2025년 9월 1일 한국 주식시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 9월 1일 한국 주식 시장 심층 분석 리포트

2025년 9월 첫 거래일인 9월 1일, 한국 주식 시장은 전반적인 하락 압력 속에서 마감했다. 코스피와 코스닥 지수는 개장 초부터 약세를 보였고, 종일 외국인과 기관의 매도세가 이어지며 투자 심리를 위축시켰다. 시장의 하락은 단순한 전일 미국 증시의 하락 여파를 넘어, 반도체 산업을 둘러싼 미중 지정학적 리스크, 주요 대형주의 개별 악재, 그리고 역사적인 9월의 약세 심리 등 여러 복합적인 요인이 동시에 작용한 결과로 풀이된다.

주목할 점은 시장 개장 전 발표된 미국의 7월 개인소비지출(PCE) 물가 지표가 시장 예상에 부합하며 연준의 9월 금리 인하 기대감을 높였음에도 불구하고, 국내 증시가 하락세를 면치 못했다는 것이다. 이는 시장이 긍정적인 거시경제 지표보다 지정학적 리스크와 개별 기업 이슈와 같은 불확실성 요인에 더욱 민감하게 반응했음을 시사한다. 이 보고서는 9월 1일 하루 동안의 한국 주식 시장을 주요 지수, 투자자 수급, 거시경제 변수, 그리고 섹터별·종목별 움직임을 중심으로 심층적으로 분석한다.

제1부: 주요 지수 및 시장 전반 동향 분석

개장과 마감: 하락 압력에 굴복한 하루

9월 1일 한국 주식 시장은 전 거래일 하락 마감한 미국 증시의 여파로 하락 출발이 예상되었다. 개장 전 호가에서는 코스피 지수가 3,163포인트, 코스닥 지수가 795포인트로 각각 0.4%와 0.2% 내림세가 점쳐졌다.1 실제로 장이 시작되자마자 시장은 약세를 보였다. 장 초반 코스피는 전 거래일 대비 1.04% 하락한 3,152.81을 기록했고, 코스닥 지수 역시 0.78% 하락하며 동반 약세를 나타냈다.2

이후 장중 내내 하락 흐름이 지속되면서 코스피와 코스닥은 결국 하락 마감했다. 외국인과 기관의 동반 매도세에 밀린 코스피 지수는 전 거래일 대비 1.35% 내린 3,142.93에 장을 마감했다.3 코스닥 지수 또한 1.49% 하락한 785.00으로 마감하며 시장 전반에 퍼진 위험 회피 심리를 반영했다.4 이러한 동반 하락은 특정 부문의 문제가 아닌, 시장 전체에 걸친 광범위한 투자 심리 악화가 있었음을 보여준다.

참고: 9월 1일 주요 지수 현황

지수명종가전일 대비 등락률
코스피3,142.93-1.35%
코스닥785.00-1.49%

제2부: 투자자 수급과 시장 심리 분석

외국인과 기관의 동반 매도세 지속

9월 1일의 하락세를 주도한 것은 외국인과 기관 투자자들이었다. 코스피 시장에서 외국인은 2,721억 원, 기관은 순매도를 기록하며 매도 우위를 보였다.4 이는 8월 마지막 거래일에도 외국인이 3,700억 원 넘게 순매도하며 4거래일 연속 매도세를 이어갔던 흐름과 일치하는 양상이다.1 반면 개인 투자자들은 코스피 시장에서 3,467억 원을 순매수하며 시장의 하락을 저가 매수 기회로 인식하는 모습을 보였다.4

코스닥 시장에서도 비슷한 수급 구조가 나타났다. 외국인은 500억 원 가까이 순매도했고, 개인 투자자들이 200억 원 넘게 순매수 우위를 보이며 시장을 방어하려는 움직임을 보였다.1 기관은 코스닥에서 427억 원을 순매수하며 코스피와는 다소 다른 수급 흐름을 보였다.1 이러한 투자 주체별 상반된 움직임은 시장의 하락 속에서도 개별적인 투자 전략과 심리가 복합적으로 작용하고 있음을 보여준다.

수급의 원인: 지정학적 리스크와 계절적 심리

외국인과 기관의 동반 매도세는 단순히 차익 실현을 위한 움직임으로 보기 어렵다. 그 배경에는 구조적이고 지정학적인 리스크가 자리 잡고 있다. 주요 매도 원인으로는 미국이 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 내 반도체 공장에 대한 ‘검증된 최종사용자(VEU)’ 자격을 제외한 조치가 직접적으로 영향을 미쳤다.6 이로 인해 양사의 중국 내 반도체 생산에 차질이 생길 수 있다는 우려가 커졌고, 이는 시장 전반의 투자 심리를 급격히 위축시키는 요인이 되었다.

이와 함께, 9월이 역사적으로 주식 시장의 약세를 보여왔다는 계절적 요인도 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤다.6 특히 9월은 여름 휴가가 끝난 후 거래량이 갑자기 늘어나 변동성이 커지는 시기라는 점에서, 시장의 불확실성이 더욱 증폭될 수 있는 환경이었다.7 이러한 복합적인 요인들이 작용하여 외국인과 기관의 매도세를 부추겼으며, 이는 시장 전체 하락의 주요 동력이 되었다.

참고: 9월 1일 투자자별 순매수/순매도 현황 (코스피)

시장개인외국인기관
코스피+3,467억 원-2,721억 원순매도
코스닥+200억 원 이상-500억 원 가까이+427억 원

제3부: 거시경제 변수와 대외 환경 영향

환율 동향: 1,390원대 고착화

원/달러 환율은 9월 1일 종가 기준 1,393.7원에 마감하며 1,390원대 중반의 높은 수준을 유지했다.3 이는 시장의 불안정한 심리와 함께 글로벌 위험 회피 기조가 강화되고 있음을 나타내는 지표다. 9월 2일에도 환율은 1,392.8원으로 마감하며 비슷한 수준을 이어갔다.8 이처럼 높은 환율은 외국인 투자자의 매도세를 촉진하고 국내 증시에 하방 압력으로 작용하는 요인 중 하나로 분석된다.

미국 물가 지표의 이중성

9월 1일 개장 전 발표된 미국의 7월 PCE 물가 지표는 시장에 긍정적인 신호를 보냈다. 헤드라인 PCE는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 2.6% 상승하며 컨센서스에 부합했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가 역시 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.9% 상승하며 예상치에 부합했다.1 이러한 데이터는 인플레이션이 통제 가능한 수준으로 안정되고 있음을 보여주며, 연준이 9월에 첫 금리 인하를 단행할 것이라는 기대감을 높였다. 실제로 금리 선물 시장에서는 9월 인하 가능성이 86%대에서 계속 유지되었다.1

그러나 한국 주식 시장은 이러한 긍정적인 거시경제 지표에도 불구하고 하락을 면치 못했다. 이는 시장의 방향성이 단순히 경제 지표에 의해서만 결정되지 않으며, 지정학적 리스크나 개별 기업의 악재와 같은 다른 강력한 변수들이 작용했음을 의미한다. 9월 1일의 경우, 반도체 산업을 둘러싼 미중 갈등과 특정 대형주의 악재가 긍정적인 거시경제 신호를 압도했다는 것을 보여주는 중요한 사례다.

수출 동향: 반도체 호조 속의 균열

8월 전체 수출은 584억 달러를 기록하며 역대 8월 중 가장 높은 수치를 기록했다.11 특히 전체 수출의 4분의 1을 차지하는 반도체 수출은 27% 넘게 증가하며 사상 최대를 경신했다.6 이는 한국 경제의 핵심인 반도체 산업의 펀더멘털이 여전히 견조함을 보여주는 데이터다.

하지만 흥미로운 점은 이러한 긍정적인 수출 데이터에도 불구하고, 정작 반도체 관련 종목들은 9월 1일 시장에서 급락했다는 사실이다. 이는 투자자들이 과거의 좋은 실적보다 미래의 불확실성(미국 상무부의 VEU 지위 박탈 조치)에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 시장은 현재의 긍정적인 ‘사실’보다 미래에 대한 우려와 같은 ‘맥락’을 더 중요하게 평가했다.

제4부: 섹터별 성과 및 특징 종목 움직임 분석

섹터별 대조적 흐름

9월 1일 시장 전반의 하락 속에서도 일부 섹터는 상대적 강세를 보였다. SGA와 SGA솔루션스 등 IT/소프트웨어 관련주가 강세를 보였고, 파인베스트와 같이 K-컬처와 관련된 종목들도 두각을 나타냈다.1 이는 시장의 불확실성 속에서도 정부의 대규모 예산 투입과 같은 특정 테마에 대한 기대감이 살아있음을 시사한다.1 한편, 미국 증시에서는 경기 방어 섹터인 코카콜라, 월마트 등이 하락 폭을 줄이며 선방했는데, 이는 한국 시장과 마찬가지로 글로벌 시장 전반에 위험 회피 심리가 확산되었음을 보여주는 증거다.12

주요 하락 종목 심층 분석

삼성전자·SK하이닉스: 미중 리스크 직격탄

국내 시가총액 1, 2위인 삼성전자와 SK하이닉스가 9월 첫날 동반 폭락하며 시장 하락을 주도했다.13 삼성전자는 전 거래일 대비 3.01% 급락한 67,600원에 마감했다.13 주가 하락의 직접적인 원인은 미국 상무부가 지난 8월 29일(현지시간) 발표한 조치에 있다. 이 조치로 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 내 생산시설이 ‘검증된 최종사용자(VEU)’ 지위를 상실하게 되면서, 앞으로 미국산 반도체 장비를 반입할 때마다 건별로 허가를 받아야 하는 리스크가 부각되었다.13

전문가들은 이 조치가 단기적으로는 120일의 유예기간이 있어 생산 차질이 제한적일 수 있지만, 장기적으로는 중국 내 공장 라인의 노후화를 가속화하고 레거시 노드 경쟁을 심화시킬 수 있다고 분석했다.13 이는 단순한 일회성 악재가 아니라, 미중 기술 패권 경쟁이 한국 기업의 장기적인 펀더멘털에 직접적인 위협이 될 수 있음을 의미한다.

카카오 그룹주: 창업주 리스크 부각

카카오 그룹주 역시 창업주인 김범수 경영쇄신위원장에 대한 검찰의 중형 구형 소식에 동반 하락했다.16 검찰은 2023년 SM엔터테인먼트 인수 과정에서 시세 조종 혐의로 김 위원장에게 징역 15년과 벌금 5억 원을 구형했다.16 이 소식은 카카오뿐만 아니라 카카오뱅크, 카카오페이, 카카오게임즈 등 계열사 주가에도 영향을 미치며 투자 심리를 악화시켰다.16

제약·바이오: 유상증자와 동반 하락

제약·바이오 섹터는 9월 1일 시장에서 전반적으로 부진한 흐름을 보였다.17 특히 에이비온은 시가총액의 약 45%에 달하는 대규모 유상증자 소식에 주가가 12.65% 급락했다.17 회사가 자본 조달의 절박성을 언급하며 “관리종목 지정 위험”까지 거론한 것은 투자자들의 신뢰를 크게 훼손했다. 에이비온 외에도 디앤디파마텍, 지투지바이오, 현대ADM 등 다수 종목이 두 자릿수 하락률을 기록하며 섹터 전반의 불안 심리를 드러냈다.17

주요 상승 종목 심층 분석

알테오젠: 코스피 이전 상장 기대감

코스닥 시가총액 상위 종목 중에서는 알테오젠이 코스피 이전 상장에 대한 기대감 속에 5% 가까이 상승하며 시장의 하락 흐름에 역행하는 모습을 보였다.1 이는 시장의 하방 압력 속에서도 명확한 호재가 있는 종목에는 매수세가 유입될 수 있음을 보여준다.

SGA 및 K-컬처 관련주

SGA는 상한가를 기록했고, SGA솔루션스도 16.51% 급등했다.1 한편, 파인베스트는 15% 넘게 급등했는데, 이는 정부가 K-컬처의 글로벌 확산과 관광, 푸드, 뷰티 등 연계 산업 부흥을 위해 6조 원에 육박하는 예산을 투입할 예정이라는 소식에 따른 기대감이 작용한 것으로 분석된다.1

결론: 시장의 변동성과 투자자의 맥락적 이해

2025년 9월 1일의 한국 주식 시장은 단순히 전일 미국 증시의 하락을 추종한 것이 아니라, 복합적인 국내외 악재가 동시에 터지며 변동성을 확대한 결과로 분석된다. 긍정적인 미국 PCE 물가 지표가 있었음에도 불구하고 시장이 하락했다는 점은, 현재 시장의 민감성이 거시경제 데이터보다 지정학적 리스크와 개별 기업 이슈에 더 크게 반응하고 있음을 명확하게 보여준다.

특히 삼성전자와 SK하이닉스 주가 폭락의 배경인 미중 지정학적 갈등은 단기적 리스크를 넘어 한국 산업의 장기적인 구조에 영향을 미칠 수 있는 중대한 변수다. 또한, 에이비온의 유상증자와 카카오의 사법 리스크 등 기업별 악재는 투자자들에게 신뢰를 훼손하고 투자 심리를 위축시키는 직접적인 요인이 되었다.

이러한 시장 환경에서 투자자들은 단순한 정보나 ‘호재’라는 단어에 집중하기보다, 그 배경과 맥락을 냉정하게 분석하는 능력이 필요하다. 금리 인하 기대감은 긍정적인 신호일 수 있지만, 그 배경에 경기 둔화 우려가 숨어있다면 이는 또 다른 위험 신호일 수 있다.18 따라서 시장 참여자들은 단기적인 변동성에 일희일비하기보다 기업의 펀더멘털이 이러한 외부 환경 변화를 견뎌낼 체력을 가지고 있는지에 주목하는 장기적 관점을 견지해야 할 것이다. 향후 시장의 방향성은 연준의 통화정책 결정, 미중 관계의 변화, 그리고 주요 기업들의 리스크 관리 능력에 따라 크게 좌우될 것으로 예상된다.

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참고 자료

  1. 2025년 9월 1일 (월) 머니쇼 다시보기 – YouTube, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=S4fNaHCgvGQ
  2. 코스피, 장초반 1.04% 하락한 3152.81…코스닥 0.78%↓(2보) – Daum, 9월 2, 2025에 액세스, https://v.daum.net/v/20250901090824305
  3. 코스피 외국인·기관 매도세에 3140선 하락 마감, 원/달러 환율 1393.7원 – 비즈니스포스트, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=409938
  4. 2025년 9월 1일 마감시황, 9월 2, 2025에 액세스, https://contents.premium.naver.com/ahimda/ahimda12/contents/250902000502515tb
  5. 삼성전자 1조 팔아치우더니…외국인들 이 종목 쓸어 담았다 [분석+] – 한국경제, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.hankyung.com/article/2025083132626
  6. 9월 1일 외인 기관 수급 특이점, 9월 2, 2025에 액세스, https://contents.premium.naver.com/kimdent/stockdent/contents/250901214321232uy
  7. [초점] 올해 9월 증시, 반복된 ‘최악의 달’ 공식 깨질까?…8월 강세에 기대감 높아, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/09/202509011800005215fbbec65dfb_1
  8. 기간별환율조회 – 우리은행, 9월 2, 2025에 액세스, https://spot.wooribank.com/pot/Dream?withyou=CMCOM0185
  9. [속보] 미국 PCE ‘물가 쇼크’ : 기대에 부합하는 지표임에도 2차 인플레 우려… 미국 국채금리 ‘또’ 급등, 9월 금리인하 사라지나? [즉시분석] – YouTube, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=duZ8ZhXgEr0
  10. [뉴욕마켓워치] 끈적한 PCE, 알고도 모른 척…주식·달러↓채권 혼조 – 연합인포맥스, 9월 2, 2025에 액세스, https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4372279
  11. Exports to U.S. hit two-year low / KBS 2025.09.01. – YouTube, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.youtube.com/watch?v=oYI1PvXg48o
  12. 2025년 9월 1일(월) 관심 섹터, 9월 2, 2025에 액세스, https://contents.premium.naver.com/jsreport/jsreport2022/contents/250901045538032gf
  13. [특징주] 삼성전자·SK하이닉스, 9월 첫날부터 동반 폭락 – 경제 | 기사 …, 9월 2, 2025에 액세스, https://news.tf.co.kr/read/economy/2239365.htm
  14. 외국인 매매동향 – 삼성전자 – GSIFN IR/IO, 9월 2, 2025에 액세스, https://ir.gsifn.io/sample/ir_foreign.html
  15. [특징주] 삼성전자·SK하이닉스, 미국·중국발 잇단 ‘악재’에 하락 | 연합뉴스, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.yna.co.kr/view/AKR20250901036600008
  16. [특징주] 카카오, 김범수 창업주에 대한 중형 구형에 하락 | 연합뉴스, 9월 2, 2025에 액세스, https://www.yna.co.kr/view/AKR20250901043800008
  17. [주식] 에이비온, 대규모 유상증자 소식에 급락 – 히트뉴스, 9월 2, 2025에 액세스, http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=68481
  18. 9월, 연준 금리 인하 기대가 시장을 흔든다, 9월 2, 2025에 액세스, https://contents.premium.naver.com/turtletrader93/stockfarmer/contents/250831161541523sj

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