미국 주식시장 심층 분석: 2025년 7월 28일 주요 동향과 전망
서론: 2025년 7월 28일, 고요함 속의 기록 경신
2025년 7월 28일 월요일, 미국 주식시장은 주요 시장 변동성 지표가 낮은 수준을 유지하는 ‘고요한’ 분위기 속에서도 S&P 500과 나스닥 종합 지수가 연이은 사상 최고치를 경신하며 견조한 흐름을 보였습니다. 이는 한 주를 시작하는 시점에서 투자자들의 신중함과 함께, 특정 긍정적 요인들이 시장을 지지했음을 시사합니다.
이날 시장은 주요 기술 기업들의 실적 발표와 연방준비제도(Fed)의 금리 결정 등 시장을 움직일 수 있는 중요한 이벤트들을 앞두고 투자자들이 관망세를 유지하는 모습이었습니다.1 이러한 상황에서 S&P 500 지수는 6거래일 연속 사상 최고치를 경신하며 시장의 강한 상승 모멘텀을 이어갔고 1, 기술주 중심의 나스닥 종합 지수 역시 사상 최고치를 기록하며 최근 11거래일 중 10번째 기록 경신을 달성, 기술주의 강력한 리더십을 재확인했습니다.1 다우존스 산업평균지수는 소폭 하락했으나, 여전히 작년 12월 기록한 사상 최고치에 근접한 수준을 유지하며 견조함을 보였습니다.1 특히 미국과 유럽연합(EU) 간의 무역 협상 진전 소식은 시장 심리에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.1
1. 주요 지수의 움직임 분석
2025년 7월 28일 미국 주요 주식 지수들은 혼조세를 보였지만, 전반적으로는 견고한 흐름을 유지했습니다.
2025년 7월 28일 주요 지수 마감 현황
- S&P 500: 6,389.77로 1.13포인트 상승하며 0.1% 미만의 상승률을 기록했습니다. 이는 6거래일 연속 사상 최고치 경신이라는 기록적인 흐름을 이어간 것입니다.1
- 다우존스 산업평균지수: 44,837.56으로 64.36포인트 하락하며 0.1%의 소폭 하락세를 보였습니다.1
- 나스닥 종합 지수: 21,178.58로 70.27포인트 상승하여 0.3%의 상승률을 기록하며 자체 최고치를 경신했습니다.1
- 러셀 2000 (소형주 지수): 2,256.73으로 4.34포인트 하락하며 0.2%의 하락률을 보였습니다.1
일간 추세 및 배경
이날 시장은 전반적으로 조용한 흐름을 보였음에도 불구하고, S&P 500과 나스닥이 다시금 기록을 세운 점은 주목할 만합니다. 이는 시장이 특정 긍정적 요인에 힘입어 꾸준히 상승 동력을 유지하고 있음을 보여줍니다.1 다우존스와 러셀 2000의 소폭 하락은 시장 전반의 상승세가 균일하지 않음을 시사합니다. 특히 소형주 지수의 하락은 대형 기술주 중심의 랠리와는 다른 양상을 보일 수 있음을 나타냅니다.1
S&P 500과 나스닥의 지속적인 기록 경신은 시장의 전반적인 강세와 기술주의 리더십을 명확히 보여줍니다. 그러나 다우존스와 러셀 2000의 소폭 하락은 이러한 상승세가 모든 시장 참여자에게 균등하게 분배되지 않고 있음을 시사합니다. 이는 소수의 대형 기술주가 전체 시장 상승을 견인하는 현상의 연장선으로 해석될 수 있습니다. 즉, 시장의 헤드라인 지표는 강하지만, 그 이면에는 소형주나 전통 산업주의 상대적 부진이 존재할 수 있다는 점을 시사합니다.
7월 28일이 “조용한 마감”을 보였음에도 불구하고 S&P 500과 나스닥이 사상 최고치를 경신했다는 점은 중요합니다. 이는 이번 주 후반에 예정된 빅테크 실적 발표와 연준의 금리 결정이라는 주요 불확실성 요인들을 앞두고 투자자들이 섣부른 움직임을 보이기보다는, 기존의 긍정적인 모멘텀을 유지하며 관망세를 취했음을 의미합니다. 이러한 ‘숨고르기’ 장세 속에서도 기록 경신이 이루어졌다는 것은 시장의 근본적인 낙관론과 강한 유동성 지지 기반이 여전히 존재한다는 강력한 신호입니다.
장기 추세 (주간 및 YTD 성과)
7월 28일의 일간 움직임 외에도, 주간 및 연초 대비 성과를 살펴보면 주요 지수들이 견고한 상승세를 유지하고 있음을 알 수 있습니다.
- S&P 500: 주간 1.46% 상승 5, 연초 대비 8.6% 상승.1
- 다우존스: 주간 1.26% 상승 5, 연초 대비 5.4% 상승.1
- 나스닥: 주간 1.02% 상승 5, 연초 대비 9.7% 상승.1
- 러셀 2000: 주간 0.95% 상승 6, 연초 대비 1.2% 상승.1
특히 나스닥의 연초 대비 높은 상승률은 기술 섹터의 지속적인 강세를 반영합니다.
2. 섹터별 퍼포먼스
2025년 7월 28일 미국 주식 시장의 섹터별 성과는 혼조세를 보이며, 시장의 상승 동력이 모든 부문에 고르게 분포되지 않았음을 나타냈습니다.
2025년 7월 28일 주요 섹터 일간 성과
| 섹터 분류 | 섹터 명칭 | 일간 성과 (%) |
| 경기 순환주 | 기초 소재 | -1.25 |
| 임의 소비재 | 0.00 | |
| 금융 서비스 | +1.25 | |
| 부동산 | -1.25 | |
| 경기 민감주 | 커뮤니케이션 서비스 | 0.00 |
| 에너지 | +1.25 | |
| 산업재 | -1.25 | |
| 기술 | 0.00 | |
| 경기 방어주 | 필수 소비재 | +1.25 |
| 헬스케어 | -1.25 | |
| 유틸리티 | 0.00 |
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섹터별 동향 분석
7월 28일은 섹터별로 혼조세를 보였습니다. 금융 서비스, 에너지, 필수 소비재 섹터는 상승한 반면, 기초 소재, 산업재, 부동산, 헬스케어 섹터는 하락했습니다. 이는 시장 전반의 상승세가 특정 섹터에 집중되었음을 보여줍니다.7
에너지 섹터의 강세는 미국-EU 무역 협상에서 EU가 미국으로부터 7,500억 달러 규모의 에너지(LNG 포함)를 구매하기로 한 합의 소식에 힘입은 것으로 보입니다.2 이러한 거시경제적 합의가 특정 산업에 즉각적인 긍정적 파급 효과를 미칠 수 있음을 입증하는 사례입니다. 금융 서비스 섹터의 상승은 전반적인 경제 활동에 대한 낙관론과 금리 안정화 기대감에 영향을 받았을 수 있습니다.
이날 섹터별 혼조세는 시장이 모든 섹터를 동일하게 평가하지 않고 있음을 보여줍니다. 특히 에너지 섹터의 상승은 미국-EU 무역 협상에서 에너지 구매 합의가 직접적인 수급 개선 기대로 이어졌음을 명확히 보여주는 인과 관계입니다. 이는 거시경제적 합의가 특정 산업에 즉각적인 긍정적 파급 효과를 미칠 수 있음을 입증합니다.
금융 서비스 섹터가 상승한 반면, 기초 소재, 산업재, 부동산 섹터가 하락한 것은 경기 순환주 내에서도 투자 심리가 미묘하게 갈리고 있음을 나타냅니다. 금융은 전반적인 경제 활성화와 관련이 깊지만, 소재, 산업재, 부동산은 실제 산업 활동 및 건설 경기와 더 밀접하게 연관됩니다. 이는 투자자들이 전반적인 경제 낙관론을 유지하면서도, 특정 산업의 수요 둔화나 비용 압박 가능성에 대해서는 여전히 경계하고 있음을 시사합니다.
주간 섹터 성과 (참고)
주간 기준으로 보면, 산업재 (+2.30%), 소재 (+2.35%), 부동산 (+2.23%) 섹터가 높은 성과를 보였습니다. 정보 기술 섹터는 주간 0.69% 상승했습니다.6 주간 데이터와 일간 데이터의 차이는 특정 요인들이 주초에 섹터별로 다른 영향을 미쳤음을 시사합니다. 예를 들어, 산업재와 소재는 주간으로는 강세를 보였으나, 7월 28일 일간으로는 하락했습니다.
3. 거시경제 변수
2025년 7월 28일 기준, 미국 경제는 여러 거시경제 지표에서 복합적인 신호를 보였습니다. 성장 둔화, 고용 시장의 미묘한 변화, 기업 이익의 집중화, 그리고 인플레이션 압력의 새로운 양상이 관찰되었습니다.
2025년 7월 28일 기준 주요 거시경제 지표 요약
| 지표 범주 | 지표 명칭 | 데이터 (7월 28일 기준 주간/분기) | 설명 및 의미 | 출처 |
| 성장 | 1분기 GDP 성장률 (연율) | -0.5% (최종 수정치) | 예상보다 둔화. 소비 지출 0.5% 증가, 민간 투자 23.8% 급증 (관세 전 재고), 정부 지출 -0.6%, 순수출 -4.6% (수입 증가).8 | 8 |
| 고용 | 6월 총 고용 증가 | 147,000개 | 예상보다 강했으나, 민간 고용 둔화 (74,000개), 정부 부문 기여도 높음.8 | 8 |
| 6월 실업률 | 4.1% | 소폭 하락, 노동력 감소 영향.8 | 8 | |
| 6월 평균 시급 상승률 (y/y) | 3.7% | 임금 인플레이션 위험 낮음.8 | 8 | |
| 기업 이익 | 2분기 기업 EPS 성장률 (컨센서스) | 5.0% (y/y) | 82% 기업 예상치 상회, ‘매그니피센트 7’이 이익 성장의 67% 기여.8 | 8 |
| 인플레이션 | 6월 CPI (헤드라인 y/y) | 2.7% | 예상보다 약간 낮음.8 | 8 |
| 6월 PCE (근원 y/y) | 2.7% | 예상보다 약간 높음. 관세 영향으로 특정 품목 가격 상승 관찰.8 | 8 | |
| 금리 | 연방기금금리 목표 범위 | 4.25% – 4.50% | 6월 회의 동결. 연준 전망은 ‘스태그플레이션적’ 수정.6 | 6 |
| 10년 만기 국채 수익률 | 4.39% | 6 | 6 | |
| 시장 심리 | VIX 지수 (7월 25일 주간 마감) | 14.9 | 5개월 만에 최저 수준, 단기 변동성 기대 하락.3 | 3 |
성장 (GDP)
1분기 미국 경제는 최종 수정치 기준 연율 0.5% 하락하며 예상보다 더 둔화되었습니다.8 소비 지출은 0.5% 증가에 그쳤고, 민간 투자는 관세 부과 전 재고 급증으로 23.8% 급증했습니다.8 이는 무역 관련 왜곡을 제외하면 2분기 진입 시점의 경제 모멘텀이 예상보다 약했을 수 있음을 시사합니다. GDP에서 민간 투자가 급증한 것이 긍정적으로 보일 수 있지만, 그 원인이 ‘관세 부과 전 재고 급증’ 때문이라는 설명은 이 성장이 일시적이고 왜곡된 것임을 드러냅니다. 이는 실제 소비와 생산이 견인하는 지속 가능한 성장이 아니라, 정책 변화에 따른 기업의 전략적 대응이었다는 점에서 경제의 내재적 활력이 기대보다 약할 수 있다는 점을 나타냅니다. 따라서 향후 경제 성장률에 대한 보수적인 시각을 가질 필요가 있습니다.
고용 (6월 고용 보고서)
6월 고용 보고서는 예상보다 강하게 나왔지만, 세부 내용은 다소 부드러웠습니다.8 총 147,000개의 일자리가 추가되었으나, 민간 부문 고용 증가세는 74,000개로 둔화되었고, 이 중 절반 이상이 주 및 지방 정부에서 발생했습니다.8 평균 시급은 월간 0.2%, 연간 3.7% 상승하여 임금 인플레이션 위험은 낮은 것으로 나타났습니다.8 이는 경제와 노동 시장이 “점진적으로 완화되고 있지만, 극적이지는 않다”는 견해를 뒷받침합니다.8 고용 지표의 헤드라인 숫자는 긍정적으로 보이지만, 세부적으로 민간 고용 증가세 둔화와 정부 부문 의존도가 높다는 점은 고용 시장의 근본적인 강도가 약해지고 있음을 보여줍니다. 이는 기업들이 고용에 신중해지고 있거나, 특정 산업의 고용이 둔화되고 있음을 의미할 수 있습니다. 이러한 ‘점진적 완화’는 연준이 금리 인상 압박을 덜 느끼게 하여, 현 금리 동결 기조를 유지할 가능성을 높입니다.
기업 이익 (2분기 실적 시즌)
2분기 실적 시즌이 한창 진행 중이며, 컨센서스 EPS는 63.57달러로 예상됩니다 (전년 대비 5.0% 증가, 전분기 대비 0.2% 감소).8 현재까지 82%의 기업이 예상치를 상회했으며, 실적은 컨센서스보다 6.8% 높게 나왔습니다.8 특히 ‘매그니피센트 7’ 기업들이 전년 대비 이익 성장의 67%를 기여할 것으로 예상됩니다.8 82%의 기업이 실적 예상치를 상회하고 전체 이익이 컨센서스를 6.8% 웃돌았다는 것은 긍정적 신호입니다. 그러나 ‘매그니피센트 7’이 전체 이익 성장의 대부분을 차지한다는 점은 이 실적 호조가 매우 소수의 기업에 의해 주도되고 있음을 나타냅니다. 이는 시장의 펀더멘털이 넓게 퍼져있기보다는 특정 대형 기술주에 집중되어 있다는 점을 보여주며, 이들 기업의 향후 성과가 시장 전체의 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 것임을 의미합니다.
인플레이션 (6월 CPI 및 PCE)
6월 소비자물가지수(CPI)는 예상보다 약간 낮았으나 (헤드라인 월간 0.3%, 연간 2.7%), 개인소비지출(PCE) 물가지수는 예상보다 약간 높았습니다 (헤드라인 연간 2.3%, 근원 연간 2.7%).8 관세 영향이 의류, 가전, 장난감 등 수입 의존도가 높은 섹터에서 관찰되기 시작했습니다.8 향후 관세 영향이 심화될 경우 연말까지 CPI가 3.5-4%로 반등할 수 있다는 경고도 있습니다.8 CPI가 예상보다 낮게 나왔다는 점은 긍정적이지만, PCE가 예상보다 높았고, 특히 ‘관세 영향’으로 인한 특정 품목의 가격 상승이 언급되었다는 점은 중요합니다. 이는 디스인플레이션 추세 속에서도 새로운 인플레이션 동력(관세)이 작용하고 있음을 보여줍니다. 만약 관세 영향이 심화되어 CPI가 반등한다면, 연준의 금리 인하 여지가 줄어들고, 이는 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
금리 (연방준비제도 6월 회의)
연준은 6월 회의에서 연방기금금리를 4.25%-4.5%로 동결했습니다.8 성명서 문구는 “다소 완화적(modestly dovish)”이었으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 감소했다고 언급했습니다.8 그러나 경제 전망 요약 및 점도표 수정은 2025년 성장률 전망치를 하향하고 인플레이션 및 실업률 전망치를 상향하는 ‘스태그플레이션적’ 특성을 보였습니다.8 점도표는 2025년 두 차례 금리 인하를 여전히 시사했지만, 2026년에는 한 차례만 시사했습니다.8 연준이 금리를 동결하고 ‘다소 완화적’인 언어를 사용한 것은 시장에 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 동시에 성장률 전망치를 낮추고 인플레이션과 실업률 전망치를 높인 것은 연준이 경제의 ‘스태그플레이션’ 위험을 인지하고 있음을 보여줍니다. 이는 연준이 금리 인하를 망설이게 할 수 있는 요인으로 작용하며, 시장의 기대와 연준의 실제 행동 사이에 괴리가 발생할 가능성을 시사합니다. 이는 장기적인 투자 전략 수립에 중요한 함의를 가집니다.
4. 시장 심리 및 투자자 수급 상황
2025년 7월 28일 미국 주식시장은 전반적으로 긍정적인 심리를 보였으며, 이는 주요 지수의 연속적인 기록 경신에서 잘 드러났습니다.2
전반적인 시장 심리
투자자들의 관세 우려가 완화된 것이 시장 심리 개선에 크게 기여했습니다. 특히 미국과 유럽연합 간의 무역 협상 진전 소식은 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이 합의에 따르면 대부분의 EU 수입품에 15%의 관세(기존 발표된 25%의 절반 수준)가 부과되며, EU는 미국으로부터 7,500억 달러 규모의 에너지(LNG 포함) 및 불특정량의 군사 장비를 구매하기로 약속했습니다.2 투자자들은 이러한 무역 합의가 불확실성을 해소하고 경제 성장을 촉진할 것으로 기대하며, 특히 중국과의 추가 무역 합의를 주시하고 있습니다.2
강력한 경제 데이터와 기업 실적에 대한 낙관론 또한 시장을 지지하는 중요한 요소였습니다. 주요 월스트리트 증권사들인 Oppenheimer와 Morgan Stanley는 S&P 500의 연말 및 중기 목표치를 상향 조정하며 시장의 강세론에 힘을 실었습니다.2
변동성 지표
시장의 ‘고요함’은 Cboe 변동성 지수(VIX)의 움직임에서도 확인되었습니다. VIX는 주간 9% 하락하여 14.9를 기록, 5개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.3 이는 단기 미국 주식 변동성에 대한 투자자들의 기대가 낮아졌음을 의미하며, 시장이 비교적 안정적인 환경에 있음을 나타냅니다.
투자자 수급 상황 (매수/매도 동향)
7월 28일은 특정 산업 및 기업에 대한 매수세가 집중되고, 일부 기업은 실적 전망 하향이나 산업 전반의 어려움으로 매도 압력을 받는 등, 투자자들의 선택적인 움직임이 두드러진 하루였습니다.
매수 동향 (주요 상승 종목):
- 기술주: 메가캡 기술주들이 전반적으로 강세를 보였습니다.
- **테슬라 (TSLA)**는 삼성으로부터 차세대 AI 칩을 160억 달러 규모로 구매하기로 한 계약 발표 후 3% 급등했습니다.2
- **엔비디아 (NVDA)**와 **브로드컴 (AVGO)**은 각각 약 2%와 1.4% 상승했으며, **애플 (AAPL), 아마존 (AMZN), 메타 (META)**도 상승세를 보였습니다.2
- 서버 제조업체인 **슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI)**는 트럼프 대통령이 중국에 대한 기술 수출 제한을 완화했다는 보도와 다가오는 분기 실적 발표에 대한 기대감으로 S&P 500 내 최고 상승률인 10% 이상 급등했습니다.2
- 칩 제조업체 **어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)**는 AI 칩인 Instinct MI350의 가격을 인상했다는 보도와 UBS 애널리스트들의 목표가 상향 조정에 힘입어 4.3% 상승했습니다.2
- 운동복/의류:
- **나이키 (NKE)**는 JP모건이 투자의견을 ‘중립’에서 ‘비중확대’로 상향 조정한 후 3.9% 상승했습니다. 애널리스트들은 나이키의 다년간 회복 계획 진행 상황과 내년 미국 월드컵 관련 기회를 긍정적으로 평가했습니다.2
- 석유 섹터: 유가 상승과 EU의 에너지 투자 계획에 대한 낙관론으로 강세를 보였습니다.
- **다이아몬드백 에너지 (FANG)**는 4% 이상, **데본 에너지 (DVN)**는 3.5% 상승했으며, **엑손 모빌 (XOM)**과 **쉐브론 (CVX)**도 각각 1%가량 상승했습니다.2
- **셰니어 에너지 (LNG)**는 미국-EU 무역 협정(EU가 미국으로부터 7,500억 달러 규모의 LNG 등 에너지원 구매) 소식에 1.5% 상승했습니다.2
- 암호화폐: 비트코인은 백악관과 의회의 암호화폐 지지 및 기업들의 비트코인 보유 증가에 대한 낙관론으로 118,100달러 선에서 거래되며 강세를 유지했습니다.2
- 바이오텍: **셀큐이티 (CELC)**는 유방암 치료제 후기 임상 시험에서 긍정적인 결과 발표 후 190% 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다.2
매도 동향 (주요 하락 종목):
- 기술주: **마이크로소프트 (MSFT)**와 **알파벳 (GOOG)**은 소폭 하락했습니다.2
- 리튬 생산 업체: 세계 최대 리튬 생산 업체인 **앨버말 (ALB)**은 리튬 시장의 공급 과잉 우려로 S&P 500 내 가장 큰 하락률인 거의 11%를 기록했습니다. 이는 중국 리튬 광산의 가동 중단 소식으로 얻었던 이전 상승분을 모두 반납한 것입니다.2
- 의료 기기 제조업체: **레비티 (RVTY)**는 2분기 매출 및 조정 EPS가 예상치를 상회했음에도 불구하고, 중국 내 면역진단 사업 부문의 부진을 이유로 연간 이익 전망치를 하향 조정하며 8.3% 하락했습니다.2
- 건강 보험사: **센텐 (CNC)**은 Cantor Fitzgerald가 투자의견을 ‘비중확대’에서 ‘중립’으로 하향 조정한 후 5.4% 하락했습니다. 애널리스트들은 센텐의 건강보험 거래소 및 메디케이드 시장에서의 어려움을 지적했으며, 회사는 이미 7월 초 비용 및 가입자 압박으로 연간 가이던스를 철회한 바 있습니다.2
- **유나이티드헬스 그룹 (UNH)**은 이날 큰 변화는 없었으나, 옵션 가격은 화요일 예정된 2분기 실적 발표 이후 상당한 변동성(7% 이상 상승 또는 하락)을 예상했습니다. 이 주식은 실망스러운 1분기 실적, 갑작스러운 CEO 사임, 법무부의 청구 관행 조사 등으로 연초 이후 약 45%의 가치를 잃은 상태였습니다.2
5. 특징 종목의 움직임 분석
2025년 7월 28일, 미국 주식 시장에서는 광범위한 지수 움직임 속에서도 개별 종목들은 각자의 촉매제에 따라 뚜렷한 상승과 하락을 보였습니다. 이는 시장의 전반적인 추세와는 별개로, 기업 고유의 뉴스, 실적 전망, 산업별 동향, 그리고 거시경제적 정책 변화가 개별 주가에 미치는 영향이 매우 크다는 것을 보여줍니다.
주요 상승 종목
- 슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI): S&P 500 내 최고 상승률을 기록하며 10% 이상 급등했습니다.2 이러한 상승은 도널드 트럼프 대통령이 중국에 대한 기술 수출 제한을 완화했다는 보도에 따른 것으로, 이는 미중 무역 협상을 강화하려는 움직임으로 해석되었습니다.2 또한, 8월 5일로 예정된 분기 실적 발표에 대한 기대감도 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.2
- 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD): 4.3% 상승했습니다.2 AMD는 AI 칩인 Instinct MI350의 가격을 인상했다는 보도가 있었는데, 이는 경쟁사인 엔비디아(NVDA)의 제품과 경쟁할 수 있는 고성능 제품에 대한 자신감을 시사하는 것으로 풀이됩니다.2 UBS 애널리스트들도 AMD의 다가오는 실적 발표에 대한 기대감을 높이며 목표가를 상향 조정했습니다.2
- 나이키 (NKE): 3.9% 상승하며 다우존스 상승을 주도했습니다.2 JP모건은 나이키의 투자의견을 ‘중립’에서 ‘비중확대’로 상향 조정하며, 재고 조정 및 신제품 출시를 포함한 다년간의 회복 계획 진행 상황과 내년 미국 월드컵 관련 기회를 긍정적으로 평가했습니다.2
- 포트레아 (Fortrea): 주간 기준 44.99% 상승하며 가장 높은 성과를 보였습니다.7 이 회사는 5성급 등급을 받았으며, 공정가치 추정치 대비 56% 할인된 가격에 거래되고 있어 저평가 매력이 부각되었습니다.7
- 메드페이스 (Medpace): 43.49%의 높은 수익률을 기록했습니다.7 이 주식은 1성급 등급을 받았음에도 불구하고, 지난 3개월간 50.45% 상승하며 강한 상승 모멘텀을 보여주었습니다.7
- 블룸 에너지 (Bloom Energy): 37.41% 상승했습니다.7 1성급 등급의 이 주식은 지난 12개월간 128.31% 상승하며 주목할 만한 장기 성장세를 보였습니다.7
주요 하락 종목
- 앨버말 (Albemarle, ALB): 세계 최대 리튬 생산 업체인 앨버말의 주가는 S&P 500 내에서 가장 큰 하락률인 거의 11%를 기록했습니다.2 이는 중국의 대형 리튬 광산 가동 중단 보도로 인해 지난주 중반 이후 얻었던 상승분을 반납한 것으로, 리튬 시장의 공급 과잉 우려가 여전히 해소되지 않았음을 보여줍니다. 앨버말을 비롯한 리튬 생산 업체들은 지속적인 리튬 가격 하락 속에서 비용 절감 노력을 기울이고 있습니다.2
- 레비티 (Revvity, RVTY): 의료 기기 제조업체인 레비티의 주가는 8.3% 하락했습니다.2 2분기 매출과 조정 주당순이익이 컨센서스 예상치를 상회했음에도 불구하고, 중국 내 면역진단 사업 부문의 예상 부진을 이유로 연간 이익 전망치를 하향 조정하면서 투자자들의 실망 매물이 나왔습니다.2
- 센텐 (Centene, CNC): 건강 보험사인 센텐의 주가는 5.4% 하락했습니다.2 Cantor Fitzgerald가 센텐의 투자의견을 ‘비중확대’에서 ‘중립’으로 하향 조정한 것이 주요 원인이었습니다. 애널리스트들은 의료 교환 및 메디케이드 시장에서의 어려움을 지적했으며, 센텐은 이미 7월 초 비용 및 가입자 압박으로 연간 가이던스를 철회한 바 있습니다.2
- 엔페이즈 에너지 (Enphase Energy, ENPH): 14.2% 급락했습니다.10 태양광 마이크로인버터 및 배터리 전문 기업인 엔페이즈는 2분기 매출과 이익이 예상치를 상회했음에도 불구하고, 3분기 이익 가이던스가 예상보다 약하게 나오면서 큰 폭으로 하락했습니다. 회사는 미국 관세 정책으로 인한 총마진 압박과 청정에너지 세액 공제 만료로 인한 주거용 태양광 수요 위축 가능성을 언급했습니다.10
- 텍사스 인스트루먼츠 (Texas Instruments, TXN): 13% 하락했습니다.10 아날로그 칩 제조업체인 텍사스 인스트루먼츠는 약한 이익 전망을 발표하며 주가가 크게 떨어졌습니다.10
이러한 개별 종목의 움직임은 시장의 전반적인 추세와는 별개로, 기업 고유의 뉴스(실적, 제품 개발, 애널리스트 평가)나 직접적인 정책 영향(관세 완화, 무역 협정)이 주가에 미치는 영향이 매우 크다는 것을 보여줍니다. 이는 투자자들이 시장 전반의 흐름뿐만 아니라, 개별 기업의 펀더멘털과 산업별 특성을 면밀히 분석하는 것이 중요함을 시사합니다.
결론
2025년 7월 28일 미국 주식시장은 겉으로는 조용했지만, 그 이면에서는 중요한 동향과 복합적인 거시경제 신호들이 교차하는 하루였습니다. S&P 500과 나스닥 종합 지수가 연이은 사상 최고치를 경신하며 시장의 견고한 상승 모멘텀과 기술 섹터의 강력한 리더십을 재확인했습니다. 이는 미국과 유럽연합 간의 무역 협상 진전과 같은 긍정적 소식과 함께, 주요 기업들의 예상치를 상회하는 실적 발표가 시장의 낙관론을 지지했기 때문입니다.
그러나 이러한 상승세가 모든 시장 참여자에게 균등하게 분배된 것은 아니었습니다. 다우존스와 소형주 중심의 러셀 2000 지수는 소폭 하락하며, 시장의 상승 동력이 소수의 대형 기술주에 집중되어 있음을 보여주었습니다. 이는 전체 시장의 건전성보다는 특정 대형 기술 기업의 성과에 시장이 크게 의존하고 있음을 의미하며, 이들 기업의 실적 변동이 시장 전체에 미치는 영향이 매우 클 것임을 시사합니다.
거시경제 지표들은 복합적인 그림을 그렸습니다. 1분기 GDP는 예상보다 둔화되었고, 민간 투자의 급증은 관세 부과 전 재고 축적이라는 일시적 요인에 기인한 것으로 분석되어 실제 경제의 근본적인 수요 강세가 기대보다 약할 수 있다는 점을 드러냈습니다. 6월 고용 보고서는 헤드라인은 강했지만, 민간 부문 고용 둔화와 정부 부문 의존도가 높다는 점이 고용 시장의 질적 약화를 시사했습니다. 이러한 ‘점진적 완화’는 연방준비제도(Fed)가 금리 인상을 서두르지 않을 명분을 제공하며 ‘연착륙’ 시나리오를 지지하는 요인으로 작용할 수 있습니다.
인플레이션 측면에서는 6월 CPI가 예상보다 낮았지만, PCE는 예상보다 높았고, 특히 관세 영향으로 인한 특정 품목의 가격 상승이 관찰되기 시작했습니다. 이는 디스인플레이션 추세 속에서도 새로운 인플레이션 동력이 작용하고 있음을 보여주며, 향후 관세 영향이 심화될 경우 인플레이션이 다시 반등할 수 있다는 우려를 낳습니다. 이는 연준의 통화 정책 결정에 중요한 변수가 될 것이며, ‘연착륙’ 시나리오에 대한 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 연준의 6월 회의록과 점도표 수정은 2025년 성장률 전망치를 하향하고 인플레이션 및 실업률 전망치를 상향하는 ‘스태그플레이션적’ 우려를 반영했습니다. 이는 연준이 경제를 조심스럽게 평가하고 있으며, 시장이 기대하는 것만큼 공격적인 금리 인하를 단행하기 어려울 수 있음을 시사합니다.
개별 종목의 움직임은 기업 고유의 뉴스나 직접적인 정책 영향에 따라 크게 좌우되는 경향을 보였습니다. 기술 수출 제한 완화 소식에 급등한 슈퍼 마이크로 컴퓨터, AI 칩 가격 인상 자신감을 보인 AMD, 그리고 JP모건의 투자의견 상향에 힘입은 나이키 등이 대표적인 상승 사례였습니다. 반면, 리튬 공급 과잉 우려에 하락한 앨버말, 실적 전망 하향으로 주춤한 레비티, 그리고 투자의견 하향 조정에 영향을 받은 센텐 등은 하락세를 면치 못했습니다.
전반적으로 2025년 7월 28일의 미국 주식시장은 견고한 상승 모멘텀을 유지하면서도, 그 이면에는 성장 둔화, 인플레이션 압력, 그리고 연준의 신중한 통화 정책이라는 복합적인 거시경제적 과제들이 놓여 있음을 보여주었습니다. 시장의 리더십이 소수 대형 기술주에 집중된 현상은 지속될 것으로 보이며, 향후 주요 기술 기업들의 실적 발표와 연방준비제도의 금리 결정이 시장의 단기 및 중기 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 것입니다. 투자자들은 전반적인 시장 심리를 긍정적으로 유지하되, 거시경제 지표의 세부 내용과 개별 기업의 펀더멘털 변화에 대한 면밀한 분석을 통해 신중한 접근이 필요할 것으로 판단됩니다.
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참고 자료
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- Weekly Market Update: Stocks Gain as Healthcare, Industrials Push …, 7월 30, 2025에 액세스, https://www.morningstar.com/markets/weekly-market-update-stock-gainers-losers
- Economic Update: Week of July 28, 2025 | Traders’ Insight, 7월 30, 2025에 액세스, https://www.interactivebrokers.com/campus/traders-insight/securities/macro/economic-update-week-of-july-28-2025/
- www.investopedia.com, 7월 30, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/dow-jones-today-07282025-11779938#:~:text=Among%20other%20noteworthy%20movers%2C%20shares,upgrade%20from%20analysts%20at%20JPMorgan.
- Markets News, July 23, 2025: S&P 500, Nasdaq Hit New Highs as Stocks Rise on Trade Deal Optimism Ahead of Big Tech Earnings – Investopedia, 7월 30, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/dow-jones-today-07232025-11777359