2025년 6월 27일 미국 주식시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 6월 27일 미국 증시, 회복탄력성 속 복잡한 랠리 심층 분석

요약: 상반된 신호 속에서 달성한 사상 최고치

2025년 6월 27일 미국 주식시장은 놀라운 회복탄력성을 보이며 S&P 500과 나스닥 종합지수가 사상 최고치를 경신하는 기염을 토했습니다. 지난 4월 관세 부과 우려로 촉발되었던 급격한 매도세 이후 극적인 반전이었습니다.1 이날의 랠리는 크게 세 가지 동력에 의해 주도되었습니다. 첫째, 이스라엘과 이란 간의 휴전이 유지되면서 지정학적 긴장이 완화되었습니다. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 관계에서 긍정적인 진전이 있었습니다. 마지막으로, 인공지능(AI)에 대한 투자자들의 식지 않는 열기가 시장을 뜨겁게 달궜습니다.1

이러한 낙관론은 1분기 GDP 성장률의 하향 조정과 예상보다 약간 높게 나온 인플레이션 수치 등 다소 엇갈린 미국 국내 경제지표의 영향을 상쇄하기에 충분했습니다.1 장중 트럼프 대통령이 캐나다와의 무역 협상 중단을 선언하면서 잠시 시장이 주춤했지만, 투자자들은 보다 시스템적으로 중요한 미중 관계에 집중하며 빠르게 평정심을 되찾았습니다.1

섹터별로는 기술주 중심의 성장이 두드러졌으며, 유가 하락의 영향으로 에너지 섹터는 부진한 모습을 보였습니다.1 시장 심리 지표들은 극단적인 낙관론과 투자자들의 안도감을 나타내고 있어, 이는 역발상 투자자들에게는 잠재적인 경고 신호로 해석될 수 있습니다.7 이날 시장은 복잡하고 때로는 모순적인 요인들 속에서도 강력한 상승 동력을 찾아낸 하루로 기록되었습니다.

주요 지수 동향: 우려의 벽을 오르다

6월 27일, 미국 주요 주가지수는 투자자들의 우려를 딛고 상승하며 중요한 이정표를 세웠습니다. 특히 S&P 500과 나스닥 지수는 지난 4월의 깊은 조정을 완전히 극복하고 새로운 역사를 썼습니다.

다우존스 산업평균지수는 432.43포인트(1.00%) 상승한 43,819.27로 마감했습니다. S&P 500 지수는 32.05포인트(0.52%) 오른 6,173.07에 거래를 마쳤으며, 기술주 중심의 나스닥 종합지수 역시 105.55포인트(0.52%) 상승한 20,273.46으로 장을 마감했습니다.2 반면, 중소형주 중심의 러셀 2000 지수는 0.42포인트(0.02%) 상승에 그치며 거의 보합세를 보였습니다.2

이날 S&P 500과 나스닥 지수는 각각 지난 2월과 작년 12월에 기록했던 사상 최고치를 경신했습니다.1 이는 4월 관세 공포로 인해 S&P 500 지수가 거의 20% 가까이 하락했던 약세장 진입 위기에서 완전히 벗어났음을 의미합니다.1 특히 주목할 점은 이러한 회복이 통상적인 회복 기간의 절반 정도에 불과한 시간 안에 이루어졌다는 것입니다.14

표 1: 주요 지수 동향 – 2025년 6월 27일

지수명시가고가저가종가전일 대비 변동등락률 (%)
다우존스43,505.6043,966.1943,505.6043,819.27+432.43+1.00
S&P 5006,152.696,187.686,132.356,173.07+32.05+0.52
나스닥 종합20,182.4820,273.4619,982.4820,273.46+105.55+0.52
러셀 20002,172.53––2,172.53+0.42+0.02

주: 지수 데이터는 여러 출처 2를 종합하여 가장 일관된 수치를 사용함. 러셀 2000의 시가/고가/저가 데이터는 제공된 자료에서 확인되지 않음.

이날 지수 움직임에서 드러난 한 가지 중요한 특징은 대형주와 중소형주 간의 뚜렷한 성과 차이입니다. 대형주 중심의 S&P 500(+0.52%)과 다우존스(+1.00%) 지수가 견조한 상승세를 보인 반면, 미국 내수 경제의 바로미터로 여겨지는 중소형주 중심의 러셀 2000 지수는 사실상 제자리걸음을 했습니다.2 이러한 현상은 현재 시장 랠리가 경제 전반의 광범위한 회복보다는 인공지능(AI)과 같은 특정 테마에 집중된 소수의 대형 기술주에 의해 주도되고 있음을 시사합니다. 즉, 겉으로 보이는 화려한 지수 상승 이면에는 시장의 온기가 모든 기업에 고르게 퍼지지 않고 있다는 ‘편중된 랠리’의 단면이 숨어 있습니다. 이는 시장의 상승 기반이 보기보다 견고하지 않을 수 있음을 암시하는 중요한 신호입니다.

거시 경제 환경: 엇갈린 신호의 해석

6월 27일 시장은 복잡하게 얽힌 거시 경제 지표와 지정학적 뉴스들을 소화하며 방향을 모색했습니다. 투자자들은 종종 상충되는 신호들 속에서 자신들의 논리에 부합하는 재료를 선택적으로 해석하는 경향을 보였습니다.

인플레이션과 연준: 시장의 기대감

이날 발표된 5월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 2.3% 상승하여 시장 예상치에 부합했습니다. 하지만 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 2.7% 상승하여 예상치였던 2.6%를 소폭 상회했습니다.3

일반적으로 연준이 선호하는 근원 물가가 예상보다 높게 나오면 긴축 우려를 자극할 수 있지만, 시장은 이를 대수롭지 않게 여기는 모습을 보였습니다.1 이러한 반응은 투자자들이 이번 물가 상승을 일시적인 현상으로 판단했거나, 혹은 더 중요하게는 다른 경제 둔화 신호들에 주목하고 있음을 보여줍니다. 즉, 약간의 인플레이션 압력에도 불구하고 경기 둔화가 가시화되면 연준이 금리 인하에 나설 수밖에 없을 것이라는 기대감이 더 크게 작용한 것입니다.

성장과 고용: ‘나쁜 소식이 좋은 소식’이 되는 이유

시장의 이러한 기대감을 뒷받침하는 지표들이 연이어 발표되었습니다. 2025년 1분기 GDP 성장률 최종 추정치는 연율 -0.5%로, 이전 추정치였던 -0.2%에서 추가로 하향 조정되었습니다. 이는 주로 소비 지출 둔화에 기인한 결과입니다.5 또한 5월 개인 소득과 개인 지출은 각각 0.4%, 0.1% 감소하며 증가를 예상했던 시장 전망을 빗나갔고, 6월 소비자 신뢰지수 역시 하락세를 보였습니다.7

고용 시장 역시 복합적인 신호를 보냈습니다. 6월 21일로 끝난 주의 신규 실업수당 청구 건수는 23만 6천 건으로 감소하며 긍정적인 모습을 보였지만, 연속 실업수당 청구 건수는 3년 반 만에 최고 수준으로 증가했습니다. 이는 실직자들이 새로운 일자리를 찾는 데 더 오랜 시간이 걸리고 있음을 의미합니다.7

이처럼 GDP 위축, 소득 감소, 장기 실업자 증가 등 본질적으로 경제에 부정적인 소식들이 주식 시장에서는 오히려 호재로 작용했습니다. 그 이유는 명확합니다. 2025년 중반 시장의 최대 관심사는 연준의 금리 인하 시점이며 5, 부진한 경제 지표는 연준의 정책 전환 가능성을 높이는 요인이기 때문입니다. 실제로 시장은 9월 금리 인하 가능성을 90% 이상으로 가격에 반영하고 있으며 20, 닐 카시카리 연준 총재와 같은 인사들도 올해 두 차례의 금리 인하를 예상한다고 언급했습니다.26 결국 시장은 경제 데이터 그 자체가 아닌, 데이터에 대한 연준의 ‘예상되는 정책 반응’에 베팅하고 있는 것입니다. 이러한 ‘연준 풋(Fed Put)’ 심리가 경제 지표의 부정적인 함의를 덮어버리며 ‘나쁜 소식이 좋은 소식’이 되는 역설적인 상황을 연출했습니다.

무역 정책의 교차 흐름

무역 정책과 관련해서는 긍정적인 소식과 부정적인 소식이 동시에 전해졌습니다. 가장 큰 호재는 미국과 중국이 희토류 광물 수출 승인 약속을 포함한 무역 프레임워크 이행에 합의했다는 소식이었습니다.1 이는 지난 4월부터 시장을 짓눌러왔던 불확실성을 상당 부분 해소하는 중요한 진전이었습니다.1

반면, 오후에는 트럼프 대통령이 캐나다의 디지털 서비스세를 “미국 기술 기업에 대한 노골적인 공격”이라 비판하며 캐나다와의 무역 협상을 즉각 중단한다고 발표했습니다.1 이 소식에 시장은 장중 잠시 하락세를 보이기도 했습니다.1

그러나 시장은 캐나다 관련 악재를 빠르게 소화하고 미중 관계 개선이라는 더 큰 호재에 집중하며 결국 사상 최고치로 마감했습니다. 이는 시장이 모든 지정학적 뉴스를 동일하게 취급하지 않고, 리스크의 경중을 명확히 구분하고 있음을 보여줍니다. 글로벌 경제와 공급망에 미치는 영향력이 압도적으로 큰 미중 무역 갈등의 완화가 캐나다와의 마찰보다 훨씬 더 중요한 변수로 작용한 것입니다. 시장은 자신에게 유리한 서사를 선택적으로 받아들이며 리스크의 우선순위를 정하는 모습을 보였습니다.

채권 및 외환 시장 반응

이날 10년 만기 미국 국채 금리는 비교적 안정적인 모습을 보이며 4.26%~4.27% 수준에서 마감했습니다.10 연준 정책에 더 민감한 2년물 금리 역시 3.74% 부근에서 안정세를 유지했습니다.10 주간 단위로는 금리 인하 기대감이 높아지면서 두 금리 모두 하락하는 추세를 보였습니다.7

미국 달러 지수(DXY)는 약세를 면치 못하며 3년래 최저치인 97.2 부근에서 거래되었습니다.1 이는 금리 인하 기대감과 미국의 재정 적자에 대한 우려가 복합적으로 작용한 결과입니다.26 반면 유로화는 연중 최고치를 기록하며 대조적인 모습을 보였습니다.26

섹터 스포트라이트: 랠리의 엔진들

6월 27일의 시장 상승은 모든 섹터에 고르게 나타나지 않았습니다. 특정 테마가 시장을 주도하면서 섹터별 성과가 뚜렷하게 갈리는 모습을 보였습니다. 이날 S&P 500의 11개 섹터 중 9개가 상승하며 전반적으로는 긍정적인 분위기였지만 14, 그 상승의 동력과 강도는 섹터별로 큰 차이를 보였습니다.

주간 기준으로 보면 커뮤니케이션 서비스(+5.01%)와 정보 기술(+4.35%) 섹터가 랠리를 이끌었고 5, 당일 기준으로도 경기소비재, 산업재, 소재 등 성장 지향적인 섹터들이 강세를 보였습니다.22 반면 에너지 섹터는 주간 -3.19% 하락하며 가장 부진한 성과를 기록했고, 부동산 섹터 역시 -0.64%로 뒤처졌습니다.5

표 2: S&P 500 섹터별 성과 – 2025년 6월 27일

섹터주간 등락률 (%)주요 동인
커뮤니케이션 서비스+5.01AI 관련 기업(메타, 알파벳) 강세, 금리 인하 기대감
정보 기술+4.35AI 열풍 지속(엔비디아), 미중 무역 합의, 금리 인하 기대감
금융+3.18경기 연착륙 기대감, 금리 인하에 따른 대출 증가 예상
경기소비재+3.05나이키의 실적 호조, 소비 심리 회복 기대감
산업재+2.94보잉의 강세, 미중 무역 긴장 완화
소재+2.01미중 무역 합의에 따른 수요 증가 기대
헬스케어+1.35방어주 성격, 일부 바이오 기술주 강세
유틸리티+1.28금리 인하 기대감, 방어적 투자 수요
필수소비재+0.07경기 방어주로서의 역할, 상대적으로 낮은 상승률
부동산-0.64금리 인하 기대감에도 불구, 상업용 부동산 우려 지속
에너지-3.19지정학적 긴장 완화에 따른 국제 유가 급락

주: 주간 등락률 데이터는 LPL Research 및 Morningstar 자료 5를 기반으로 함. 주요 동인은 여러 자료를 종합하여 분석함.

승자: 기술 및 커뮤니케이션 서비스

이들 섹터의 랠리는 여러 긍정적 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

첫째, AI 열풍이 가장 강력한 동력이었습니다. 엔비디아, 알파벳, 메타와 같은 거대 기술 기업들은 물론, 반도체 및 데이터센터 생태계 전반에 대한 투자자들의 막대한 관심이 주가를 끌어올렸습니다.1

둘째, 미중 무역 합의는 공급망과 중국 시장 접근성에 매우 민감한 기술 섹터에 특히 큰 호재로 작용했습니다.6

셋째, 금리 인하 기대감 역시 이들 성장주에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 낮은 금리는 미래 이익의 현재 가치를 높여주기 때문에 성장주의 밸류에이션에 유리하게 작용합니다.

패자: 에너지

에너지 섹터의 하락은 거시 경제 및 지정학적 변화의 직접적인 결과였습니다.

첫째, 이스라엘과 이란 간의 휴전이 유지되면서 지정학적 긴장이 완화되자 유가에 반영되어 있던 ‘전쟁 프리미엄’이 상당 부분 사라졌습니다.1

둘째, 이에 따라 국제 유가(WTI)가 급락하며 주초 고점 대비 크게 하락한 배럴당 65달러 선에서 거래되었습니다. 이는 석유 생산 기업들의 수익성과 주가에 직접적인 타격을 주었습니다.1

셋째, 수요 증가 둔화와 예상보다 빠른 재생에너지로의 전환 등 구조적인 역풍 역시 에너지 섹터의 장기 전망에 부담으로 작용하고 있습니다.30

이날의 섹터별 성과는 시장이 두 개의 다른 경제를 동시에 바라보고 있음을 명확히 보여줍니다. 하나는 기술 혁신이라는 미래 서사에 기반한 ‘AI 경제'(기술, 커뮤니케이션 서비스)이고, 다른 하나는 현재의 글로벌 성장과 지정학적 현실에 묶여 있는 ‘실물 경제'(에너지, 일부 산업재)입니다. AI 내러티브는 매우 강력해서, 글로벌 경제 건전성의 지표로 여겨지는 에너지 섹터가 하락하는 와중에도 전체 시장을 사상 최고치로 이끌 수 있음을 증명했습니다. 이러한 양극화는 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신하는 동안에도 GDP와 소비자 데이터에서 나타나는 경제 일부의 취약성을 설명해 줍니다. 투자자들은 AI가 창출할 미래의 막대한 성장이 현재의 경제적 부진을 상쇄하고도 남을 것이라는 데 베팅하고 있는 것입니다.

시장 내부 지표: 심리와 수급 상황

주요 지수의 표면 아래를 들여다보면 시장의 근본적인 건전성, 투자 심리, 그리고 투자 주체별 동향에 대한 더 깊은 통찰을 얻을 수 있습니다.

변동성과 공포 지표

VIX 지수: ‘공포 지수’로 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 이날 1.63% 하락한 16.32로 마감했습니다.13 이는 지난 4월 시장 공포가 극에 달했을 때 60을 넘어섰던 것과 비교하면 매우 낮은 수준입니다.32 10대 중반의 VIX 지수는 시장에 공포감이 거의 없으며, 투자자들이 잠재적 하락에 대비한 풋옵션 매입에 적극적이지 않은, 즉 높은 수준의 안도감(complacency) 상태에 있음을 시사합니다.32

풋/콜 비율: 이러한 안도감은 옵션 시장 데이터에서 더욱 극명하게 드러납니다. VIX 풋/콜 비율은 0.33이라는 극단적으로 낮은 수치를 기록했습니다.12 일반적으로 주식 옵션 시장에서 풋/콜 비율 0.7을 중립적인 기준으로 보는데, 0.33은 하락에 베팅하는 풋옵션 매수보다 상승에 베팅하는 콜옵션 매수가 압도적으로 많았음을 의미합니다.36

낮은 VIX 지수와 극단적으로 낮은 풋/콜 비율의 조합은 시장이 ‘과도한 낙관론’ 또는 ‘극단적인 안도감’에 빠져 있음을 나타냅니다. 이는 역발상 투자 분석가들에게 종종 시장의 단기 고점 또는 조정 가능성을 경고하는 신호로 해석됩니다. 모든 투자자가 낙관적이고 아무도 위험을 헤지하지 않을 때, 시장은 작은 부정적 충격에도 취약해질 수 있습니다. 추가 매수 세력이 고갈되고, 예상치 못한 악재가 발생할 경우 헤지되지 않은 포지션들이 빠르게 청산되면서 급격한 매도세를 촉발할 수 있기 때문입니다. 역사적으로도 극단적으로 낮은 풋/콜 비율은 시장의 조정에 선행하는 경우가 있었습니다.37 이는 시장이 4월의 ‘우려의 벽’을 넘어선 것을 넘어, 마치 그 벽의 존재 자체를 잊어버린 듯한 위험한 심리 상태에 있음을 시사할 수 있습니다.

시장 폭과 투자자 자금 흐름

시장 폭(Market Breadth): 이날 상승 종목 수가 하락 종목 수를 앞섰지만 22, 더 중요한 내부 지표는 다른 이야기를 하고 있습니다. S&P 500 지수 구성 종목 중 자신의 200일 이동평균선 위에서 거래되는 종목의 비율이, 지수 자체는 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고, “2021년 고점보다 훨씬 낮은 수준”에 머물러 있다는 분석이 나왔습니다.7 이는 랠리의 폭이 좁다는 앞선 분석을 다시 한번 확인시켜 줍니다. 즉, 소수의 거대 기업들이 지수를 끌어올리고 있을 뿐, 대다수 기업 전반에 걸친 건강한 상승세는 아니라는 의미입니다.

투자자 자금 흐름:

  • 개인 vs. 기관: 최근 추세는 개인 투자자들이 공격적으로 매수에 나서는 반면, 기관 투자자들은 상대적으로 신중한 태도를 보이며 해외 주식이나 채권으로 자금을 분산시키고 있음을 보여줍니다.39
  • 펀드 자금 흐름: 5월 데이터에 따르면 미국 주식형 펀드에서는 170억 달러의 자금이 순유출된 반면, 해외 주식형 펀드(+70억 달러)와 채권형 펀드(+600억 달러)로는 자금이 순유입되었습니다.40 이는 전문 투자자들이 집중된 미국 시장의 리스크를 줄이고 포트폴리오를 다변화하려는 움직임을 나타냅니다.
  • 특정 자금 흐름: 이날 코인베이스(COIN) 주가 하락의 배경에는 캐시 우드가 이끄는 ARK 이노베이션 ETF가 보유 주식 33,000주를 매도한 사실이 있었습니다. 이는 다른 투자자들의 차익 실현 매물을 유발하는 계기가 되었습니다.1

특징 종목 분석: 희비가 엇갈린 주역들

시장이 사상 최고치를 경신하는 동안, 개별 종목들은 각기 다른 이야기로 주목받았습니다. 기업별 호재와 악재에 따라 주가의 희비가 극명하게 엇갈렸습니다.

급등한 거인: 나이키 (NKE)

  • 성과: 나이키 주가는 이날 15% 이상 폭등하며 다우존스와 S&P 500 지수 내에서 가장 높은 상승률을 기록했습니다.1 종가는 72.04달러에 달했습니다.17
  • 촉매: 폭등의 주된 이유는 시장의 비관적인 예상을 뛰어넘는 4분기 실적이었습니다. 매출과 이익이 감소하긴 했지만, 그 폭이 월가의 우려보다 훨씬 작았습니다. 이는 투자자들에게 신임 CEO의 주도 하에 진행 중인 턴어라운드 계획이 효과를 보고 있다는 강력한 신호로 받아들여졌습니다. 또한, 회사가 관세 충격을 완화하기 위한 구체적인 계획을 제시한 점도 투자 심리를 안정시키는 데 기여했습니다.1

산업의 풍향계: 보잉 (BA)

  • 성과: 보잉 주가는 5.9% 상승하며 214.55달러로 마감했습니다.1
  • 촉매: 보잉의 상승은 두 가지 요인이 견인했습니다. 첫째, 미중 무역 협상의 긍정적인 진전은 중국에 대한 주요 수출 기업인 보잉에 직접적인 호재였습니다. 둘째, 로스차일드(Rothschild) 증권사가 생산 및 재무 구조 개선을 이유로 보잉에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정한 것도 주가 상승에 힘을 보탰습니다.1

AI 인프라의 주역들: 엔비디아 (NVDA)와 에퀴닉스 (EQIX)

  • 엔비디아 성과: 엔비디아 주가는 약 2% 추가 상승하며 157.71달러로 사상 최고치를 또다시 경신했습니다.1
  • 엔비디아 촉매: 강력한 AI 내러티브가 지속적인 상승 동력으로 작용했습니다. 엔비디아는 이번 주 세계에서 가장 가치 있는 기업의 자리를 되찾았으며, AI와 데이터센터 분야에서의 성장 기회에 대한 낙관론이 주가를 뒷받침했습니다.9
  • 에퀴닉스 성과: 에퀴닉스 주가는 5.3% 상승하며 반등에 성공했습니다.1
  • 에퀴닉스 촉매: 이 주식은 주초에 열린 애널리스트 데이에서 다소 부진한 성장 전망을 제시한 후 큰 폭으로 하락했었습니다.1 하지만 이날의 반등은 투자자들이 단기적인 우려보다는 장기적인 성장성에 주목했음을 보여줍니다. 데이터센터를 소유한 에퀴닉스는 AI 붐에 필요한 막대한 인프라 투자의 핵심 수혜주라는 근본적인 투자 논리가 여전히 유효했고, 투자자들은 주가 하락을 매수 기회로 활용했습니다.1 애널리스트들의 평가는 엇갈렸지만, 다수가 장기적인 AI 잠재력을 이유로 ‘매수’ 의견을 유지한 점도 반등에 기여했습니다.43

역주행한 종목들: 팔란티어 (PLTR)와 코인베이스 (COIN)

  • 팔란티어 성과: 팔란티어 주가는 9% 이상 급락하며 S&P 500 종목 중 최악의 성과를 기록했습니다.1 종가는 130.74달러였습니다.15
  • 팔란티어 촉매: 주가 급락은 지정학적 긴장 완화의 직접적인 결과였습니다. 주요 방산 및 정보 분석 계약업체인 팔란티어에게 이스라엘-이란 간의 휴전과 같은 평화의 신호는 자사 서비스에 대한 단기적 수요 감소 우려로 이어졌습니다. 2026 회계연도 국방부 예산안 요청이 전년 대비 감소한 것도 부정적인 심리를 부추겼습니다.1
  • 코인베이스 성과: 코인베이스 주가는 사상 최고치에서 후퇴하며 5.8% 하락했습니다.1
  • 코인베이스 촉매: 하락의 직접적인 계기는 캐시 우드의 ARK 이노베이션 ETF가 보유 주식 일부를 매도했다는 소식이었습니다. 이는 최근 급등에 따른 다른 투자자들의 차익 실현 매물을 촉발했습니다.1

종합 분석 및 전망

2025년 6월 27일 미국 시장은 자신감 넘치지만 다소 편중된 희열 상태에 있었습니다. 시장은 미중 무역 관계 개선과 연준의 금리 인하 기대감이라는 거시적 호재에 집중하면서, 캐나다와의 무역 마찰이나 예상보다 높은 PCE 물가 지수와 같은 작은 마찰들은 성공적으로 극복해냈습니다.

현재 시장을 움직이는 두 가지 강력한, 그러나 잠재적으로 상충될 수 있는 서사가 존재합니다.

  1. AI 골드러시: 세대교체 수준의 기술 변화에 대한 믿음이 소수의 선도 기업에 막대한 투자와 밸류에이션 확장을 이끌고 있습니다.
  2. 임박한 연준의 정책 전환: ‘실물 경제’의 둔화가 결국 연준으로 하여금 시장 친화적인 완화 사이클로 진입하게 만들어 자산 가격에 정책적 안전판을 제공할 것이라는 믿음입니다.

이러한 배경 속에서 향후 시장의 향방을 결정할 몇 가지 주요 변수들을 주시해야 합니다.

  • 관세 데드라인: 7월 8일과 9일로 예정된 관세 유예 조치 만료는 핵심적인 리스크 이벤트입니다. 무역 합의 도출에 실패할 경우 시장 변동성이 다시 확대될 수 있습니다.6
  • 2분기 어닝 시즌: 곧 시작될 기업들의 2분기 실적 발표는 매우 중요합니다. 시장은 특히 기술 선도 기업들의 이익이 현재의 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있는지, 그리고 나이키와 같은 기업에서 나타난 회복탄력성이 다른 기업들로도 확산되는지를 확인하려 할 것입니다.3
  • 향후 연준 회의: 시장은 9월 금리 인하를 거의 기정사실로 받아들이고 있지만, 향후 연준의 발언이나 회의 결과가 이러한 기대에서 벗어날 경우 시장에 충격을 줄 수 있습니다.
  • 심리의 극단성: VIX 지수나 풋/콜 비율과 같은 심리 지표를 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 현재와 같은 극단적인 안도감이 지속된다면 시장이 조정에 취약한 상태임을 의미할 수 있으며, 반대로 투자자들의 경계심이 높아진다면 이는 오히려 더 건강하고 지속 가능한 상승의 기반이 될 수 있습니다.

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참고 자료

  1. Markets News, June 27, 2025: S&P 500, Nasdaq Close at Record Highs as Investors Brush Aside Trade Concerns; Nike Soars After Earnings – Investopedia, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/stock-market-today-11759095
  2. How major US stock indexes fared Friday, 6/27/2025 – Seattle PI, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.seattlepi.com/business/article/how-major-us-stock-indexes-fared-friday-6-27-2025-20397842.php
  3. S&P 500 closes at record high, marking a sharp snapback after stocks plunged in April, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.cbsnews.com/news/today-stock-market-recrord-s-p-500-dow-nasdaq/
  4. Weekly Stock Market Update | Edward Jones, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.edwardjones.com/us-en/market-news-insights/stock-market-news/stock-market-weekly-update
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  8. Weekly Chemistry and Economic Trends (June 27, 2025), 6월 28, 2025에 액세스, https://www.americanchemistry.com/chemistry-in-america/news-trends/weekly-economic-report/2025/weekly-chemistry-and-economic-trends-june-27-2025
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  18. Dow Jones Industrial Average Historical Data – Investing.com India, 6월 28, 2025에 액세스, https://in.investing.com/indices/us-30-historical-data
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  20. Schwab’s Market Open Update | Charles Schwab, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.schwab.com/learn/story/stock-market-update-open
  21. U.S. Equity – The Wizarding Rally: Markets Defy Gravity Once Again | Lipper Alpha Insight, 6월 28, 2025에 액세스, https://lipperalpha.refinitiv.com/reports/2025/06/u-s-equity-the-wizarding-rally-markets-defy-gravity-once-again/
  22. Stock Market News for Jun 27, 2025 | Nasdaq, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/stock-market-news-jun-27-2025
  23. EUR/USD forecast: Forex Friday – June 27, 2025, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/eur-usd-forecast-forex-friday-june-27-2025/
  24. Macro Briefing: 27 June 2025 | The Capital Spectator, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.capitalspectator.com/macro-briefing-27-june-2025/
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  27. S&P 500’s record highs, Trump says US and China have framework for a trade deal, inflation rises – YouTube, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=21xUJKdYKyA
  28. Tech stocks power the market rally, S&P 500 nears high, Nvidia shareholder meeting preview – YouTube, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=jyQUDIMwVyA
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  33. Financial Market Volatility in the Spring of 2025 | St. Louis Fed, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2025/jun/financial-market-volatility-spring-2025
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  36. Put-Call Ratio Meaning and How to Use It to Gauge Market Sentiment – Investopedia, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/ask/answers/06/putcallratio.asp
  37. Understanding the Put/Call Ratio in Market Analysis – SoFi, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.sofi.com/learn/content/put-call-ratio/
  38. Understanding the Put-Call Ratio and Its Market Insights – Cheddar Flow, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.cheddarflow.com/blog/understanding-the-put-call-ratio-and-its-market-insights/
  39. FOMO vs. Fundamentals: Retail buys the dip, institutional investors stay cautious | Saxo, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.home.saxo/content/articles/macro/fomo-vs-fundamentals-retail-buys-the-dip-institutional-investors-stay-cautious-21052025
  40. US Fund Flows: Investors Return in May After Rare April Outflows – Morningstar, 6월 28, 2025에 액세스, http://www.morningstar.com/funds/us-fund-flows-investors-return-may-after-rare-april-outflows
  41. S&P 500 Gains and Losses Today: Index Notches Record Close; Nike Jumps, Coinbase Drops – Investopedia, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/s-and-p-500-gains-and-losses-today-index-notches-record-close-nike-jumps-coinbase-drops-11762851
  42. S&P 500 and Nasdaq open at record high, Nvidia stock soars, Nike stock surges – YouTube, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=VfHlLhQEeNA
  43. Citi lowers Equinix stock price target to $950 on updated guidance – Investing.com, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/citi-lowers-equinix-stock-price-target-to-950-on-updated-guidance-93CH-4114232
  44. Equinix stock price target maintained at $1200 by Citizens JMP – Investing.com, 6월 28, 2025에 액세스, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/equinix-stock-price-target-maintained-at-1200-by-citizens-jmp-93CH-4114136
  45. How Wall Street powered to a record high and what comes next, 6월 28, 2025에 액세스, https://apnews.com/article/wall-street-stock-market-record-tariffs-1bd2027a7564f42cc1387d8f3115def9

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