2025년 10월 22일 미국 주식시장 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 10월 22일 미국 주식시장 심층 분석: 연준 발언 임박과 Q3 실적 속 밸류에이션 리스크 점검

I. 10월 22일 시장 동향 개요: 고점에서의 숨고르기 양상

주요 지수 마감 현황 요약

미국 동부 시간 기준 2025년 10월 22일의 주식시장은 전반적으로 혼조세를 보이며 시작되었습니다. 이는 전일 다우존스 산업평균지수가 사상 최고치를 기록한 직후에 나타난 현상으로, 시장의 단기적인 숨고르기 또는 포지셔닝 재조정 압력을 시사합니다.1

개장 전 선물 시장의 움직임을 보면, 다우존스는 소폭 하락(-9포인트), S&P 500은 소폭 상승(+3포인트)하며 뚜렷한 방향성 없이 관망하는 모습을 보였습니다. 반면, 기술주 중심의 나스닥 지수(-38포인트)와 소형주 중심의 러셀 2000 지수(-9포인트)는 하락세를 나타냈습니다.1 이러한 나스닥과 러셀 2000의 약세는, 올해 인공지능(AI) 테마 주도의 강력한 랠리가 지속된 이후, 고평가된 성장주(나스닥)와 변동성 및 유동성이 높은 소형주(러셀 2000)에서 차익 실현 욕구가 발현되었을 가능성을 반영합니다.

일일 동향을 주도한 핵심 동인

10월 22일 시장은 두 가지 핵심적인 동인 사이에서 균형을 잡으려는 움직임을 보였습니다. 첫째는 활발하게 진행되고 있는 2025년 3분기 실적 시즌이며, 둘째는 통화 정책 관련 신호입니다.

현재 S&P 500 기업들은 평균 8%의 견조한 분기 성장이 예상되는 가운데, 긍정적인 가이던스 발표가 이어지고 있습니다.2 이는 시장의 하방을 강력하게 지지하는 요인입니다. 그러나 이와 동시에 투자자들은 거시경제적 불확실성에 주목했습니다. 특히, 10월 29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 일주일 앞두고 연준 위원들의 ‘블랙아웃 기간’이 시작되기 직전에 마이클 바(Michael Barr) 연준 총재의 발언이 예정되어 있었던 점이 주목되었습니다.1

시장은 이미 연준이 다음 주 회의에서 25bp의 추가 금리 인하를 단행할 것을 거의 100% 확신하고 있습니다.1 따라서 바 총재의 발언은 시장의 이러한 정책 기대치를 확인하거나, 혹은 미세하게 조정하는 전략적인 커뮤니케이션으로 작용할 가능성이 컸습니다. 이러한 정책 기대감의 변화는 기업 실적보다 더 광범위한 시장의 방향성을 결정할 수 있는 변수였기 때문에, 10월 22일의 미묘한 혼조세는 미시적 동인(실적)과 거시적 동인(Fed 신호) 사이의 줄다리기가 팽팽했음을 의미합니다.

II. 주요 지수 성과 및 역사적 시장 집중도 분석

당일 지수 변동과 Q4 밸류에이션의 괴리

2025년 4분기에 접어들면서 미국 주식시장의 밸류에이션 수준은 역사적으로 높은 영역에 위치하고 있습니다. 모닝스타의 분석에 따르면, 미국 주식시장은 현재 3%의 프리미엄이 붙어 거래되고 있으며, 이는 2010년 이후 단 15%의 기간 동안만 관찰된 높은 수준입니다.5 이러한 고평가는 나스닥 100이 최근 저점 대비 약 50% 가까이 급등하는 등 강력한 기술주 중심의 불마켓이 주도한 결과입니다.7

10월 22일의 나스닥 소폭 약세는 이러한 과열된 밸류에이션에 대한 단기적인 경고 신호로 해석될 수 있습니다. 시장이 기록적인 고점을 지속적으로 경신했음에도 불구하고, 높은 밸류에이션은 단기적인 시장 움직임을 예측하기보다는 장기적인 자산 배분을 결정하는 데 더 유용하다는 분석이 있습니다.8

Q4 시장 밸류에이션과 구조적 리스크

현재 미국 주식시장의 가장 큰 구조적 리스크는 극심한 **시장 집중도(Concentration)**입니다. 모건 스탠리 리서치는 미국 자산, 특히 AI 테마 주도의 성장주에 대한 ‘극단적인 과잉 소유(overownership)’와 ‘과잉 낙관론(overoptimism)’이 누적되어 왔다고 경고합니다.9

현재 S&P 500에서 가장 큰 10%의 종목이 전체 시가총액의 절반 이상을 차지하고 있는데, 이는 1970년대의 ‘Nifty Fifty’ 버블이나 1990년대의 ‘닷컴 버블’ 시기보다 높은 수준입니다.9 이러한 현상은 미국 주식시장이 역사적으로 가장 높은 밸류에이션 압박을 받고 있으며, 특히 성장주와 우량주가 지난 30년 중 상위 1%에 해당하는 수준으로 거래되고 있음을 의미합니다.9 따라서 10월 22일의 나스닥 하락세는 이러한 과열된 포지션에 대한 일시적인 차익 실현이나 리스크 회피 심리를 반영하는 것으로 풀이됩니다.

소형주 및 가치주의 잠재적 부각

시장의 관심이 AI와 대형 성장주에 집중되는 동안, 소형주(러셀 2000)와 가치주들은 상대적으로 뒤처지며 깊은 할인 상태에 머물러 있습니다.5 이는 모닝스타와 모건 스탠리 등 다수의 기관에서 가치 투자(Value) 기회의 마지막 보루로 지목하는 영역입니다.5

연준이 금리 인하를 단행하기 시작하고 경제 성장률이 둔화될 것으로 예상되는 환경 5, 그리고 높은 배당수익률을 제공하는 저평가 종목들은 주가 상승 잠재력과 더불어 대기하는 동안의 수익을 제공할 수 있어 투자 매력이 증가합니다.5 10월 22일 러셀 2000이 약세를 보였지만, 이러한 구조적 할인과 금리 환경의 변화는 4분기 전반에 걸쳐 해당 섹터로의 자금 순환(Rotation) 가능성을 높이는 핵심 요인입니다.

Table 1: 10월 22일 주요 미국 지수 움직임 및 Q4 시장 밸류에이션 요약

지수10월 22일 시황 (개장 전)2025년 Q4 밸류에이션 상황주요 시사점
Dow Jones약보합 (-9p)시장 전반 3% 프리미엄 (역사적 고점) 5전일 사상 최고치 후 단기 조정/순환 매매
S&P 500소폭 상승 (+3p)역사적 최고 수준의 시장 집중도 (AI 랠리 주도) 9견조한 Q3 실적 기대에 따른 하방 지지 2
Nasdaq 100소폭 하락 (-38p)성장 및 품질 주식의 과대평가 (Top 1% 수준) 9과열된 포지션에 대한 단기 차익 실현 압력 시사
Russell 2000하락 (-9p)광범위한 시장 대비 깊은 할인 상태 5Q4 금리 인하 환경에서 가치 투자 대안으로 주목 5

III. 거시경제 환경 및 통화 정책 방향성 점검

블랙아웃 직전 Fed 총재 발언의 전략적 중요성

10월 22일은 연준의 10월 FOMC 회의(10월 29일)를 앞두고 마이클 바(Michael Barr) 연준 총재가 발언하는 중요한 날이었습니다.1 연준 위원들의 공개 발언이 금지되는 ‘블랙아웃 기간’ 직전에 이루어지는 이 발언은 시장에 향후 통화 정책 방향에 대한 최종적인 신호를 제공할 수 있다는 점에서 투자자들의 높은 관심을 받았습니다.

현재 시장은 10월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 단행하여 기준 금리가 $3.75\%-4.00\%$ 범위로 하락할 것을 거의 100% 확신하고 있습니다.1 더 나아가, 연준 위원들의 전망(SEP) 중앙값은 2025년 말 기준 금리가 $3.50%-3.75%$에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.10

바 총재의 발언은 이러한 시장의 완화 기대가 과도한지, 혹은 적절한지를 가늠하는 잣대가 됩니다. 만약 그가 노동 시장 위험 4을 강조하며 인플레이션 리스크는 관리 가능하다고 언급한다면, 이는 연준의 ‘비둘기파적(Dovish)’ 스탠스를 재확인시켜 주어 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.7 이러한 지속적인 완화 정책 기대는 현재 시장의 강력한 상승 추세와 높은 밸류에이션을 지탱하는 가장 중요한 거시적 배경으로 작용하고 있습니다.7

금리 인하와 ‘Soft Landing’ 시나리오의 가격 반영

블랙록(BlackRock)과 같은 기관들은 노동 시장의 둔화가 연준에게 금리를 인하할 여유를 제공하며, 이는 경기 침체(recession) 없이 경제 활동의 연착륙(Soft Landing)을 지지할 것이라는 전망을 유지하고 있습니다.11 이 ‘금리 인하 + 경기 둔화 미약’ 시나리오에 대한 시장의 높은 신뢰도가 현재의 주가 수준에 반영되어 있습니다.

그러나 이러한 낙관적인 시나리오는 극단적인 밸류에이션 5을 정당화하기 위해 ‘완벽한’ 경제 경로를 요구합니다. 현재 경기 침체 확률은 여전히 40%로 높게 책정되어 있으며 12, 연준의 목표치보다 50% 이상 높은 인플레이션 수준 7도 여전히 위험 요소로 남아있습니다. 따라서, 예상치 못한 인플레이션 서프라이즈나 성장 지표의 급격한 악화가 발생한다면, ‘Soft Landing’ 기대에 균열이 가면서 고평가된 시장에 급격한 조정 압력이 가해질 수 있습니다.7

당일 발표된 주택 및 노동 시장 지표의 의미

10월 22일 당일, 미국 주식시장이 개장하는 동안 주요 경제 지표들이 발표되었습니다. 미국 주택 시장 관련 지표인 MBA Mortgage Market Index, MBA Mortgage Refinance Index, MBA Purchase Index 13가 오후에 발표되며, 이는 연준의 금리 인하 정책이 주택 수요와 소비자 대출 비용에 미치는 영향을 간접적으로 확인시켜 줍니다.

또한, 오전에는 State Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) 데이터가 발표되었습니다.14 JOLTS는 Fed가 금리 인하를 정당화하는 핵심 근거인 ‘노동 시장 둔화 속도’를 파악하는 데 중요한 역할을 합니다.11 만약 JOLTS 수치가 예상보다 강하게 나와 노동 시장이 여전히 타이트함을 보여준다면, 금리 인하 폭이나 속도에 대한 기대에 미세한 부담을 주어 나스닥과 같은 성장 모멘텀 주식에 단기적인 하방 압력을 가할 수 있습니다.

IV. 섹터별 성과와 저평가된 가치 투자 기회

당일 섹터별 수익률 분포와 차별화

2025년 하반기 들어 섹터별 수익률의 분산 현상(wide dispersion of returns)은 지속되고 있습니다.15 Q3 실적 시즌에 발표된 개별 기업들의 성과는 섹터 내부에서도 차별화를 심화시켰습니다.

대선 이후 추이를 보면, 산업재, 소비자 임의 소비재(Consumer Discretionary), 그리고 금융 부문은 두 자릿수 수익률을 기록하며 양호한 흐름을 보였지만, 소재, 헬스케어, 그리고 부동산 부문은 마이너스 수익률을 기록했습니다.15 이러한 분산은 진화하는 무역 정책과 거시경제적 불확실성에 대한 시장의 반응을 보여주며, 이는 연말까지 이어질 것으로 예상됩니다.15

저평가 섹터의 재조명: 방어적 가치의 매력

현재 미국 주식시장이 전반적으로 고평가된 상태임에도 불구하고, 여전히 가치 영역으로 분류되는 섹터들이 있습니다. 모닝스타는 최근의 랠리 이후 부동산, 에너지, 헬스케어만이 여전히 저평가(undervalued) 상태로 남아있다고 분석합니다.5

이러한 저평가 섹터들은 시장의 과열을 피해 자금을 배분하려는 투자자들에게 매력적인 대안을 제공합니다. 특히, 이들은 상대적으로 높은 배당 수익률을 제공하는 경향이 있으며 5, 이는 금리 인하 환경이 지속될 경우(낮은 금리 환경에서 채권 대비 매력도 상승) 주가 상승 잠재력과 함께 안정적인 수익원(Return while you wait)을 제공하는 이중적인 이점을 가집니다.5

기술 및 성장주 섹터의 과잉 소유 위험

반면, 모건 스탠리 등 다수의 전문가들은 AI 테마에 대한 과도한 열광이 기술 및 성장주 섹터를 역사적 최고 수준으로 끌어올렸으며, 이는 극심한 과잉 소유 및 과대평가 상태를 초래했다고 판단합니다.9 이 섹터들은 실적 기대에 미치지 못하거나 AI 투자 붐이 역전될 경우 9, 대규모 실망 매물과 자금 유출에 매우 취약한 구조적 위험을 안고 있습니다.

따라서 10월 22일과 같이 나스닥이 조정을 보일 때, 투자자들은 포트폴리오 다각화 15를 통해 AI 집중 리스크를 줄이고, 비미국 자산 및 가치주로의 피벗(Pivot)을 고려해야 한다는 전문가들의 제언이 설득력을 얻고 있습니다.9

Table 2: 2025년 Q4 예상 섹터별 밸류에이션 및 퍼포먼스 비교

섹터 카테고리대표 섹터Q4 밸류에이션 상태2025년 후반 전망근거
AI/기술 성장IT, 커뮤니케이션 서비스극심한 고평가 및 과잉 소유 (Concentration Risk)실적 기대 미달 시 하방 리스크 높음 99
저평가/가치부동산, 에너지, 헬스케어저평가 영역 잔존 (Undervalued)금리 인하 환경에서 높은 배당 수익률로 매력 증대 55
순환적 섹터산업재, 소비재, 금융Q3 견조한 수익률 기록무역 정책 변화 및 거시경제 상황에 민감 1515

V. 시장 심리 및 투자자 수급 동향 분석

기관 투자자의 이중적인 포지셔닝

시장의 심리 지표는 추가 상승 여력이 있음을 시사하는 반면, 기관 투자자들의 실제 행동은 리스크 회피를 병행하는 이중적인 양상을 보이고 있습니다. 2025년 9월 26일 기준, 골드만삭스 미국 주식 심리 지표는 -0.6을 기록하여, 포지셔닝이 과도하게 확장되지 않았음을 보여주며, 이는 시장이 상승할 여지가 남아있음을 의미합니다.2

그러나 State Street의 분석에 따르면, 기관들은 위험 민감도가 높은 순환적 주식으로부터 자금을 빼고 있으며, 보다 안전한 자산인 핵심 국채(Core sovereign bonds), 스위스 프랑(CHF), 일본 엔(JPY) 등 안전 통화 매수에 나섰습니다.16 이러한 행동은 기관들이 AI 랠리의 지속 가능성에 대해서는 긍정적이지만, 기록적인 밸류에이션과 40%에 달하는 경기 침체 확률 12 등 하방 위험에 대비해 포트폴리오 ‘보험’을 들고 있음을 방증합니다. 그들은 극심한 과대평가에 따른 장기적인 추세 역전(reversal) 가능성에 대비하여 비미국 자산과 가치주로의 다각화를 권고하고 있습니다.9

리테일 투자자의 구조적 변화와 시장 역학 재편

최근 몇 년간 리테일 투자자들의 시장 참여는 구조적으로 변화하여 시장 역학을 재편하고 있습니다. 2023년부터 2025년 초까지 리테일 투자 유입은 약 50% 증가하며 팬데믹 시기의 최고치 수준에 필적하고 있습니다.17 특히 2025년 4월 29일에는 리테일 활동이 전체 주문 흐름의 36%를 차지하며 사상 최고치를 기록했습니다.18

이러한 변화의 핵심 동력은 밀레니얼 세대와 Z세대 투자자들입니다. Z세대의 거의 절반이 주간 단위로, 25%는 일간 단위로 거래하는 등, 활동 패턴이 기관 투자자들과 유사해지고 있습니다.18 또한, 저소득층의 시장 참여율이 팬데믹 이전 대비 크게 증가했습니다.17 리테일 투자자들은 기관보다 모멘텀에 더 민감하고 ‘저가 매수(Buy the Dip)’ 경향이 강하므로, 이들의 높은 참여는 시장의 유동성과 탄력성을 높이는 구조적 요인으로 작용합니다.

시장 변동성 지표 (VIX) 전망

2025년 현재까지 VIX의 중앙값은 19를 기록했으며, J.P. Morgan Research는 4분기에는 VIX 중앙값이 $17-18$ 수준으로 완만하게 하락할 것으로 예상합니다.12 3분기가 상대적으로 평온한 시기였기 때문에 8, 이러한 낮은 변동성 기대는 시장의 안정적인 랠리 지속에 대한 낙관론을 반영합니다.

그러나 VIX의 낮은 수치는 역설적으로 위험을 내포할 수 있습니다. 투자자들이 충분한 헤지를 하지 않고 안주할 경우, 시장 집중도가 극심한 상태에서 9 지정학적 충격(예: 중동 분쟁으로 인한 유가 급변)이나 갑작스러운 재정 정책 변화와 같은 부정적인 외부 충격이 발생하면 변동성(VIX)이 급증할 잠재적 위험이 높습니다.12 10월 22일 시장의 혼조세는 이러한 잠재적 위험 앞에서 투자자들이 신중한 태도를 취하고 있음을 보여줍니다.

VI. 특징 종목 심층 분석: 10월 22일 Q3 실적 발표와 시장 반응

10월 22일 개장 전, 주요 기업들의 3분기 실적 발표는 시장의 미묘한 혼조세 속에서도 개별 기업의 펀더멘털과 구조적 성장 테마에 대한 투자자들의 높은 집중도를 드러냈습니다.

AT&T (T) 실적 미달과 통신 섹터의 압박

통신 대기업인 AT&T (T)는 3분기 실적에서 매출과 주당순이익(EPS) 모두 시장 기대치에 미치지 못했습니다. EPS는 $0.54$로 예상치인 $0.55$에 미달했으며, 매출 역시 예상치 대비 $0.81\%$ 낮은 $30.71$억 달러를 기록했습니다. 이 소식에 주가는 $1.6\%$ 하락했습니다.1

AT&T의 실적 미달은 통신 섹터가 겪는 구조적인 압박을 반영합니다. 통신 산업은 높은 자본 지출과 부채 수준을 특징으로 하며, 시장 내 치열한 경쟁이 지속되는 상황에서 이전에 누적된 고금리 환경의 비용 부담이 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이는 연준의 금리 인하가 시작되었더라도, 부채 의존도가 높은 섹터의 근본적인 사업 구조 개선에는 시간이 필요하며, 시장은 실적 미달에 대해 단호하게 반응한다는 점을 시사합니다.

Thermo Fisher (TMO)의 견조한 성장세와 헬스케어 매력

생명 과학 서비스 및 의료 기술 분야의 Thermo Fisher (TMO)는 3분기에 견조한 실적을 발표하며 시장의 기대를 상회했습니다. EPS는 $5.79$로 예상치 $5.50$을 $5.27\%$ 초과 달성했으며, 매출액 역시 $11.12$억 달러로 예상치를 $2\%$ 상회했습니다. 이에 주가는 $2.0\%$ 상승했습니다.1

TMO의 호실적은 헬스케어 섹터 내에서 확실한 ‘품질(Quality)’과 ‘방어적 성장’의 매력을 보여줍니다. 헬스케어는 경기 순환에 덜 민감하며, 장기적인 연구개발(R&D) 및 혁신 수요에 의해 움직입니다. 전반적인 시장의 밸류에이션 부담 속에서, TMO와 같이 안정적인 실적 상회 능력을 입증하는 기업들은 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 기여하며, 모닝스타가 이 섹터를 여전히 저평가된 영역으로 분류한 근거를 뒷받침합니다.5

GE Vernova (GEV)의 높은 매출 서프라이즈와 에너지 모멘텀

GE Vernova (GEV)는 3분기 실적에서 혼재된 결과를 보였으나, 시장은 긍정적으로 반응했습니다. EPS는 예상치($1.78$)에 미치지 못하는 $1.64$를 기록했으나, 매출액은 예상치를 $8.62\%$ 크게 상회하는 $9.97$억 달러를 기록했습니다. 이 강력한 매출 서프라이즈에 힘입어 GEV 주가는 $3.8\%$ 급등했으며, 연초 대비 $78%$라는 매우 강력한 성장세를 지속했습니다.1

GEV는 에너지 전환(Energy Transition) 및 전력 그리드 현대화와 같은 장기적인 구조적 테마에 관련된 산업재 섹터에 속합니다. 이 종목의 움직임은 투자자들이 단기적인 EPS 미스보다는 장기적인 탑라인(Top-line) 성장 모멘텀과 산업 내에서의 시장 점유율 확보에 더 높은 가치를 부여하고 있음을 명확히 보여줍니다. 이는 AI 외의 다른 ‘메가트렌드’인 에너지 전환 테마가 강력한 주가 모멘텀을 제공하며, 저평가된 산업재/에너지 섹터 내에서 급격한 밸류에이션 재평가(re-rating)를 유발할 수 있음을 시사합니다.

Table 3: 10월 22일 발표된 주요 특징 종목의 Q3 실적 분석 및 시장 반응

종목 (티커)주요 섹터Q3 EPS 결과Q3 매출 결과10월 22일 주가 반응시사점
AT&T (T)통신 서비스예상치 미달예상치 미달-1.6% 하락부채 및 경쟁 압박에 따른 수익성 우려 지속
Thermo Fisher (TMO)헬스케어/생명과학예상치 상회예상치 상회+2.0% 상승방어적 성장과 품질 기반의 안정적인 실적 증명
GE Vernova (GEV)산업재/에너지예상치 미달예상치 크게 상회+3.8% 상승에너지 전환 테마의 강력한 탑라인(Top-line) 모멘텀 부각

VII. 종합 결론 및 투자 시사점

10월 22일 시장의 종합적인 의미: 완벽한 균형점 모색의 날

2025년 10월 22일의 미국 주식시장은 단기적인 방향성을 명확히 하기보다는, 4분기를 지배할 구조적인 힘 사이의 균형을 모색한 날로 평가됩니다. 한편에서는 연준이 노동 시장 둔화를 배경으로 금리 인하를 지속할 것이라는 강력한 거시적 지지선 7이 존재했습니다. 다른 한편에서는, AI 테마 주도로 인한 역사적 수준의 고평가와 시장 집중도 5라는 밸류에이션 장벽이 리스크로 작용했습니다.

나스닥과 소형주가 약세를 보인 것은 이러한 밸류에이션 부담을 일시적으로 반영한 것이며, 바 총재의 발언에 대한 시장의 민감한 반응은 투자자들이 거시적 신호 하나하나를 통해 향후 시장 경로를 예측하려 했음을 보여줍니다. 결국, 시장은 기업 실적이라는 미시적 동인(TMO, GEV의 호실적)에는 적극적으로 반응하면서도, 구조적 과열에 대한 경계심을 늦추지 않는 ‘신중한 낙관론’ 속에 머물렀습니다.

향후 투자 전략에 대한 전문가 제언

10월 22일의 분석을 종합할 때, 투자자들은 4분기 시장 접근 시 포트폴리오 다각화와 밸류에이션 기반의 로테이션에 집중해야 합니다.

  1. 리스크 관리 및 다각화 (Diversification is Key):
  • AI 및 대형 기술주에 대한 극단적인 과잉 포지셔닝 9은 잠재적 위험을 내포합니다. 기관 투자자들이 안전자산 매수를 통해 리스크를 헤지하고 있듯이 16, 투자자들은 시장의 낮은 VIX 수준에 안주하지 말고 방어적 포지션을 고려해야 합니다.
  • 포트폴리오 다각화는 AI 테마 외의 다른 성장 동력, 즉 **에너지 전환(GEV)**이나 **헬스케어 혁신(TMO)**과 같이 확실한 탑라인 모멘텀을 가진 분야로의 선별적 투자를 포함해야 합니다.1
  1. 저평가 자산으로의 피벗 (The Value Pivot):
  • 모건 스탠리는 극심한 고평가된 미국 자산에서 벗어나 가치주 및 소형주 5와 함께 비미국 주식 (유로존, 일본, 신흥국 시장) 9으로 비중을 확대할 것을 제안했습니다. 이 자산들은 밸류에이션 매력이 높고, 미국 경제 성장이 둔화되고 금리가 인하되는 환경에서 상대적인 매력이 커집니다.
  1. 성장주의 선별적 접근:
  • 성장주 투자 시에는 AT&T와 같이 구조적 압박이 예상되는 기업보다는, 예상보다 강력한 매출 성장세를 보여주며 장기적인 메가트렌드에 편승하고 있는 기업들(예: GEV)에 집중하여 ‘질 좋은 성장’을 선별하는 것이 중요합니다.

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참고 자료

  1. Q3 Earnings Bonanza Pulls a Flat Pre-Market: T, TMO, TSLA, etc …, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/q3-earnings-bonanza-pulls-flat-pre-market-t-tmo-tsla-etc
  2. US earnings season preview: optimism builds ahead of third quarter results – IG, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/us-earnings-season-preview–optimism-builds-ahead-of-third-quart-251007
  3. US earnings season preview: optimism builds ahead of third quarter results – IG, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.ig.com/sg/news-and-trade-ideas/us-earnings-season-preview–optimism-builds-ahead-of-third-quart-251007
  4. United States Fed Funds Interest Rate – Trading Economics, 10월 23, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
  5. Q4 2025 Stock Market Outlook: Where We See Opportunities for …, 10월 23, 2025에 액세스, https://global.morningstar.com/en-gb/markets/q4-2025-us-stock-market-outlook-no-margin-error
  6. Q4 2025 Stock Market Outlook: No Margin for Error – Morningstar, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.morningstar.com/markets/q4-2025-stock-market-outlook-no-margin-error
  7. Q4, 2025 Forecast for US Equities: S&P 500, Nasdaq 100 – StoneX, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.stonex.com/en/market-intelligence/global-macro/202510161429/q4-2025-forecast-for-us-equities-sp-500-nasdaq-100/
  8. 10 Charts Showing Top 10 Market Themes For Client Conversations In Q4 2025, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.kitces.com/blog/q4-2025-top-10-charts-clearnomics-market-themes-volatility-investment-portfolio-interest-investors-client-conversations-financial/
  9. 2025 – A Pivotal Year – Morgan Stanley, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.morganstanley.com/im/en-sg/institutional-investor/insights/articles/2025-a-pivotal-year.html
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  12. Mid-year market outlook 2025 | J.P. Morgan Research, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/outlook/mid-year-outlook
  13. Economic Calendar, 10월 23, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/calendar
  14. Schedule of Selected Releases for October 2025 – Bureau of Labor Statistics, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.bls.gov/schedule/
  15. Five Investment Themes to Watch in Equity and Alternative for 2025 – CME Group, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.cmegroup.com/articles/2025/five-investment-themes-to-watch-in-equity-and-alternative-for-2025.html
  16. Institutional Investor Indicators: August 2025 – State Street, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.statestreet.com/tw/en/insights/institutional-investor-indicators-august-2025
  17. A decade in the market: How retail investing behavior has shifted since 2015, 10월 23, 2025에 액세스, https://www.jpmorganchase.com/institute/all-topics/financial-health-wealth-creation/a-decade-in-the-market-how-retail-investing-behavior-has-shifted-since-2015
  18. Retail Investors Driving Recent Bull Market – ARC Group, 10월 23, 2025에 액세스, https://arc-group.com/retail-investors-recent-bull-market/

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