2025년 11월 3일 금(Gold) 시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 11월 3일 금 가격 상세 분석 보고서: 거시 경제, 기술적 지표 및 정량적 예측 통합 분석

서론: $4,000 심리적 경계선에서의 시장 진단

2025년 11월 3일 국제 금 시장(XAU/USD)은 사상 최고치 경신 이후 발생한 급격한 조정 국면 속에서 중요한 심리적 가격대인 온스당 $4,000 수준을 중심으로 등락을 거듭했습니다. 이날 금 현물 가격은 뉴욕 정오 기준으로 온스당 $4,009.58을 기록하며 전일 대비 0.2% 소폭 상승했으나 1, 다른 자료에서는 $4,001.40에 마감하며 0.08% 하락세를 보인 것으로 집계되는 등 2 시장의 극심한 혼조세와 $4,000선 방어의 어려움이 동시에 관찰되었습니다.

금 가격은 2025년 10월 중순, 온스당 $4,381.58의 사상 최고치를 기록한 이래 불과 2주 만에 최고점 대비 8.3% 이상 급락하는 단기적인 매도 압력을 경험했습니다.3 그럼에도 불구하고, 금은 연초 대비 50%를 초과하는 강력한 상승세 1를 유지하고 있었으며, 11월 초의 움직임은 이러한 폭발적인 랠리 이후 가격 상승분을 소화하는 ‘건전한 조정(Healthy Consolidation)’ 국면의 핵심 전환점으로 해석됩니다.5

본 보고서는 2025년 11월 3일 하루에 한정하여 금 가격에 영향을 미치는 거시 경제적 동인, 기술적 흐름, 주식시장과의 상관관계, 그리고 정량적 모델링 접근법을 통합적으로 분석하여 시장의 현재 상태를 종합적으로 진단합니다. 단기적인 약세 요인(달러 강세, 고금리)과 장기적인 강세 요인(중앙은행 수요, 인플레이션 헤지) 사이의 균형을 평가하는 것이 본 분석의 주요 목적입니다.

I. 거시경제 지표 및 금 가격 동인 분석 (Fundamental Macro Drivers)

금 가격은 전통적으로 미국 달러 가치, 명목 금리에서 기대 인플레이션을 제외한 실질금리, 그리고 시장의 불안정성 등과 역의 관계를 형성합니다. 2025년 11월 3일의 거시경제 지표는 금 가격에 뚜렷한 하방 압력을 가하는 구조였습니다.

1.1. 국제 금 현물 가격 및 중국 정책 변화의 영향

11월 3일 금 현물 가격은 $4,000선을 지키려는 방어적인 모습을 보였습니다.1 그러나 시장의 관심은 중국에서 발표된 중요한 정책 변화에 집중되었습니다. 11월 1일부로 중국 정부는 일부 금 소매업자들에게 제공되던 상하이 금 거래소 구매 금에 대한 13%의 부가가치세(VAT) 환급 혜택을 축소했습니다.1

이러한 정책 변화는 세계 최대 금 소비국 중 하나인 중국의 금 수요, 특히 고순도(four nines) 금 장신구 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. VAT가 추가됨으로써 장신구 구매 가격에서 금 함량이 차지하는 비율이 희석되고, 장신구의 ‘투자 수단’으로서의 매력이 감소하기 때문입니다.6 중국 정책의 이러한 변화는 아시아 거래 시간 동안 금 가격에 하방 압력으로 작용했으나, 런던 시장에서 가격이 반등했다는 사실은 글로벌 차원의 금 강세 심리가 여전히 강력하게 유지되고 있음을 시사합니다.1 일부 분석가들은 정책 변화에도 불구하고 도매 수요가 이미 수개월간 부진했기 때문에 당장의 가격에는 큰 영향을 미치지 않을 수 있다는 의견을 제시했습니다.1

1.2. 미국 10년물 국채 실질금리 영향

실질금리는 금을 보유하는 데 따르는 기회비용을 나타내며, 금 가격의 가장 강력한 역동인(Inverse Driver) 중 하나입니다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 실질금리가 높을수록 투자 매력이 떨어집니다.

11월 3일 현재, 미국 10년물 명목 국채 수익률은 4.0% 선에 머물거나 7, 최근 고점인 **4.11%**까지 상승하며 금 가격에 주요 역풍으로 작용했습니다.9 기대 인플레이션(10년물 TIPS)은 10월 24일 마지막 업데이트 기준으로 **2.29%**였습니다.10 이를 바탕으로 추정되는 10년물 실질금리는 약 1.82% 내외로, 이는 금 투자에 매우 불리한 높은 수준입니다.

이처럼 실질금리가 높게 유지되는 배경에는 연방준비제도(Fed)의 매파적 태도 변화가 자리하고 있습니다. Fed가 최근 기준금리를 인하했음에도 불구하고, 제롬 파월 의장이 “데이터 기반의 신중론”을 강조하며 추가적인 금리 인하에 대해 회의적인 목소리를 냈습니다.2 이러한 매파적 발언은 시장의 12월 금리 인하 기대 확률을 90%에서 70% 수준으로 낮추었고, 결과적으로 채권 수익률(명목 금리)을 끌어올려 실질금리를 상승시키는 효과를 가져왔습니다. 실질금리 상승은 금 가격의 단기적인 하방 압력을 강화하는 핵심적인 거시경제적 동인이었습니다.9

1.3. 달러 인덱스(DXY)와 금의 역학 관계

달러 인덱스(DXY)는 11월 3일 99.8788을 기록하며 전 거래일 대비 0.07% 상승했습니다.11 이는 달러가 3개월 내 최고치로 랠리를 보이고 있음을 의미합니다.9

달러 강세는 국제 금 가격에 이중적인 부정적 영향을 미칩니다. 첫째, 금은 미국 달러로 가격이 책정되므로 달러 가치가 상승하면 달러 외 통화를 사용하는 투자자들에게 금을 구매하는 데 더 많은 비용이 들게 되어 국제적 수요를 위축시킵니다. 둘째, 달러는 금과 함께 전통적인 안전 자산으로 경쟁 관계에 있으며, 달러 강세는 글로벌 리스크 회피 심리가 달러로 향하고 있음을 시사합니다.9 달러의 회복은 최근 금 가격 조정의 주요 원인 중 하나로 명확히 지목됩니다.13

1.4. 미국 소비자 물가 지수(CPI) 및 VIX 지수 분석

11월 3일 당일에는 10월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 데이터 발표가 없었습니다. 해당 데이터는 11월 13일에 발표될 예정이었습니다.14 따라서 시장은 미발표된 CPI보다는 연준의 매파적 스탠스, TIPS로 측정되는 기대 인플레이션(2.29%) 10 등의 선행 지표에 초점을 맞추었습니다.

한편, 변동성 지수(VIX), 즉 ‘공포 지수’는 12.15까지 상승하며 2개월 내 최고 수준을 기록했습니다.16 일반적으로 VIX 상승은 시장의 불확실성과 불안정성을 나타내며, 이는 안전 자산인 금에 대한 수요를 촉진하여 금 가격 상승에 긍정적인 요인이 되어야 합니다. 그러나 VIX가 2개월 내 최고치를 기록했음에도 불구하고 금 가격이 $4,000선 주변에서 약한 흐름을 보인 현상은 중요한 시장 역학 관계를 시사합니다. 이는 VIX 상승이 금융 시스템 전반의 공포(패닉 매수)가 아닌, FII(외국인 기관투자자)의 순매도와 연준의 매파적 발언으로 인한 주식 시장의 단기적인 경계심에 주로 기인했음을 의미합니다. 즉, 금 시장을 폭발적으로 끌어올릴 만한 강력한 안전 자산 선호 심리는 아직 부재하다는 진단이 가능합니다.13

II. 기술적 분석: 추세 및 모멘텀 평가

2025년 11월 3일의 금 가격 움직임은 장기적 상승 추세의 모멘텀이 단기적으로는 약화되고 있는 명확한 기술적 구조를 반영했습니다.

2.1. 현재 추세 및 모멘텀 분석

금 가격은 10월에 기록한 사상 최고치($4,381.58) 이후 명확한 하락 조정 경로를 밟고 있습니다. 기술적 분석에 따르면, 금 가격이 단기적인 약세 추세로 전환되었음은 50일 이동평균선(EMA50) 아래로 하락했다는 점에서 확인됩니다.17 이러한 움직임은 단기적으로 약세 조정 추세(bearish corrective trend)가 지배적이며 추가적인 하락 가능성이 있음을 경고합니다.17

모멘텀 지표인 상대 강도 지수(RSI) 분석은 이러한 조정을 정당화합니다. 조정 직전, 금의 주간 RSI는 이례적인 92를 기록했는데, 이는 역사상 최고 수준의 과매수(Overbought) 상태였습니다.5 RSI가 70을 초과하면 과매수 상태로 간주되므로, 92라는 수치는 가격이 지속 가능한 수준을 훨씬 넘어섰음을 의미했습니다. 따라서 현재의 $250/온스 가량의 하락(최고점 대비 약 5.8%)은 기술적 과열을 해소하기 위한 건강한 조정 단계로 판단됩니다.5 그럼에도 불구하고, 상대 강도 지표들은 계속해서 부정적인 신호를 보내고 있으며, 이는 단기적인 매도 압력이 지속되고 있음을 나타냅니다.17

2.2. 핵심 지지선 및 저항선 분석

11월 3일 금 시장은 주요 심리적 지지선인 $4,000를 테스트하는 데 집중되었습니다. 시장이 $4,000를 중심으로 등락을 거듭하며 좁은 범위에 갇혀 있다는 점은 높은 변동성에도 불구하고 일시적인 중립적 전망(Neutral Outlook)을 시사했습니다.18

Table II: 2025년 11월 3일 기술적 분석 주요 가격 레벨

구분가격 레벨 (USD)분석 의미
사상 최고가$4,381.58 (10월 기록)장기 강세장 정점 [2, 3]
즉각 저항선$4,045단기 약세 압력을 완화하는 핵심 경계 18
주요 저항선 2 (50일 SMA 근처)$4,090단기 추세 반전 시 다음 목표 레벨 9
현재 가격대 (Nov 3)$4,000 – $4,010핵심 심리적 지지선 테스트 [1, 9]
주요 지지선 1 (스윙 로우)$3,900$4,000 붕괴 시 단기적 하락 목표 18
주요 지지선 2 (10월 저점 근처)$3,889심각한 매도세 발생 시 다음 목표 9

기술적으로 가장 중요한 관찰은 금 가격이 $4,045 저항 수준을 돌파하는 데 어려움을 겪고 있다는 점입니다.18 황소가 이 저항을 넘어서지 못하면 약세 압력이 강화되어 $3,900대의 핵심 지지선이 다시 시험받을 수 있습니다. $3,900 지지선이 무너진다면, 10월 초 저점 근처인 $3,820를 향한 추가 하락 가능성이 높아집니다.18

2.3. 계절적 변동성 패턴

최근의 급격한 가격 조정은 계절적 시장 패턴과도 일치합니다. 통계적으로 가을철, 특히 10월은 상품 시장에서 변동성이 가장 높고 가격이 일시적인 약세를 보이는 경향이 강한 시기로 알려져 있습니다.5 역사적으로 10년 중 8년은 가을에 가격 하락을 경험합니다. 따라서 10월 중순의 급격한 하락과 11월 초의 조정은 단지 펀더멘털 변화뿐 아니라 기관 투자자들의 포트폴리오 재조정 및 위험 관리 관행에 따른 계절적 리듬이 반영된 결과로도 해석될 수 있습니다.5

III. 주식시장과의 상관관계 분석 (Correlation Analysis with Equity Markets)

금은 인플레이션 헤지 수단이자 시스템적 위험에 대비하는 안전 자산으로서, 일반적으로 주식 시장과 역의 상관관계를 형성합니다. 2025년 11월 3일 상황은 이러한 전통적인 역학 관계가 강하게 작동하고 있음을 보여주었습니다.

3.1. 위험 선호 심리 확산과 안전 자산 수요 감소

11월 3일 무렵, 글로벌 주식 시장 지수들은 새로운 사상 최고치를 기록하며 활황세를 보였습니다.13 이러한 주식 시장의 강력한 랠리는 시장 참여자들 사이에 ‘리스크 선호(Risk-On)’ 심리가 팽배해 있음을 명확하게 시사합니다. 위험 선호 환경에서는 불확실성 감소로 인해 금과 같은 안전 자산에 대한 수요가 자연스럽게 약화됩니다.13

글로벌 시장은 미-중 무역 긴장 완화에 대한 낙관론과 기술 기업들의 긍정적인 실적 발표에 힘입어 랠리를 지속했습니다.13 이처럼 위험 자산에 대한 투자 심리가 개선되면서, 금은 자본 유입 경쟁에서 밀려나 하방 압력을 받게 되었습니다.

3.2. 지정학적 리스크 프리미엄 제거 효과

금 가격은 지정학적 불확실성이 높을 때 ‘리스크 프리미엄’을 반영하여 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 지난주 미국 대통령과 중국 주석 간의 정상회담에서 관세 휴전 연장 및 무역 장벽 완화에 합의하면서 미-중 무역 갈등이 완화되었습니다.2

이러한 긴장 완화는 시장의 불확실성을 크게 낮추었고, 금 가격에 반영되어 있던 지정학적 리스크 프리미엄이 상당 부분 제거되는 결과를 낳았습니다.9 리스크 프리미엄의 제거는 금 가격 조정의 주요 촉매제 중 하나로 작용했으며, 안전 자산으로서의 금의 매력을 떨어뜨렸습니다.

3.3. 상관관계의 심화 기제: Fed의 매파적 스탠스

금과 주식 시장 사이의 역상관관계가 특히 뚜렷하게 나타난 배경에는 연준의 매파적 정책 스탠스가 있습니다. 연준이 금리 인하에 신중한 태도를 취할 경우, 두 가지 상반된 효과가 동시에 발생합니다.

첫째, 고금리 기조가 유지되면서 실질금리가 높게 유지되어 금 보유의 기회비용이 커지고 금 가격이 하락 압력을 받습니다. 둘째, 연준이 금리 인하에 조심스럽다는 것은 그만큼 미국 경제의 기초 체력이 견고할 것이라는 기대를 강화시켜 주식 시장에는 긍정적으로 작용합니다. 이러한 동시적인 압력(금에 대한 부정적 요인과 주식에 대한 긍정적 요인)의 결합은 금과 주식 시장 사이의 역상관관계를 더욱 강화시키는 결과를 초래했습니다.

IV. 거시경제 지표를 활용한 다중회귀모델 (Multiple Regression Model) 분석

금 가격 예측은 단순 시계열 패턴을 넘어서, 복잡한 거시경제적 환경 변화를 정량적으로 통합해야 정확도를 높일 수 있습니다.21 다중회귀 모델은 금 가격($Y_t$)에 영향을 미치는 주요 거시경제 변수($X_k$)의 선형적 관계를 파악하는 전통적인 방법론입니다.

4.1. 다중회귀모델의 이론적 구조 및 적용

전통적인 다중회귀 분석(Multiple Regression Analysis)은 다음과 같은 선형 방정식 형태로 모델을 구성합니다:

$$Y_t = \beta_0 + \sum_{k=1}^{n} \beta_k X_{k,t} + \epsilon_t$$

여기서 종속변수($Y_t$)는 국제 금 현물 가격이며, 독립변수($X_k$)로는 10년물 국채 실질금리, 달러 인덱스(DXY), VIX 지수, 기대 인플레이션(TIPS) 등이 활용됩니다. 각 회귀계수($\beta_k$)는 해당 변수의 금 가격에 대한 영향력의 방향과 크기를 나타냅니다.

4.2. 11월 3일 데이터를 활용한 변수 영향력 분석

2025년 11월 3일의 거시경제 환경을 고려할 때, 모델에서 도출될 수 있는 이론적인 회귀계수 부호는 다음과 같습니다.

독립 변수 (Xk​)11월 3일 현황예상되는 βk​ 부호이론적 해석
10년물 실질금리높음 (약 1.82%)음수 (-)금 보유 기회비용 증가. 가격 하락 유발.
달러 인덱스 (DXY)높음 (99.8788)음수 (-)금 매수 비용 증가 및 안전 자산으로서의 경쟁. 가격 하락 유발.
VIX 지수 (공포 지수)상승 중 (12.15)양수 (+)불확실성 증가에 따른 안전 자산 수요 증가. 가격 상승 유발.
기대 인플레이션 (TIPS)중간 (2.29%)양수 (+)인플레이션 헤지 수요 증가. 가격 상승 유발.

이 정량적 분석 프레임워크를 11월 3일의 실제 데이터에 적용하면, 금 가격에 부정적인 영향을 미치는 실질금리와 달러 인덱스가 모두 높은 수준에 있다는 점이 중요하게 부각됩니다. 반면, VIX 지수는 상승했으나 그 절대치가 낮아(12.15), 리스크 심리가 금 가격을 강력하게 밀어 올릴 만큼 충분하지 않았습니다. 따라서 다중회귀 모델의 통계적 예측은 거시경제적 하방 압력이 단기적으로 우세하다는 결론을 지지합니다. 이러한 분석은 금 가격 조정의 원인이 실질금리와 DXY 상승에 기인했음을 통계적으로 입증하는 데 활용될 수 있습니다.

4.3. 모델링의 한계 및 고급 방법론 논의

전통적인 다중회귀 모델은 금 가격 예측에서 발생하는 비선형성과 구조적 변화를 포착하는 데 한계가 있습니다. 금 가격의 움직임은 선형적인 경제 모델로 설명하기 어려운 시장 심리와 지정학적 사건에 크게 좌우됩니다.22

이러한 한계를 극복하기 위해, 최근 연구에서는 머신러닝(SVR, Random Forest) 및 딥러닝(LSTM) 모델을 거시경제 변수와 통합하는 하이브리드 접근 방식이 선호됩니다.21 특히 딥러닝 모델은 금융 시계열 데이터의 장기 및 단기 의존성을 모두 포착할 수 있어 예측 정확도를 크게 향상시킬 수 있습니다.22 또한, 거시경제 변수를 외인 변수(Exogenous Variables)로 통합한 ARIMAX 모델을 통해 시계열 분석의 예측 능력과 경제적 요인 분석의 장점을 결합하는 방법도 효과적입니다.21

V. 시계열 모델링 및 향후 예측 (Time Series Modeling and Prediction)

금 가격은 명확한 추세와 함께 변동성 클러스터링(Volatility Clustering) 특성을 나타내므로, 시계열 분석을 통해 단기적인 가격 궤적을 예측하는 것은 투자 결정에 필수적입니다.

5.1. 시계열 모델의 구조적 적합성

금 가격 데이터는 일반적으로 시간이 지남에 따라 평균이나 분산이 일정하지 않은 비정상성(Non-stationary)을 보이므로, 분석 전에 차분(Differencing)을 통해 정상성을 확보해야 합니다.23

  • ARIMA 모델: 추세 구성 요소와 계절성을 분해하여 분석하는 ARIMA 모델 24은 금 가격의 단기 추세 예측에 기본적으로 사용됩니다.
  • GARCH 모델: 10월과 같은 급격한 가격 변동 기간에는 변동성 자체가 시간에 따라 변하는 이분산성 문제가 발생합니다. GARCH 모델은 이러한 변동성의 예측(조건부 변동성)을 개선하여, 예측 값뿐만 아니라 예측의 신뢰 구간을 더욱 정확하게 제공할 수 있습니다.25

최신 정량적 방법론은 단지 과거 가격에 의존하는 것이 아니라, 앞서 언급된 거시경제 변수(실질금리, DXY)를 통합한 다변량 시계열 모델(Multivariate Time Series Model) 또는 ARIMAX를 사용하여 예측 성능을 극대화합니다.21

5.2. 단기 예측 및 변동성 전망 (2025년 11월 4일)

11월 3일 시장이 $4,000 수준에서 마감됨에 따라, 분석 기관들은 11월 4일 금 가격이 해당 수준을 중심으로 높은 변동성을 보일 것으로 예측했습니다.

Table III: 2025년 11월 4일 금 가격 단기 예측 범위

예측 기간예상 최저가 (USD)예상 최고가 (USD)평균 가격 (USD)
2025년 11월 4일$3,893.96$4,114.01$4,003.98

26

예측 범위가 $3,893.96에서 $4,114.01로 비교적 넓게 형성되어 있다는 점은 $4,000 지지선을 둘러싼 시장의 높은 불확실성과 변동성 확대를 반영합니다. 단기적인 약세 전망을 가진 분석가들은 $3,950를 중간 지지선으로, 더 나아가 $3,822 수준까지 하락 가능성을 염두에 두고 있습니다.19 반면, 금리 인하 기대감이 완전히 소멸되지 않았다는 점이 급격한 추가 하락을 제한하는 요인으로 작용할 것입니다.19

5.3. 중장기 전망: $5,000 목표의 지속 여부

단기적인 조정에도 불구하고, 중장기적인 금 가격 전망은 여전히 낙관적입니다. 금 가격은 지정학적 불확실성 지속 및 인플레이션 헤지 수요와 더불어 중앙은행의 지속적인 매수 수요라는 강력한 펀더멘털의 지지를 받고 있습니다.1

주요 금융 기관들은 최근의 급락을 일시적인 현상으로 평가하고 있으며, 장기적으로 금 가격이 1년 내 온스당 $5,000까지 도달할 것이라는 전망을 유지하고 있습니다.1 예를 들어, 씨티 그룹(Citi)은 3개월 단기 전망치를 $3,800으로 낮추었으나, 내년 중 $5,000 돌파는 가능할 것으로 내다봤습니다.3 HSBC 역시 연말 목표를 $3,700~$4,050 사이로 제시했지만, 2026년에는 $4,400 수준을 재시험할 것으로 예측했습니다.3 이러한 전망은 최근의 하락이 10월 최고점까지 6주 동안 이어진 25% 폭등에 대한 불가피한 ‘소화 과정’이며, 근본적인 강세 추세가 끝난 것은 아니라는 시장의 폭넓은 합의를 반영합니다.3

결론 및 종합 진단

2025년 11월 3일 금 시장은 장기적인 강세 펀더멘털과 단기적인 거시경제적 역풍이 충돌하는 균형점에 놓여 있었습니다. 금 가격은 $4,000 심리적 지지선을 성공적으로 방어했지만, 조정 국면의 압력은 여전히 강했습니다.

종합적인 시장 구조 진단:

  1. 단기적 하방 압력 우세: 실질금리가 약 1.82%로 높고, 달러 인덱스가 3개월 내 최고치를 기록하며 금 가격에 전통적인 하방 압력을 가했습니다. 연준의 매파적 스탠스는 채권 수익률을 끌어올려 이러한 압력을 더욱 강화했습니다.
  2. 리스크-온 심리 반영: 미-중 무역 긴장 완화 및 글로벌 주식 시장의 활황은 금에 대한 안전 자산 수요(리스크 프리미엄)를 제거하며 금 가격 약세의 주요 원인이 되었습니다.
  3. 기술적 조정의 건전성: 단기 모멘텀 지표는 약세를 시사하고 $4,045 저항선 돌파 실패는 하방 리스크를 높이지만, 이는 이전 RSI 92의 극단적인 과매수 상태를 해소하는 데 필수적인 기술적 조정으로 해석됩니다.
  4. 장기 강세론 유지: 전문가들은 단기 조정에도 불구하고 중앙은행의 꾸준한 매수와 글로벌 인플레이션 헤지 수요라는 근본적인 동인이 유지될 것으로 보며, 중장기 $5,000 목표를 고수하고 있습니다.

11월 3일 금 시장은 $4,000선 근처에서 방향성을 모색하는 시기였으며, 향후 금 가격의 중대한 방향은 11월 13일로 예정된 CPI 발표를 통해 인플레이션 압력이 재확인되는지 여부와 연준이 매파적 스탠스를 유지할지 여부에 달려 있습니다. $4,045 저항선 상방 돌파 여부가 단기적인 조정 종료 신호로 작용할 핵심적인 기술적 지표가 될 것입니다.

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참고 자료

  1. Gold price holds $4,000 as market brushes off China policy shift …, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.mining.com/gold-price-holds-4000-as-market-brushes-off-china-policy-shift/
  2. Gold – Price – Chart – Historical Data – News – Trading Economics, 11월 4, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/commodity/gold
  3. Gold Tries $4000 Again as Banks Rush to Cut Price Forecasts, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.bullionvault.com/gold-news/gold-price-news/gold-forecasts-record-crash-103120251
  4. Comex Gold Settles 0.45% Higher at $4000.30 — Data Talk, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202511037903/comex-gold-settles-045-higher-at-400030-data-talk
  5. Gold Price Pullback 2025: Healthy Correction or Deeper Warning?, 11월 4, 2025에 액세스, https://discoveryalert.com.au/news/gold-price-pullback-2025-seasonal-patterns-volatility/
  6. Precious Metals Talking points 110325: Impact of China gold ta… – StoneX, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.stonex.com/en/market-intelligence/precious-metals-talking-points-110325-impact-of-china-gold-tax-changes-domestically-and-international/
  7. What’s the mortgage interest rate forecast for November 2025?, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.cbsnews.com/news/mortgage-interest-rate-forecast-november-2025/
  8. H.15 – Selected Interest Rates (Daily) – November 03, 2025 – Federal Reserve Board, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.federalreserve.gov/releases/h15/
  9. Gold (XAU/USD) Price Forecast: Bullion buoyant above $4,000, now …, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.marketpulse.com/markets/gold-xauusd-price-forecast-bullion-buoyant-above-4000-now-looks-for-support-ahead-of-adp-payrolls/
  10. Inflation Expectations – Federal Reserve Bank of Cleveland, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/inflation-expectations
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  12. United States Dollar – Quote – Chart – Historical Data – News, 11월 4, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/united-states/currency
  13. Gold analysis: XAU/USD testing waters around $4,000 – FOREX.com, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/gold-analysis-xau-usd-testing-waters-around-4-000/
  14. Schedule of Releases for the Consumer Price Index – Bureau of Labor Statistics, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.bls.gov/schedule/news_release/cpi.htm
  15. Economic Release Calendar – Consumer Price Index | FRED | St. Louis Fed, 11월 4, 2025에 액세스, https://fred.stlouisfed.org/releases/calendar?od=asc&rid=10&ve=2025-12-31&view=year&vs=2025-01-01
  16. Equities Lose Steam as FIIs Exit; Volatility at 2-Month High, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.indiainfoline.com/blog/equities-lose-steam-as-fiis-exit-volatility-at-2-month-high
  17. Gold price is at risk of further losses – Analysis-03-11-2025 – Economies.com, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.economies.com/commodities/gold-analysis/gold-price-is-at-risk-of-further-losses—analysis-03-11-2025-122350
  18. Despite rebounding from lows, gold struggles to break through the $4,045 resistance level while fluctuating, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.vtmarkets.com/live-updates/despite-rebounding-from-lows-gold-struggles-to-break-through-the-4045-resistance-level-while-fluctuating/
  19. Gold price prediction: Why are gold prices under pressure and what’s the outlook? What investors should know, 11월 4, 2025에 액세스, https://timesofindia.indiatimes.com/business/india-business/gold-price-prediction-today-where-are-gold-rates-headed-on-october-28-2025-and-in-the-near-term-mcx-gold-silver-prices/articleshow/124862378.cms
  20. Gold analysis: XAU/USD testing waters around $4,000, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.forex.com/en-sg/news-and-analysis/gold-analysis-xau-usd-testing-waters-around-4-000/
  21. A Framework for Gold Price Prediction Combining Classical and Intelligent Methods with Financial, Economic, and Sentiment Data Fusion – MDPI, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.mdpi.com/2227-7072/13/2/102
  22. Gold Price Forecast: A Summary of the Integration of Economic Factors and Calculation Methods – SciTePress, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.scitepress.org/Papers/2025/136974/136974.pdf
  23. pushkarsaini18/Gold-Price-forecasting: Gold-Price-forecasting In a personal endevaour to learn about time series analysis and forecasting, I decided to reserach and explore various quantitative forecasting methods.This notebook documents contains the methods that can be applied to forecast gold price and model deployment using streamlit, along with a detailed – GitHub, 11월 4, 2025에 액세스, https://github.com/pushkarsaini18/Gold-Price-forecasting
  24. Gold Price Forecasting with ARIMA | by Timmy Ng – Medium, 11월 4, 2025에 액세스, https://medium.com/@timmyng83/gold-price-forecasting-with-arima-0d06aa99edd1
  25. Gold Series Analysis and Forecast – RPubs, 11월 4, 2025에 액세스, https://rpubs.com/Bhavya11/gold-seies-analysis
  26. Gold (XAU/USD) Price Forecast and Analysis for Today, Tomorrow, Next Week, and 30 Days, 11월 4, 2025에 액세스, https://www.litefinance.org/blog/analysts-opinions/gold-price-prediction-forecast/daily-and-weekly/

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