2025년 9월 17일 한국 주식시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 9월 17일 한국 증시 마감 분석: FOMC 경계와 반도체 차익 실현이 불러온 조정

1. 시장 총평 및 주요 지수 움직임: 숨 고르기에 들어간 시장

2025년 9월 17일 한국 주식 시장은 이달 들어 지속된 강력한 상승 흐름을 멈추고 하락 전환하며 숨 고르기 장세를 보였습니다. 코스피와 코스닥 양대 지수 모두 하락 마감했으며, 이는 전반적인 투자 심리가 위축된 결과로 해석됩니다.

이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 36.22포인트(1.05%) 하락한 3,413.40에 거래를 마쳤습니다.1 이는 11거래일 연속 상승하며 사상 최고치 경신 행진을 이어오던 코스피가 12거래일 만에 하락세로 돌아선 것으로 3, 단기 과열에 대한 자연스러운 조정이자 동시에 시장의 중요한 변곡점을 시사하는 움직임으로 평가됩니다. 코스닥 지수 역시 전일 대비 6.31포인트(0.74%) 내린 845.53에 마감하며 2, 시장 전반의 약세 흐름에 동조하는 모습을 보였습니다. 코스피에 비해 하락폭은 상대적으로 작았지만, 역시 외국인과 기관 투자자의 동반 매도세가 뚜렷하게 나타났습니다.2

이번 하락이 단기 랠리 중단이라는 점에서 의미하는 바는 큽니다. 최근까지 이어진 가파른 상승은 단기간에 높은 수익률을 기록하며 투자자들의 차익 실현 욕구를 키웠습니다. 실제로 시장을 주도하던 삼성전자와 SK하이닉스 같은 시가총액 상위 종목에서 이미 차익 매물이 대량 출회된 것으로 분석됩니다.6 여기에 다가오는 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 대한 경계감과 반도체 및 의약품 관련 고율 관세 부과 우려감과 같은 대외 불확실성 요인들이 복합적으로 작용하면서, 투자자들에게 매도 포지션을 취할 명분을 제공했습니다.2

이러한 현상은 단순한 악재에 의한 하락이 아니라, 단기적 과열에 대한 자연스러운 조정과 외부 불안정성이라는 두 가지 요인이 결합되어 나타난 결과입니다. 따라서 이번 하락은 추세의 전환보다는 일시적인 ‘숨 고르기’ 성격이 강하며, 향후 FOMC 회의 결과 및 지정학적 리스크의 변화에 따라 시장의 방향이 재설정될 가능성이 높습니다.

2025년 9월 17일 주요 지수 마감 현황
지수명
코스피
코스닥

2. 거시경제 변수와 시장 심리: 전방위적 부담감의 확산

이날 한국 증시의 하락은 단순히 국내 요인에 국한되지 않고, 여러 거시경제 변수와 대외 불확실성에 대한 투자 심리 위축이 복합적으로 작용한 결과입니다. 특히, 미국 FOMC 회의와 무역 정책 관련 우려가 시장에 전방위적인 부담을 주었습니다.

가장 큰 요인 중 하나는 다가오는 FOMC 회의에 대한 경계감입니다. 비록 기준금리 25bp(0.25%포인트) 인하가 기정사실로 여겨지고는 있지만 7, 시장의 관심은 인하 여부 자체보다는 ‘향후 금리 인하 속도’와 연준의 경제 전망에 집중되어 있었습니다. 이러한 불확실성으로 인해 투자자들은 주요 이벤트를 앞두고 관망세를 보였으며, 이는 시장의 전반적인 매도 압력으로 이어졌습니다.2

동시에, 반도체 및 의약품에 대한 고율 관세 부과 가능성이 재부각되면서 시장의 주요 불안 요인으로 떠올랐습니다.2 이는 한국의 핵심 수출 산업인 반도체와 제약 분야에 직접적인 위협으로 작용했으며, 특히 이들 업종의 주가 하락을 부채질하는 결정적인 요인이 되었습니다. 이와 더불어, 우크라이나가 러시아의 주요 정유 시설을 공격하며 국제 유가가 급등(서부텍사스산원유(WTI) 기준 1.93% 상승)한 점도 8, 지정학적 리스크에 대한 우려를 증폭시키며 시장에 추가적인 부담을 주었습니다.

이러한 시장 흐름은 통화 정책(FOMC)과 무역 정책(관세)이라는 두 개의 큰 불확실성이 동시에 작용하며 하락 압력이 극대화된 결과입니다. 시장은 FOMC의 금리 인하라는 긍정적 요인을 이미 가격에 상당 부분 반영한 상태였지만, 반도체 관세와 같은 예상치 못한 무역 정책 불확실성은 주요 기업들의 실적 전망에 직접적인 악재로 작용했습니다. 이중의 불확실성이 시장의 핵심 축인 반도체 섹터에 직접적인 충격을 가하면서, 하락세는 더욱 증폭되었습니다. 이는 시장의 심리가 얼마나 취약한 상태였는지를 보여주는 사례입니다.

3. 투자자 수급 동향: 개인 vs. 기관·외국인 매도 공방

2025년 9월 17일 한국 증시의 하락은 투자 주체별 수급 상황에서 그 원인을 명확히 확인할 수 있습니다. 시장을 주도했던 기관과 외국인 투자자들의 매도 전환이 하락의 주요 원인이었고, 개인 투자자들은 하락을 방어하려는 움직임을 보였으나 역부족이었습니다.

코스피 시장에서 개인 투자자는 2,523억 원을 순매수하며 저가 매수에 나섰습니다.2 반면, 기관은 3,076억 원을, 외국인은 348억 원을 각각 순매도하며 매도 포지션을 취했습니다.2 코스닥 시장에서도 비슷한 양상이 나타나, 개인은 2,870억 원을 순매수했지만, 기관은 1,126억 원을, 외국인은 1,632억 원을 순매도했습니다.2

2025년 9월 17일 투자자별 순매수/순매도 (단위: 억 원)
시장
코스피
코스닥

이러한 수급 동향은 특히 외국인 투자자의 매매 방향 변화라는 측면에서 중요한 의미를 가집니다. [9] 및 [10]에 따르면, 외국인 투자자는 이달 들어 6조 원 이상을 순매수하며 최근의 코스피 랠리를 견인하는 핵심 주체였습니다. 그러나 17일에는 순매도세로 전환하며 랠리 동력이 일시적으로 멈췄음을 보여주었습니다. 이러한 매도 전환은 FOMC 회의를 앞두고 관망세를 유지하려는 움직임과 함께, 최근 급등한 주식에 대한 차익 실현 욕구가 맞물린 결과로 해석됩니다.5

결론적으로, 이날의 시장 하락은 개인 투자자들이 지수를 방어하지 못해서 발생한 것이 아니라, 그동안 랠리를 이끌었던 기관 및 외국인 투자자들이 일시적으로 시장에서 이탈하며 촉발된 ‘수급 공백’의 결과입니다. 이는 단순한 단기적 하락 이상의 의미를 가지며, 향후 FOMC 결과에 따른 이들 투자 주체의 매매 방향에 따라 시장의 추가적인 변동성이 커질 수 있음을 시사합니다.

4. 섹터별 퍼포먼스: 명암이 엇갈린 업종 지형도

전체 시장이 하락했음에도 불구하고, 이날 업종별 성과는 극명하게 엇갈리는 명암을 보였습니다. 이는 투자자들이 외부 불확실성에 취약한 업종에서 상대적으로 안정적인 내수 관련 업종으로 자금을 이동시키는 ‘선별적 투자’ 심리가 작용한 것으로 분석됩니다.

상승 업종

코스닥 시장에서는 비금속(0.77%), 섬유/의류(0.73%), 금융(0.50%), 오락/문화(0.30%) 등 일부 업종이 상승세를 기록했습니다.5 코스피 시장에서는 오락/문화(1.21%), 부동산(0.45%), 종이/목재(0.26%) 등의 업종이 상승했습니다.5 이러한 상승의 배경에는 긍정적인 개별 이슈들이 있었습니다. 특히, 오는 9월 29일부터 시행되는 중국인 단체 관광객 무비자 입국 정책에 대한 기대감이 커지면서 호텔, 레저, 유통 등 내수 관련 기업들의 실적 개선 전망이 주가를 끌어올렸습니다. 또한, BTS, 블랙핑크, ‘오징어 게임’ 등 K-컬쳐가 전 세계적으로 인기를 끌면서 콘텐츠, 푸드, 뷰티 등 관련 산업의 수혜 기대감이 시장에 반영된 것도 영향을 미쳤습니다.5

하락 업종

반면, 시장 하락을 주도한 것은 전기/전자, 건설, 보험, 증권, 제약 등 주요 업종이었습니다.5 코스피에서는 건설(-3.17%), 보험(-2.50%), 증권(-2.08%), 기계/장비(-1.97%), 전기/전자(-1.87%), 제약(-1.08%) 업종이 큰 폭으로 하락했습니다.5 코스닥 시장에서도 통신(-2.12%), 일반서비스(-1.79%), 건설(-1.53%), 제약(-1.10%), 전기/전자(-0.72%) 등이 약세를 보였습니다.5 이러한 하락은 주로 FOMC 회의 경계감과 반도체 및 의약품 고율 관세 부과 우려감과 같은 대외 불확실성에 직접적으로 노출된 업종에 집중되었습니다.2

이날의 섹터별 명암은 수출 중심의 한국 경제가 대외 불확실성에 민감하게 반응하면서도, 상대적으로 내수 기반의 안정적인 성장 동력이나 개별 호재를 가진 업종으로 투자 심리가 이동하는 현상을 보여줍니다. 이는 거시경제적 악재가 전방위적으로 확산되는 상황에서 투자자들이 자산 방어에 나서며, 특정 리스크에는 매우 민감하게 반응하는 반면, 펀더멘털이나 명확한 개별 모멘텀이 있는 경우에는 자금이 몰리는 선택적인 시장 움직임을 나타냈습니다.

5. 특징 종목 분석: 시장을 움직인 개별 이슈들

전반적인 시장 하락 속에서도 일부 종목들은 개별적인 호재와 악재에 따라 상반된 주가 흐름을 보였습니다. 이는 시장이 일관된 방향으로만 움직이지 않고, 거시경제적 불안감과 동시에 개별 기업의 긍정적인 이슈에도 반응했음을 보여줍니다.

하락 특징주

시가총액 상위 종목인 삼성전자와 SK하이닉스가 시장 하락을 주도했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 최근의 가파른 상승세에 대한 고점 부담과 함께, 반도체 관세 부과 우려감 및 FOMC 경계감으로 인한 차익 매물 출회에 영향을 받아 하락했습니다.2 특히, SK하이닉스는 11거래일 연속 상승 후 하락 전환했으며 6, 삼성전자는 ‘8만전자’에 대한 시장의 기대감을 뒤로 한 채 52주 신고가를 경신한 후 하락했습니다.6 이들의 하락은 시장 전반의 불안을 증폭시키는 결과를 낳았습니다. 한편, 아이진은 320억 원 규모의 주주배정 유상증자 소식에 하락하며 2, 개별 기업의 펀더멘털 이슈가 주가에 직접적인 악재로 작용한 사례를 보여주었습니다.

상승 특징주

시장의 하락세에도 불구하고, 정유 관련 종목들은 급등세를 보였습니다. 중앙에너비스, 흥구석유 등 정유주는 우크라이나의 러시아 정유 시설 공격으로 인해 국제 유가가 급등하면서 수혜를 입었습니다.8 이는 지정학적 이슈가 특정 섹터에 미치는 직접적인 영향력을 잘 보여주는 사례입니다. 한편, 한화오션은 LNG 이중연료추진 컨테이너선 7척 수주 소식에 상승하며 2, 개별 기업의 펀더멘털 개선 이슈가 시장 전반의 하락세 속에서도 주가를 방어할 수 있음을 입증했습니다. 이외에도 에너지 정책 수혜 기대감에 상승한 신성이엔지 2와 중국 실적 기대에 상승한 노머스 2 등 개별 기업의 긍정적인 요인이 주가를 견인하는 모습이 관찰되었습니다.

결론적으로, 17일 시장은 거시경제적 악재(관세, FOMC)가 전체 지수를 억누르는 동시에, 지정학적 이슈(유가)나 개별 기업의 호재(수주, 실적 기대)가 일부 종목의 주가를 견인하는 이중적인 모습을 보였습니다. 이는 시장이 특정 리스크에는 매우 민감하게 반응하면서도, 펀더멘털이나 개별 모멘텀이 확실한 경우에는 자금이 몰리는 선별적 투자 심리가 작동했음을 보여줍니다.

6. 결론: 당일 시장의 의미와 향후 전망

2025년 9월 17일 한국 증시는 오랜 상승 랠리 이후의 자연스러운 숨 고르기를 경험했습니다. 이는 FOMC 회의와 반도체 관세 우려라는 이중의 대외 불확실성 속에서 단기 과열에 대한 부담이 해소되는 과정으로 분석됩니다. 시장의 주요 동력이었던 기관과 외국인 투자자들이 매도 포지션으로 전환하면서 하락을 주도했으며, 이는 특히 반도체와 같은 핵심 업종에 집중되었습니다. 그러나 동시에, 내수 관련 업종과 지정학적 호재를 누린 일부 종목들은 상승하며 시장의 명암이 뚜렷하게 갈리는 모습을 보였습니다.

이번 하락은 추세의 전환보다는 일시적인 조정의 성격이 강하다고 판단됩니다. 향후 시장의 향방은 다가오는 FOMC 회의 결과, 특히 금리 인하 속도에 대한 연준의 가이던스에 따라 결정될 것입니다. 만약 시장의 기대치와 부합하거나 이를 상회하는 비둘기파적 메시지가 나온다면, 증시는 다시 상승 동력을 얻을 수 있습니다.

동시에, 미·중 무역 갈등을 포함한 지정학적 리스크의 변화와 국제 유가 변동성 등은 지속적으로 시장에 영향을 미칠 주요 변수가 될 것입니다. 따라서 투자자들은 불확실성이 해소되기 전까지는 개별 기업의 펀더멘털과 명확한 성장 모멘텀에 초점을 맞춘 선별적 투자 전략을 유지할 필요가 있습니다.

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참고 자료

  1. 한국 주식 시장 | 1983-2025 데이터 | 2026-2027 예상 – 경제 지표, 9월 18, 2025에 액세스, https://ko.tradingeconomics.com/south-korea/stock-market
  2. 2025년 9월 17일 꼭 체크해야 할 증시마감시황, 9월 18, 2025에 액세스, https://contents.premium.naver.com/stockmanager/insight/contents/250917162311964ll
  3. 코스피, 12거래일 만에 하락 전환…3410선 후퇴[마감시황] – Daum, 9월 18, 2025에 액세스, https://v.daum.net/v/20250917160614549
  4. 9월 코스피 ‘불장’에 주춤한 조·방·원… 이젠 금·반·지가 뜬다 – 조선일보, 9월 18, 2025에 액세스, https://www.chosun.com/economy/money/2025/09/16/AKBUVKD36NGHZCAPLMITU2YF5Q/
  5. 시황 – 유안타증권, 9월 18, 2025에 액세스, https://www.myasset.com/myasset/research/rs_global/RS_0401000_M.cmd?glblGubun=KS
  6. [특징주] “너무 올랐나” 하이닉스 12일만에 반락…삼성전자도 ‘뚝’ | 연합 …, 9월 18, 2025에 액세스, https://www.yna.co.kr/view/AKR20250917047800008?section=industry/all
  7. [뉴욕증시 마감] FOMC 경계감 속 약보합…다우 0.3%↓ | 아주경제, 9월 18, 2025에 액세스, https://www.ajunews.com/view/20250917082412164
  8. [특징주] 러 원유 공급 차질 우려에 국제유가 뛰자…정유株 급등 | 연합 …, 9월 18, 2025에 액세스, https://www.yna.co.kr/view/AKR20250917038800008

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