2025년 10월 미국 주식시장 월간 리뷰

작성자:Maru 마지막 수정일:

2025년 10월 미국 주식시장 심층 분석 보고서: 거시적 역풍 속 기술주 주도의 선별적 강세

I. 서론: 예측 불가능했던 10월 시장 환경 요약

2025년 10월은 미국 금융 시장에 있어 거시경제적 역풍과 정책적 불확실성이 고조되었음에도 불구하고, 주요 주식 지수들이 견고한 상승세를 기록하며 투자자들의 예상을 뒤엎은 한 달로 기록되었습니다.1 연방준비제도(Fed)의 두 번째 연속 금리 인하 결정, 장기화된 미국 정부 셧다운, 그리고 미-중 무역 긴장의 재점화와 같은 복합적인 리스크 요인들이 시장 전반에 걸쳐 변동성을 유발했으나, 강력한 3분기 기업 실적 발표와 인공지능(AI) 주도의 기술 성장 동력에 대한 기대감이 이 모든 불안정성을 상쇄하는 핵심 동력으로 작용했습니다.

월말 기준으로 다우존스 산업평균지수(DJIA), S&P 500, 나스닥 종합지수 세 주요 지수 모두 상당한 월간 상승세로 마감하며 연초부터 이어져 온 강세 모멘텀을 유지했습니다. 특히 기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수는 월간 가장 높은 상승률을 기록하며 시장의 주도권을 명확히 했습니다.2

1.1. 2025년 10월 시장을 정의한 네 가지 주요 이벤트

10월 시장의 움직임은 다음의 네 가지 주요 사건에 의해 형성되었습니다.

  • FOMC 25bp 금리 인하 (10월 29일): 연준은 시장 예상에 부합하는 25bp 금리 인하를 단행했으나, 제롬 파월 의장이 12월 추가 인하에 대해 신중론을 펼치면서 시장의 단기적 기대치를 재조정하게 만들었습니다.3
  • 미-중 무역 긴장 재점화 (10월 10일): 도널드 트럼프 대통령이 중국산 제품에 대한 100% 관세 부과를 위협하면서, 단 하루 만에 주식 시장의 급격한 하락을 초래한 주요 리스크 이벤트가 발생했습니다.5
  • 정부 셧다운 지속: 중요한 연방 경제 데이터(특히 고용 보고서)의 공백 속에서 통화 정책이 결정되는 이례적인 상황이 발생하며, 연준의 의사 결정 과정에 불확실성을 더했습니다.3
  • Q3 어닝 시즌 가속화: S&P 500 기업 중 84.2%가 예상치를 상회하는 실적을 발표하며 시장의 기초 체력을 입증했고, 이는 거시적 불확실성을 상쇄하는 강력한 방어막 역할을 했습니다.8

1.2. 주요 미국 증시 지수 월간 성과 요약 (2025년 10월)

다음 표는 2025년 10월 한 달 동안 미국 주요 지수들의 성과를 요약하며, 특히 기술주 중심의 나스닥이 시장을 주도했음을 보여줍니다.

Table 1: 주요 미국 증시 지수 월간 성과 요약 (2025년 10월)

지수10월 월간 수익률 (%)연간 누적 수익률 (YTD) (%)
나스닥 종합지수 (Composite)+4.7% 2+23% 2
다우존스 산업평균 (DJIA)+2.5% 2+12% 2
S&P 500+2.3% 2 (CFD 기준: +1.92% [9])+17% 2 (CFD 기준: +19.40% [9])

II. 거시경제 환경 심층 분석: 역풍 속의 정책 균형

2.1. 연준의 금리 정책과 시장의 재평가: 25bp 인하와 신중한 메시지

2.1.1. 두 번째 금리 인하 배경: 노동시장 연화에 대한 방점

연방공개시장위원회(FOMC)는 10월 29일 회의에서 연방 기금 금리 목표 범위를 3.75%에서 4.0%로 25bp(0.25%p) 인하하기로 결정했습니다.3 이는 두 달 연속 이어진 완화적 정책 기조를 확고히 하는 조치였습니다.

이러한 금리 인하의 주된 근거는 미국 노동 시장의 연화(softening) 위험이 단기 인플레이션 위험을 초과한다는 연준의 평가에 있었습니다.7 실제로, 2025년 노동 시장은 월평균 29,000명의 일자리 증가에 그쳤으며, 실업률은 1월 4.0%에서 4.3%로 상승했습니다. 또한, 민간 부문 데이터인 Indeed의 구인 게시 지수(Job Postings Index)는 지난 두 달간 3.5% 감소하며 노동 수요 약화를 뒷받침했습니다.3

한편, 9월 소비자 물가 지수(CPI) 기준 연간 인플레이션율은 3%로 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌았지만 3, 연준은 이번 결정에서 고용 극대화라는 이중 책무 중 고용 안정에 더 큰 무게를 두었음을 시사합니다.7

2.1.2. 데이터 공백 속의 정책 결정: 정부 셧다운의 영향

이번 FOMC 회의는 미국 정부 셧다운이 지속되는 이례적인 상황에서 진행되었습니다. 연준은 통상적인 의사 결정에 필요한 노동 통계국(BLS)의 공식 고용 보고서 등 핵심 연방 데이터를 이용할 수 없었으며, 이는 정책 결정의 투명성을 저해하는 요인이었습니다.3 연준은 대신 민간 부문 데이터와 자체적인 기업 설문조사에 의존하여 경제 건전성을 평가해야 했고, 이러한 데이터 공백은 정책 입안 과정에 불필요한 불확실성을 더했습니다.3

2.1.3. 12월 금리 인하 기대치 하락과 단기 금리 반응

금리 인하 결정 자체는 예상되었지만, 시장의 반응은 파월 의장의 기자회견 발언에 의해 결정적으로 움직였습니다. 파월 의장은 12월 추가 금리 인하가 “기정사실이 아니다(not a foregone conclusion)”라고 명확히 밝히며, 시장이 이미 90% 수준까지 반영했던 12월 인하 기대치에 제동을 걸었습니다.4

이 발언은 연준 내부에 금리 동결(Kansas City Fed President Jeffrey Schmid) 또는 더 깊은 인하(Fed Governor Stephen Miran)를 주장하는 강한 이견이 존재했음 3을 시장에 확인시켜 주었습니다. 이로 인해 12월 25bp 추가 인하 확률은 60%대로 급락했으며, 단기 국채 금리(2년물)는 3.6%까지 상승하며 단기 자금 시장의 재평가가 이루어졌습니다.4 이러한 정책 기조는 연준이 실제 금리 인하를 통해 유동성을 제공하되, 인플레이션 위험을 관리하기 위해 시장의 과도한 완화 기대를 억제하려는 신중한 균형 전략을 취하고 있음을 나타냅니다.

2.2. 환율 및 채권 시장 동향: 달러 강세와 시장금리 안정화

2.2.1. 달러 인덱스(DXY)의 월간 강세 요인 분석

2025년 10월, 미국 달러 인덱스(DXY)는 월간 2.07% 상승하여 99.7259로 마감하며 강세를 시현했습니다.13 이러한 달러 강세는 주로 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 첫째, 연준의 파월 의장 및 일부 지역 연준 총재(Kansas City Fed President Jeff Schmid, Dallas Fed President Lorie Logan)의 매파적 발언이 금리 인하 전망을 약화시키며 달러에 상승 압력을 가했습니다.12 둘째, 지정학적 불확실성(미-중 무역 긴장)과 정부 셧다운 속에서 글로벌 투자자들이 안전 자산으로서 달러를 선호했기 때문입니다.1

이러한 강달러는 통상적으로 미국 다국적 기업의 해외 수익을 약화시켜 S&P 500 등 주식 시장에 부정적인 압력을 가해야 함에도 불구하고, 10월 미국 증시는 강력한 랠리를 지속했습니다.2 이는 기업 실적의 견조함이 환율 변동의 영향을 압도했거나, 혹은 투자자들이 이 달러 강세를 단기적 현상으로 판단하고 장기적인 달러 약세(2026년까지 지속될 것으로 예상되는) 전망 15에 더 초점을 맞추고 있음을 시사합니다.

2.2.2. 10년물 및 2년물 국채 수익률 변화와 경기 침체 지표 동향

10년물 국채 수익률은 10월 31일 4.11%, 2년물은 3.60%로 마감되었습니다.16 10년물 수익률은 월간 전체적으로는 소폭 하락하며 안정화되는 추세를 보였으나 17, FOMC 이후 파월의 매파적 발언에 따라 일시적으로 4% 위로 다시 상승하는 변동성을 경험했습니다.4

주목할 만한 점은 장단기 금리 역전 현상 해소입니다. 10년물과 2년물 간의 스프레드는 양의 값(0.51%p)을 유지하며 수익률 곡선이 정상화되는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 7월부터 2024년 8월까지 지속되었던 장단기 금리 역전(경기 침체의 강력한 선행 지표) 현상이 종료되었음을 나타내며, 시장은 향후 48주 내에 경기 침체가 발생할 것이라는 공포에서 다소 벗어나는 추세를 보였습니다.16

2.3. 글로벌 원자재 시장: 유가 하락이 인플레이션 압력에 미친 영향

2.3.1. 지정학적 리스크 완화와 공급 과잉의 작용

10월 유가는 하락세를 이어갔습니다. 월말 기준으로 서부 텍사스산 원유(WTI)는 $60.98/Bbl로 1.29% 하락했으며 18, 브렌트유는 $64.77/Bbl로 0.89% 하락했습니다.19

이러한 유가 하락은 복합적인 요인에 기인합니다. 첫째, 주요 산유국들의 생산량 증가(OPEC+가 137,000 bpd 증산)로 인한 공급 과잉 우려 20가 있었습니다. 둘째, 트럼프 대통령의 100% 관세 위협으로 인해 미-중 무역 긴장이 심화되면서 글로벌 경제 성장 둔화 및 수요 감소에 대한 우려가 확산되었습니다.20 셋째, 10월 9일 이스라엘과 하마스 간의 휴전 합의가 발표되면서 중동 지역의 지정학적 리스크 프리미엄이 일시적으로 완화되었고, 이는 유가 급등 위험을 억제하는 데 기여했습니다.22

2.3.2. 유가 하락의 경제적 시사점

유가 하락은 에너지 기업(예: ExxonMobil)의 매출 감소로 이어져 실적에 부정적인 영향을 미쳤으나 23, 거시경제적으로는 긍정적인 신호로 해석되었습니다. 유가 안정화는 소비자 물가를 낮추고 연준의 인플레이션 관리 목표에 중요한 완화 요인으로 작용하며, 금리 인하의 경로를 지지하는 환경을 조성했습니다.21

2.4. 정치 및 지정학적 리스크 분석: 무역 긴장과 증시의 회복력

2.4.1. 미-중 관세 위협 재점화와 시장 충격 일자 분석

10월 10일은 시장이 정치적 리스크에 극명하게 반응한 날이었습니다. 트럼프 대통령이 소셜 미디어를 통해 중국 제품에 대한 “대규모” 관세 인상(100% 추가 관세) 위협을 가하면서 미-중 무역 긴장이 재점화되었습니다.5

이 소식은 즉각적으로 시장에 충격을 주었습니다. 기술주 중심의 나스닥은 3.6% 급락(820포인트), S&P 500은 2.7%, 다우존스는 1.9% 하락했습니다. 특히 중국 공급망 의존도가 높은 기술주(예: Nvidia -4.9%, Amazon -5%)가 큰 타격을 입으며, 지정학적 리스크가 기술 섹터의 단기 변동성을 높이는 주요 요인임을 입증했습니다.5

2.4.2. 워싱턴 정치 불확실성이 증시에 미친 영향

장기화된 정부 셧다운은 연준의 정책 결정에 혼란을 야기하고 경제 불확실성을 높였으나 3, 놀랍게도 시장 전반의 장기적인 상승 추세를 꺾지는 못했습니다.1

이러한 현상은 투자자들이 워싱턴의 정치적 불확실성(셧다운, 극단적인 관세 위협)을 일시적인 노이즈로 간주하고 있다는 분석을 뒷받침합니다. 시장 참여자들은 미국의 근본적인 경제 체력과 기업들의 빠른 적응력(‘Corporate America adapted fast’)이 이러한 단기적 정치 리스크를 충분히 흡수할 수 있다고 판단하고 있습니다.1 다시 말해, 강력한 기업 실적과 AI 주도의 성장 동력이 거시적 정치 리스크보다 훨씬 강력한 시장 동인으로 작용하고 있습니다.

III. 미국 주요 지수별 성과 및 동인 분석

3.1. 주요 지수 월간 성과 비교: 나스닥의 아웃퍼폼 배경

10월은 모든 주요 지수가 상승한 강세장이었으며, 기술주 비중이 압도적인 **나스닥 종합지수가 +4.7%**로 가장 높은 수익률을 기록했습니다. 다우존스(+2.5%)와 S&P 500(+2.3%)은 상대적으로 견고한 성과를 보였으나, 나스닥의 성장 속도에는 미치지 못했습니다.2 이는 시장의 유동성이 인공지능 및 대형 기술주 부문으로 집중되었음을 시사합니다.

3.1.1. S&P 500 지수 성과 및 벤치마크 역할

S&P 500 지수는 월간 2.3% 상승하며 미국 대형주 시장의 건전성을 대변했습니다. 이 지수의 성과는 강력한 3분기 기업 실적과 더불어, 연준의 완화 정책 방향성에 대한 기대감에 힘입은 것입니다.25 S&P 500은 연간 누적으로 17% 상승하며 사상 최고치 영역에 근접해 있습니다.2

3.1.2. 나스닥 종합지수의 압도적 강세 원인: AI 모멘텀 지속

나스닥의 높은 수익률(+4.7%)은 AI 기술 및 클라우드 컴퓨팅 분야에 대한 끊임없는 투자 모멘텀에 직접적으로 기인합니다.24 나스닥은 연초부터 23% 상승하며 2025년 시장을 주도해 왔으며 2, 이는 기술 섹터가 경제 불확실성에도 불구하고 혁신을 통한 성장을 가장 확실하게 보여주고 있기 때문입니다.

3.2. 기업 실적 시즌 분석: 견조한 어닝 서프라이즈와 투자 심리

3.2.1. Q3 기업 실적 요약 및 시장 예상치 상회율

10월은 3분기 기업 실적 발표가 본격화되면서 시장의 기초 체력을 확인시켜 준 시기였습니다. LSEG 데이터에 따르면, 발표를 완료한 S&P 500 기업 중 **84.2%**가 시장 예상치를 상회하는 ‘어닝 서프라이즈’를 기록했습니다.8 이 수치는 이전 4분기 평균인 77%를 크게 웃도는 것으로, 기업의 수익성이 거시적 약화 우려에도 불구하고 예상보다 훨씬 강력함을 입증했습니다.

이러한 견조한 실적은 미래 전망에도 반영되어, 애널리스트들은 2026년까지 두 자릿수의 (11.9%~12.8%) 실적 성장을 예상하고 있습니다.26 그러나 현재 S&P 500의 선행 12개월 주가수익비율(P/E ratio)이 22.7로 5년 평균(19.9)과 10년 평균(18.6)보다 높아 26, 시장이 기업의 성장 기대치를 이미 높게 반영하고 있음을 나타냅니다.

3.2.2. 빅테크 기업의 희비 교차: AI 지출 우려 vs. 견고한 매출 성장

빅테크 기업들의 실적 발표는 10월 말 시장 변동성의 주요 원인이었습니다. 10월 30일, Meta Platforms와 Microsoft는 AI 투자 확대로 인한 향후 자본 지출(CapEx) 규모 증가를 경고하면서 주가가 급락했습니다 (Meta -11.3%, Microsoft -2.9%).8 이는 투자자들이 단순한 AI 성장 가능성을 넘어, **막대한 AI 지출이 현금 흐름과 수익성에 미치는 효율성(Cost Efficiency)**을 매우 민감하게 평가하기 시작했음을 시사합니다.

반면, Google-parent Alphabet은 예상치를 상회하는 광고 및 클라우드 부문의 견고한 성장에 힘입어 2.5% 상승했으며, Amazon의 강력한 실적 기대감은 10월 마지막 거래일에 시장을 지지하는 동력이 되었습니다.8 이러한 대형 기술주들의 엇갈린 반응은 높은 밸류에이션 환경 속에서 투자자들이 성장의 질을 구분하려는 심리를 반영합니다.

3.3. S&P 500 섹터별 기여도 및 동향

10월 시장은 전반적으로 순환주(Cyclicals)가 방어주(Defensives)보다 우세한 모습을 보였습니다.28

3.3.1. 주도 섹터: 기술주(IT) 및 헬스케어, 산업재

  • 정보 기술 (IT) 및 커뮤니케이션 서비스: 이 두 섹터는 2025년 연초 대비 25% 이상의 수익률을 기록하며 10월 강세를 주도했습니다.29 이는 AI와 클라우드 컴퓨팅 관련 기업들의 실적 호조가 시장의 상승을 견인했음을 의미합니다.
  • 헬스케어 및 산업재: 이 섹터들은 경기 성장에 대한 기대와 안정적인 실적 전망에 힘입어 뱅크오브아메리카(Bank of America) 등 주요 기관들이 추천하는 섹터로 언급되었으며, 견조한 성과를 보였습니다.30

3.3.2. 상대적 약세 섹터 및 변동성 분석

  • 임의소비재 (Consumer Discretionary): 10월 30일 기준으로 이 섹터는 2.6% 하락하며 가장 큰 손실을 기록했습니다.8 이는 Amazon, Tesla와 같은 대형 임의소비재 기업이 기술주의 변동성에 크게 노출되어 있기 때문이며, 시장의 변동성이 커질 때 가장 민감하게 반응하는 경향을 보여줍니다.
  • 에너지: 유가 하락과 공급 과잉 압력으로 인해 에너지 섹터는 월간 약세 압력을 받았습니다.21

다음 표는 10월 한 달 동안 미국 증시에 영향을 미친 핵심 거시경제 지표들의 월말 동향을 요약합니다.

Table 2: 2025년 10월 핵심 거시경제 지표 및 동향 요약

거시경제 지표10월 최종 값/결정월간 변화/동향시장 반응 및 시사점
연방기금금리 목표 범위$3.75\% – 4.00\%$ 325bp 인하 3노동 시장 리스크 관리 우위. 파월 발언으로 12월 인하 기대 $90\%$ $\rightarrow$ $60\%$ 하락.4
DXY 달러 인덱스$99.7259$ [13]$2.07\%$ 상승 13매파적 연준 발언 및 단기 안전 자산 선호 강화. 주식 시장 펀더멘털이 환율 압력 상쇄.
WTI 유가 (배럴당)$\$60.98$ 18$1.29\%$ 하락 18글로벌 수요 둔화 우려 및 중동 휴전.[21, 22] 인플레이션 압력 완화 요인.
10년물 국채 수익률$4.11\%$ 16월간 소폭 하락 17장기 금리의 안정화 추세 유지. 장단기 금리 역전 현상 해소 지속.

IV. 결론 및 향후 시장 시사점

4.1. 2025년 10월 시장 결론: 거시적 불안정 속에서의 ‘선별적 강세’

2025년 10월 미국 증시는 거시적 노이즈에 대한 내성이 극도로 강화되었음을 입증했습니다. 이달의 주요 특징은 세 가지입니다. 첫째, 연준은 인플레이션보다 고용 위험에 무게를 두고 금리를 인하했으나, 정책 방향에 대한 신중함을 강조하며 시장의 과열된 기대를 관리했습니다. 둘째, 유가 하락과 장단기 금리 역전 현상의 해소는 중장기적인 경기 침체 리스크를 완화하는 신호로 작용했습니다.16 셋째, 미-중 무역 긴장과 정부 셧다운과 같은 정치적 불안정은 단기적인 변동성만을 유발했을 뿐, 기업들의 근본적인 수익력(84.2%의 어닝 서프라이즈)과 AI 주도 성장의 모멘텀을 꺾지 못했습니다.1

결론적으로, 시장은 금리 인하라는 완화적 방향성 자체는 굳어졌다고 판단하고 있으며, 단기적인 정책적 미묘함이나 정치적 헤드라인보다는 기업의 펀더멘털과 장기 성장 동력에 집중했습니다.

4.2. 단기 투자자를 위한 시사점: 연준의 신중한 경로 재설정과 변동성 관리

파월 의장의 발언과 연준 내 이견 노출은 11월과 12월 FOMC 회의 전에 금리 경로에 대한 높은 변동성을 예고합니다. 단기 투자자는 12월 금리 인하 기대치가 90%에서 60%대로 하락했음에 주목해야 합니다.4 이는 연준이 데이터 의존적 자세를 재확인한 것이므로, 향후 고용 및 인플레이션 데이터 발표 시 시장이 민감하게 반응할 가능성이 높습니다. 따라서 높은 인하 기대에 기반한 공격적인 베팅보다는, 예상치 못한 정책 전환에 대비하는 변동성 관리 전략이 중요합니다.

또한, 미-중 무역 긴장은 여전히 핵심 리스크로 남아 있습니다. 특히 중국 공급망에 크게 의존하는 기술 및 소비재 섹터는 정치적 헤드라인에 매우 취약하며 5, 단기 트레이더들은 이러한 이벤트에 따른 급격한 주가 하락에 대비해야 합니다.

4.3. 장기 투자 전략 시사점: 성장주와 방어주의 균형 및 포트폴리오 재편 방향

4.3.1. 기술주 투자에 대한 퀄리티 검증 강화

나스닥의 강력한 강세가 지속되고 있지만, 투자자들은 이제 단순한 성장의 내러티브를 넘어 AI 투자에 대한 효율성과 자본 지출 규모를 엄격하게 평가하기 시작했습니다.8 현재 높은 밸류에이션(P/E 22.7) 속에서 26, 장기 투자자는 미래 현금 흐름과 수익성이 입증된 기업을 선별하고, 단지 성장 가능성만을 가진 기업에 대해서는 신중한 접근이 필요합니다.

4.3.2. 섹터 다각화와 환율 위험 관리

유가 하락으로 인해 에너지 섹터가 압박을 받는 동시에, 금리 하락 환경에서 수혜를 볼 수 있는 헬스케어 및 산업재 섹터의 균형을 포트폴리오 내에서 맞추는 것이 중요합니다.30

특히 한국 투자자와 같은 국제 투자자들에게는 환율 위험 관리가 필수적입니다. 10월 달러 강세는 미국 자산의 원화 환산 수익률을 높였지만, 장기적인 달러 약세 전망이 존재하는 상황에서 15, 한국 증시(MSCI Korea Index)의 경우 달러 변동성이 수익률에 미치는 영향이 크다는 분석(달러-수익률 승수 효과 1.28)이 존재합니다.31 따라서 미국 주식 포트폴리오를 운용할 때 환율 리스크 관리 방안(예: 환헷지 상품 활용)을 고려하는 것이 바람직합니다.

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참고 자료

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  2. Markets News, Oct. 31, 2025: Stocks End Higher as Amazon Boosts Nasdaq; Indexes Post Weekly, Monthly Gains – Investopedia, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/dow-jones-today-10312025-11840932
  3. US Fed cuts rates by 25 bps to 3.75%-4%, its second reduction this year, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.financialexpress.com/business/investing-abroad-us-fed-cuts-rates-by-25-bps-to-3-75-4-its-second-reduction-this-year-4025790/
  4. Fed cuts 25bp, but Powell more hawkish than expected | Kpler – Oct 30, 2025, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.kpler.com/blog/fed-cuts-25bp-but-powell-more-hawkish-than-expected
  5. Markets News, Oct. 10, 2025: Stocks End Sharply Lower as U.S.-China Trade Tensions Resume; Major Indexes Post Weekly Losses, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/dow-jones-today-10102025-11827857
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  7. October 2025 FOMC Reaction: Policymaking in the Midst of a Shutdown, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.hiringlab.org/2025/10/29/october-2025-fomc-reaction-policymaking-in-the-midst-of-a-shutdown/
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  11. Markets News, Oct. 29, 2025: Stocks End Mixed After Powell Says Another Rate Cut in December ‘Not a Foregone Conclusion’; Nvidia Hits $5 Trillion Market Cap – Investopedia, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.investopedia.com/dow-jones-today-10292025-11839116
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  14. DXY Dollar Index – Currency Exchange Rate Live Price Chart – Trading Economics, 11월 2, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/dxy:cur
  15. Currency volatility: Will the US dollar regain its strength? – J.P. Morgan, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/currencies/currency-volatility-dollar-strength
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  17. US 10 Year Treasury Bond Note Yield – Quote – Chart – Historical Data – News, 11월 2, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield
  18. Crude Oil – Price – Chart – Historical Data – News – Trading Economics, 11월 2, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/commodity/crude-oil
  19. Brent crude oil – Price – Chart – Historical Data – News – Trading Economics, 11월 2, 2025에 액세스, https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil
  20. Crude Oil Prices to Decline in the Second Week of October 2025 as Global Oversupply Builds, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.chemanalyst.com/NewsAndDeals/NewsDetails/crude-oil-prices-to-decline-in-the-second-week-of-october-2025-39689
  21. Oil Markets in Turmoil: A Deep Dive into the Ten Percent Price Slide and Its Far-Reaching Implications, 11월 2, 2025에 액세스, https://markets.financialcontent.com/dailybreeze/article/marketminute-2025-10-17-oil-markets-in-turmoil-a-deep-dive-into-the-ten-percent-price-slide-and-its-far-reaching-implications
  22. Geopolitical conflict and its impact on global markets – U.S. Bank, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/russia-ukraine-global-market.html
  23. ExxonMobil Announces Third-Quarter 2025 Results, 11월 2, 2025에 액세스, https://investor.exxonmobil.com/company-information/press-releases/detail/1197/exxonmobil-announces-third-quarter-2025-results
  24. Forget the politics: Why election uncertainty won’t, and shouldn’t, put investors off the US, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.axa-im.com/investment-institute/market-views/market-updates/forget-politics-why-election-uncertainty-wont-and-shouldnt-put-investors-us
  25. Quarterly Market Insights: October 2025 – CommunityAmerica Credit Union, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.communityamerica.com/blog/2025/october-2025-market-insights
  26. S&P 500 Earnings Season Update: October 24, 2025 – FactSet Insight, 11월 2, 2025에 액세스, https://insight.factset.com/sp-500-earnings-season-update-october-24-2025
  27. US stock market ends the October on a strong note — How did the S&P 500, Nasdaq and Dow perform? Here’s th, 11월 2, 2025에 액세스, https://m.economictimes.com/news/international/us/us-stock-market-ends-the-october-on-a-strong-note-how-did-the-sp-500-nasdaq-and-dow-perform-heres-the-top-gainers-and-losers-on-wall-street/articleshow/125008358.cms
  28. Performance Insights – October 2025 – LSEG, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.lseg.com/en/ftse-russell/market-insights/performance/october-2025
  29. Market Performance Summary as of October 24, 2025 – Wespath, 11월 2, 2025에 액세스, https://extranet.wespath.org/express/WII-Weekly/Weekly-Newsletter-Master.pdf
  30. Bank of America: S&P 500 November Gains and Top Sector Picks for 2025, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.webpronews.com/bank-of-america-sp-500-november-gains-and-top-sector-picks-for-2025/
  31. ‘Hallyu’ Moment: How Investors Rode the Korean Wave this Year – MSCI, 11월 2, 2025에 액세스, https://www.msci.com/research-and-insights/blog-post/hallyu-moment-how-investors-rode-the-korean-wave-this-year

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