적인 불확실성 수준을 높게 유지하고 있습니다.8

이러한 고조된 불확실성 환경은 금에 대한 구조적인 ‘안전 자산 수요’를 촉진합니다.8 이와 더불어, 중앙은행(CB)들이 장기적인 다각화 전략에 따라 지속적으로 금을 매입하고 있으며, 2025년에는 분기당 평균 710톤, 연간 총 900톤의 구매가 예상됩니다.7 중앙은행의 꾸준하고 대규모 매입은 금 가격에 강력한 구조적 바닥을 제공하여, 단기적인 차익 실현 기간에도 하방 위험을 제한합니다.

거시경제 요인 영향 매트릭스

지표Q4 2025 현재 추세/예상 상태금 가격 이론적 상관관계10월 23일 영향의 핵심 근거
미국 10Y 실질금리하락 추세 (완화 정책 기대) 6역 상관관계 (강력한 음의 관계) 5비이자 자산인 금의 기회비용을 낮춥니다.
달러 인덱스 (DXY)약세 또는 변동성 예상 2역 상관관계 (음의 관계) 5비달러권 구매자들에게 금 가격을 낮춥니다.
CPI / 인플레이션지속적인 리스크 및 예상치 못한 서프라이즈 5정 상관관계 (인플레이션 헤지) 3구매력 약화에 대한 보호를 제공합니다.
VIX 지수 (공포)지정학적 위험으로 인해 높은 수준 유지 9정 상관관계 (안전 자산 수요) 7가격에 구조적인 위험 프리미엄 바닥을 제공합니다.

2. 기술적 분석: 추세, 모멘텀, 그리고 지지/저항선

10월 23일의 금 가격 움직임은 구조적 강세장과 단기적인 과매수 상태의 충돌 속에서 분석되어야 합니다. 금은 2024년에 여러 차례 사상 최고치를 경신했으며, 지정학적 리스크와 미국 무역 정책의 예측 불가능성을 배경으로 4월에는 $3,500/oz, 10월 초에는 $4,000/oz를 돌파했습니다.2

2.1 지배적인 추세 및 모멘텀 분석

금 가격은 중앙은행의 지속적인 수요와 경기 침체 확률, 그리고 관세 및 무역 위험에 의해 주도되는 “지속적인 구조적 강세 사례”에 의해 정의됩니다.7 장기적인 추세는 매우 강력하며, 주간 및 월간 기술적 지표들은 여전히 ‘강력 매수(Strong Buy)’ 신호를 지지합니다.10

그러나 단기적인 모멘텀 분석은 주의를 요합니다. 10월 초 $4,000/oz 돌파 이후, 금 시장은 단기적으로 ‘과매수(Overbought)’ 상태에 진입했습니다. 기술적 지표인 상대강도지수(RSI)가 90 이상을 기록하고, 가격이 200일 이동평균선보다 20% 이상 높은 수준에 있다는 점은 시장이 단기적으로 기술적 피로를 겪고 있음을 시사합니다.2 이러한 조건은 10월 23일을 전후하여 단기적인 차익 실현이나 되돌림(correction) 위험이 증가했음을 의미합니다.1

트레이더들은 모멘텀 강도의 잠재적 붕괴를 알리는 기술적 다이버전스(divergence) 발생 여부를 면밀히 관찰해야 합니다.11 예를 들어, 가격은 고점을 높이지만 모멘텀 지표는 고점을 낮추는 약세 다이버전스(Bearish Divergence)가 발생할 경우, 이는 단기적인 반전 가능성을 강력하게 시사합니다.11

2.2 지지선 및 저항선 분석

기술적 분석에서 지지선은 하락 추세가 멈추고 수요가 집중되는 지점이며, 저항선은 상승 추세가 멈추고 공급이 집중되는 지점입니다.12 10월 23일의 핵심은 새로 돌파된 $4,000 수준을 성공적으로 지지선으로 전환하는지에 달려 있습니다.2

  • 주요 심리적 지지선 ($4,000): 최근 사상 최고치인 $4,000/oz는 이제 향후 추세의 지속을 확인하기 위한 심리적 지지선으로서 기능해야 합니다.2 이 라운드 넘버는 기술적 무게뿐만 아니라 심리적 무게도 크게 작용하여 대규모 주문 유입의 기준점이 됩니다.
  • 즉각적인 일중 지지선 (S1): 단기 분석에 따르면 $4,020 수준은 핵심 오더 블록(Order Block) 또는 피벗 포인트로 작용할 수 있습니다.10 10월 23일 이 수준을 유지하는 것이 단기 강세 모멘텀을 유지하는 데 중요합니다.
  • 핵심 하방 지지선 (S2): 만약 $4,020 수준이 무너진다면, 다음 주요 수요 집중 구간은 $3,967 수준에 형성되어 있습니다.10 $3,967 아래로 지속적인 하락이 발생할 경우, 이는 더 깊은 기술적 되돌림을 확인하며 투자자들이 다음 주요 지지 영역을 재탐색하게 만들 것입니다.

2025년 10월 23일 주요 기술적 지지 및 저항 수준 (XAU/USD)

수준 유형가격 지점 (근사치)10월 23일 움직임에 대한 중요성
주요 저항선 (R2/R3)$4,100 – $4,150돌파 시 장기 강세 지속 확인
피벗 포인트 (PP)$4,050 (근사치)일일 편향을 정의하는 중심점 (위: 강세, 아래: 약세)
즉각적인 지지선 (S1)$4,020중요한 오더 블록; 실패 시 단기 약세 시사 10
핵심 지지선 (S2)$3,967주요 수요 집중 영역; 이탈 시 깊은 조정 유발 가능 10

구조적 강세와 단기적 과열 상태의 충돌은 시장 참여자들이 가장 주의해야 할 역학입니다. 장기적인 펀더멘털은 여전히 강세(Bullish)를 지지하지만, 최근 $3,500에서 $4,000까지 36일 만에 발생한 급격한 가격 상승 2은 기술적 피로를 유발했습니다. 따라서 10월 23일에는 추가 상승보다는 주요 지지선 근처에서 거래되는 ‘매수 기회’를 찾는(Buy the Dip) 전략이 단기적으로 유효할 수 있습니다.13

3. 주식시장과의 상관관계 분석

금은 포트폴리오 다각화 수단으로서의 역할을 수행하는 데 있어 주식 시장과의 상관관계가 매우 중요합니다.

3.1 역사적 낮은 상관관계

지난 20년 동안 금과 S&P 500 지수의 상관관계는 일반적으로 0.1에서 0.3 사이에 머물렀으며, 이는 거의 무시할 수 있는 수준입니다.14 이러한 낮은 상관관계는 주식 시장이 하락할 때 금이 반드시 따라가지 않고, 오히려 가치를 유지하거나 투자자들이 안전을 추구하면서 상승하는 경향을 보임을 의미합니다.14

특히 금융 위기 기간에는 이 상관관계가 마이너스로 전환될 수 있습니다. 예를 들어, 2008년 금융 위기 당시 S&P 500은 35% 이상 급락했지만, 금은 거의 6% 상승했습니다.14 시장 침체가 심화되고 경기 침체 우려가 커지면 자본이 안전 자산으로 도피하는 ‘안전 도피(Flight-to-Safety)’ 현상이 가속화되면서 금은 포트폴리오 손실에 대한 자연스러운 헤지 역할을 수행합니다.15

3.2 극단적인 유동화 사건의 영향

상관관계 역학에는 중요한 예외가 있습니다. 시장 패닉이 최고조에 달하고 마진 콜이나 파산으로 인한 강제 청산이 광범위하게 발생할 경우, 단기적으로는 금을 포함한 거의 모든 자산이 일시적으로 현금화를 위해 매도될 수 있으며, 이때 금과 주식의 상관관계가 일시적으로 양의 스파이크를 보일 수 있습니다.16

그러나 이러한 초기 자본 투매 단계 이후, 시장의 불확실성이 지속되는 동안 금은 위험 자산인 주식보다 더 빠르게 반등하는 경향을 보입니다.16

3.3 2025년 4분기의 구조적 헤지 역할

현재 2025년 4분기의 거시경제 환경은 경기 침체 가능성과 지정학적 불확실성이 상존하는 ‘위험 회피(Risk-Off)’ 성향을 띠고 있습니다.7 이러한 환경에서 금은 강력한 방어 헤지 역할을 유지할 것으로 예상되며, S&P 500과의 상관관계는 낮거나 잠재적으로 음의 관계를 보일 것입니다.

최근 금과 주식 시장이 동시에 상승하는 현상은, 시장이 현재의 위험을 전통적인 순환적 경기 침체(주식에 큰 타격을 주는)로 보기보다는, 통화 가치 희석(Debasement), 스태그플레이션, 또는 광범위한 정책 불확실성 리스크로 인식하고 있음을 시사합니다.7 특히 중앙은행들의 대규모, 장기적인 매입(구조적 수요)은 금 가격이 단기적인 투자 심리나 주식 시장의 변동성에 의해 완전히 좌우되는 것을 막아주는 중요한 구조적 버팀목 역할을 합니다.7 이러한 구조적 요인들은 금을 단순한 순환적 자산이 아닌, 시스템적 위험에 대한 보험으로 자리매김하게 합니다.

4. 거시경제 지표를 활용한 다중회귀모델 분석

금 가격을 예측하기 위해 거시경제 지표를 활용하는 다중회귀분석(MRA)은 금 가격의 변동에 대한 각 변수의 인과적 중요도를 정량화하는 데 필수적입니다.18

4.1 다중회귀모델 프레임워크와 변수 선정

MRA는 금 가격($Gold_{t}$)을 종속 변수로 설정하고, 요청된 주요 거시경제 요인들을 독립 변수로 사용하여 가격 변동에 대한 이들의 설명력과 예측력을 평가합니다.18 연구에 따르면 금 가격은 인플레이션율, 환율 변동, 정치적 혼란 등 상호 연관된 수많은 변수에 의존합니다.4

표준적인 금 가격 예측 MRA 모형은 다음과 같이 설정될 수 있습니다.

$Gold_{t} = \beta_{0} + \beta_{1} RealYields_{t} + \beta_{2} DXY_{t} + \beta_{3} Inflation_{t-n} + \beta_{4} VIX_{t} + \epsilon_{t}$

  • 변수 역할 및 부호 기대:
  1. US 10Y Real Yields ($\beta_{1}$): 기회비용을 반영하여 음의 계수($\beta_{1} < 0$)가 예상됩니다.3
  2. US Dollar Index ($\beta_{2}$): 통화의 역 관계를 반영하여 음의 계수($\beta_{2} < 0$)가 예상됩니다.5
  3. Inflation ($Inflation_{t-n}$): 금 가격이 미래 수급을 선반영하는 장기 자산의 특성을 가지므로, 연구에서는 두 기간($t-2$) 지연된 인플레이션 지표를 사용하는 것이 예측 정확도를 높이는 것으로 나타납니다.4 양의 계수($\beta_{3} > 0$)가 예상됩니다.5
  4. VIX Index ($\beta_{4}$): 시장 공포와 안전 자산 수요를 포착하며, 양의 계수($\beta_{4} > 0$)가 예상됩니다.9

4.2 회귀계수의 해석 및 예측력

이러한 요인들을 활용한 적절한 MRA 모형은 금 가격 변동의 약 70%를 설명할 수 있는 높은 예측 정확도를 달성할 수 있습니다.4 MRA는 개별 변수의 상대적 중요성을 평가하는 수단을 제공합니다.4

10월 23일 상황에 모델을 적용하면, 독립 변수들의 예상 값을 대입하여 가격을 예측할 수 있습니다. 2025년 4분기 예상대로 실질금리($RealYields_{t}$) 값이 낮거나 마이너스이고 DXY가 약세라면, 모델은 구조적으로 높은 금 가격을 산출할 것입니다. 특히 실질금리 계수($\beta_{1}$)의 크기가 전체 예측을 지배할 것이며, 이는 통화 정책 기대가 금 가격 결정의 핵심임을 재확인시켜 줍니다.

VIX 지수 계수($\beta_{4}$)의 크기를 분석하는 것은 시장의 ‘공포 프리미엄’을 직접적으로 정량화하는 역할을 합니다. 즉, MRA를 통해 금 가격에서 지정학적 불안정성과 시장 불확실성만으로도 얼마나 많은 달러/온스 가격이 책정되고 있는지를 추정할 수 있습니다.

다만, MRA는 잔차(residuals)에 자기상관(autocorrelation)이나 이분산성(heteroscedasticity, 변동성 클러스터링)이 존재할 경우 예측력이 제한될 수 있습니다.18 금융 시계열 데이터는 과거 가격에 크게 영향을 받는 경향이 있고, 변동성이 몰리는 경향이 강하기 때문에, MRA만으로는 단기적인 일일 위험(Risk)을 포착하기 어렵습니다. 따라서 다음 장에서 다룰 시계열 모델링 기법과의 결합이 필수적입니다.

5. 시계열 모델링 및 향후 예측

단기 예측의 정확도를 높이고 일일 변동성 위험을 정량화하기 위해서는 금 가격 시리즈가 가진 시간 의존성 및 변동성 동역학을 모델링해야 합니다.

5.1 ARIMA 모델링을 통한 추세 예측

ARIMA(Autoregressive Integrated Moving Average) 모델은 금 가격 시계열 데이터의 선형 시간 의존성(자기 상관성)을 포착하는 데 사용됩니다.20 이 모델은 과거 값과 예측 오차를 기반으로 시간 경과에 따른 예상 평균 가격(추세)을 예측합니다. 과거 연구에서는 ARIMA(3, 1, 2)와 같은 모델이 금 가격 추세를 예측하는 데 사용된 바 있습니다.20

ARIMA 모델을 통해 10월 23일의 가격에 대한 단일 시점 예측치를 얻을 수 있습니다. 그러나 이 모델은 잔차의 분산이 일정하다는 가정을 바탕으로 하기 때문에, 금과 같이 변동성이 높은 자산의 단기적인 가격 범위를 예측하는 데는 한계가 있습니다.19

5.2 하이브리드 ARIMA-TGARCH 모델의 필요성

금 가격은 변동성 군집 현상(Volatility Clustering)을 특징으로 하며, 이는 높은 변동성이 높은 변동성을 따르는 경향을 의미합니다. 이러한 이분산성(ARCH 효과)은 단순 ARIMA 모델의 예측력을 저해합니다.19

따라서 금 가격 예측에는 변동성을 명시적으로 모델링하는 하이브리드 ARIMA-TGARCH(Threshold Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) 모델이 선호됩니다.19 ARIMA 모델이 가격의 평균 추세를 처리하는 동안, TGARCH 모델은 잔차에 적용되어 조건부 변동성($\sigma_{t}^2$)을 포착합니다.19 TGARCH 모델은 또한 비대칭적인 ‘레버리지 효과’를 포함하여, 부정적인 뉴스(예: 예기치 않은 금리 인상 지연)가 긍정적인 뉴스보다 더 큰 변동성을 유발할 수 있는 특성을 반영합니다.

10월 23일 예측에서 TGARCH 모델은 예상되는 일일 분산($\sigma^2$)을 계산하여 ARIMA의 평균 예측치 주변에 신뢰 구간을 설정할 수 있게 합니다. 이 신뢰 구간은 10월 23일 금 가격이 움직일 가능성이 가장 높은 상한선과 하한선을 정의하여, 단기적인 위험을 수치화하는 결정적인 역할을 합니다. 과매수 상태 2임을 고려할 때, TGARCH가 예측하는 높은 변동성은 갑작스러운 일중 급등락(mid-October에 5.5%의 급격한 장중 되돌림이 발생한 사례와 같은)의 위험을 경고합니다.1

6. 분석 종합 및 2025년 10월 23일 가격 예측

금 가격 분석의 최종 단계는 거시경제적 동인, 기술적 위치, 그리고 정량적 모델의 결과를 통합하여 10월 23일의 균형 잡힌 전망을 도출하는 것입니다.

6.1 기관 컨센서스 및 가격 벤치마크

2025년 4분기 금 가격에 대한 주요 투자 은행들의 컨센서스는 전반적으로 강세(Bullish)를 유지합니다. 이는 지정학적 위험, 중앙은행의 구조적 수요, 그리고 통화 정책 완화 기대감에 따른 것입니다.8

최근 금이 $4,000/oz에 도달한 것은 ING의 $3,450와 같은 보수적인 전망보다는, 도이체 방크나 JP모건체이스 & 컴퍼니의 $4,000 이상 목표치에 가까운 움직임을 보이며 시장 모멘텀이 기관 전망의 상위 레벨을 추종하고 있음을 시사합니다.8 JP모건은 2025년 4분기 평균 $3,675/oz를 예상하며, 구조적 강세론을 강조했습니다.7

Q4 2025 기관별 금 가격 목표치 (10월 23일 배경 참고)

기관Q4 2025 목표치 (USD/oz)10월 23일 분석에 대한 시사점
JP모건체이스 & 컴퍼니$3,675 (평균) 8경기 침체 위험에 따른 구조적 강세 지지 7
UBS / 씨티그룹 / 모건 스탠리$3,800 8연말 통화 완화 기대를 반영한 낙관론
ING$3,450 (평균) 8중앙은행 매입에 기반한 중간 수준의 낙관론
도이체 방크 / 롱 포캐스트$4,000 – $4,100 8현재의 정책 위험 우려를 반영한 극단적인 강세 모멘텀
골드만삭스 / 뱅크 오브 아메리카$3,000 (Q4 2025) 22중앙은행 수요와 연준 정책에 초점을 맞춘 보수적 접근

6.2 2025년 10월 23일 금 가격 전망 및 시나리오

기본 시나리오 (현 수준에서의 조정 및 통합): 구조적 펀더멘털(낮은 실질금리, 높은 VIX)은 금을 강력하게 지지하지만 6, 단기적인 과매수 기술적 조건과 최근 $4,000 도달에 따른 차익 실현 압력 2을 감안할 때, 10월 23일 가장 가능성이 높은 시나리오는 높은 수준에서의 가격 통합(Consolidation)입니다. 가격은 $4,000 돌파 이후 설정된 주요 기술적 범위 내에서 거래될 것으로 예상됩니다.

정량적 예측 종합: MRA와 ARIMA 모델은 낮은 실질금리 전망에 힘입어 평균 예측치를 $4,000/oz 이상으로 산출합니다. TGARCH 모델이 예측하는 높은 변동성을 반영하여, XAU/USD는 심리적 지지선 주변에서 개장하여 즉각적인 지지선 $4,020를 시험할 가능성이 높습니다. 통계적으로 유효한 예측 범위는 $3,985에서 $4,100 사이가 될 것으로 분석됩니다.

상방 위험(Bullish Catalyst): 지정학적 갈등의 급격한 격화나 연준의 예상치 못한 비둘기파적(Dovish) 발언이 나올 경우, $4,000 수준이 확고한 지지선으로 확인되며 가격은 $4,150 저항선 테스트를 시도할 것입니다.

하방 위험(Bearish Risk): 가장 큰 단기 위험은 달러 인덱스(DXY)의 갑작스럽고 강한 반등이나, 예상보다 강력한 미국 경제 지표 발표로 인해 10년물 실질금리가 급격하게 상승하는 경우입니다. 이러한 시나리오는 단기 투자자들의 차익 실현을 유발하여 핵심 지지선인 $3,967 수준을 시험하게 할 것입니다.10

결론

2025년 10월 23일 국제 금 가격은 중앙은행의 지속적인 수요, 지정학적 불확실성, 그리고 통화 완화 기대에 따른 낮은 실질금리라는 구조적 강세 요인에 의해 강력하게 지지되고 있습니다. 가격은 이미 사상 최고치인 $4,000 수준을 시험한 후 기술적으로 과열된 상태에 있습니다. 따라서 당일은 높은 변동성(TGARCH 모델 예측) 속에서 가격 통합 국면을 보일 가능성이 가장 높습니다. 10월 23일의 가격 방향은 심리적 지지선인 $4,000를 확고히 지켜내느냐에 달려 있습니다.

#GoldPriceAnalysis #XAUUSD #GoldForecast2025 #CommodityTrading #RealYields #DXYAnalysis #CPI #TIPS #VIXIndex #TechnicalAnalysis #QuantitativeFinance #ARIMAGARCH #InvestmentStrategy #SafeHavenAsset #FinancialMarkets #통화가치희석 #금투자전략 #금가격전망

참고 자료

  1. Gold Price Outlook: Between Safe Haven and Speculation – VT Markets, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.vtmarkets.com/opinion/gold-price-outlook-between-safe-haven-and-speculation/
  2. Gold hits US$4000/oz – trend or turning point? – World Gold Council, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.gold.org/goldhub/gold-focus/2025/10/gold-hits-us4000oz-trend-or-turning-point
  3. What Drives Gold Prices? – Federal Reserve Bank of Chicago, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.chicagofed.org/publications/chicago-fed-letter/2021/464
  4. Forecasting Gold Prices Using Multiple Linear Regression Method – Science Publications, 10월 26, 2025에 액세스, https://thescipub.com/pdf/ajassp.2009.1509.1514.pdf
  5. Key Gold Price Drivers: Interest Rates, Inflation & Dollar – Discovery Alert, 10월 26, 2025에 액세스, https://discoveryalert.com.au/news/gold-prices-key-factors-with-inflation-dollar/
  6. Gold Q4 2025 Outlook – Equiti, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.equiti.com/sc-en/news/global-macro-analysis/gold-q4-2025-outlook/
  7. A new high? | Gold price predictions from J.P. Morgan Research, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
  8. Gold Forecast & Price Prediction for Q4 2025 and 2026 – NAGA, 10월 26, 2025에 액세스, https://naga.com/en/news-and-analysis/articles/gold-price-prediction
  9. Gold Outlook Q4 2025 – FOREX.com, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.forex.com/en/news-and-analysis/gold-outlook-q4-2025/
  10. Gold Futures Technical Analysis – Investing.com, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.investing.com/commodities/gold-technical
  11. Technical Analysis of Gold Prices: Key Indicators and Trading Strategies – Discovery Alert, 10월 26, 2025에 액세스, https://discoveryalert.com.au/news/technical-analysis-gold-prices-2025-indicators-strategies/
  12. Support and Resistance Basics – Investopedia, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/trading/support-and-resistance-basics/
  13. Gold Price Record 2025: Breaking Down the Big Move – YouTube, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=1IWkyKkH7-c
  14. Why Gold Moves Differently from Stocks — and Why It Matters – GoldSilver, 10월 26, 2025에 액세스, https://goldsilver.com/industry-news/article/why-gold-moves-differently-from-stocks-and-why-it-matters/
  15. Understanding Recession and Gold Prices: Historical Safe Haven Trends – Discovery Alert, 10월 26, 2025에 액세스, https://discoveryalert.com.au/news/recession-impact-gold-prices-performance-2025/
  16. What is the correlation between gold and SP500 in case of crash? : r/investing – Reddit, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.reddit.com/r/investing/comments/1nosjwv/what_is_the_correlation_between_gold_and_sp500_in/
  17. S&P 500 and Gold, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.goldpriceforecast.com/explanations/sp-500-and-gold/
  18. using multiple regression model for gold price forecasting, 10월 26, 2025에 액세스, https://serialsjournals.com/abstract/79607_1_arijit_mitra.pdf
  19. (PDF) Modelling Gold Price using ARIMA – TGARCH – ResearchGate, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.researchgate.net/publication/309011170_Modelling_Gold_Price_using_ARIMA_-_TGARCH
  20. The Prediction of Gold Price Using ARIMA Model – Atlantis Press, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.atlantis-press.com/article/55911762.pdf
  21. Technical cheat sheet: decoding gold market trends – IG, 10월 26, 2025에 액세스, https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/technical-cheat-sheet–golds-volatile-overview-240319
  22. Gold Price Forecast: Major Banks Target $4700 by 2026 – Discovery Alert, 10월 26, 2025에 액세스, https://discoveryalert.com.au/news/gold-price-forecast-central-bank-federal-reserve-2025/

Similar Posts